又有基金募集失败

　　中国基金报记者 若晖  

　　7月以来的基金发行市场依旧冷热不均，既有公募FOF基金一日“吸金”近190亿，也有基金用满三个月募集期仍以募集失败告终。 

　　7月28日，国联安发布国联安增祥纯债基金合同不能生效的公告，这也是今年以来第16只发行失败的基金产品。 

　　又一只公募基金募集失败 

　　公募基金募集失败再添新的案例。 

　　国联安7月28日公告，国联安增祥纯债基金于2020年10月28日获得证监会准予注册的批复。截至基金募集期限届满，国联安增祥基金未能满足基金合同约定的基金备案条件，故《基金合同》不能生效。

　　根据相关规定，新基金自获批之后最迟半年内发行，从基金发售公告上看，国联安增祥自4月27日起进入首发期，募集期截止7月26日，这也意味着国联安增祥基本上是压着最后期限推进基金发行，也用足了法规规定的新基金最长三个月募集期，最终宣告募集失败。 

　　“这些中长期纯债一般都是面向机构客户的产品，或许是产品在上报的时候有机构需求，但是获批的时候这一需求又不存在了，因此发行档期较为靠后，最终也没有成功发行。”一位基金公司产品部人士称。 

　　一位基金公司市场部人士也透露，对于纯债基金这类以机构客户为主的基金产品，在上报产品之前，基金公司都会先去市场上了解机构需求，根据机构客户的需求匹配，上报符合其投资策略的产品，不过，根据公募基金审核流程，固定收益基金的审批通道分为普通纯债基金及二级债基，纯债基金只能批一只报一只，审批流程长的话可能需要3-4个月左右的时间。 

　　“而对于机构客户而言，一种可能发生的情况是，在基金产品待批的几个月时间里，债券市场行情或发生了较大变化，例如信用债风险溢价出现扩大或收窄的走势，与其投资目标不再匹配，因此决定不再申购原本有初步意向的基金产品；另一种情况可能是，机构资金讲究使用效率，等不到基金获批，又另作他用。”上述基金公司市场部人士分析。 

　　“开放式基金要求单一持有人比例不得超过50%，也就是说，一只基金要有多个机构持有者，而他们的需求要较为一致，若是部分之前谈拢的机构中途出现‘变数’，也会影响产品的募集情况。”也有基金公司人士反馈。 

　　“事实上，在市场上寻找帮忙资金保产品达到2亿元的发行成立线并不难，难的是该基金若是不存在真实需求的话，打开申赎很快就会沦为迷你基金，后期为了保证基金持续运作，基金公司仍需要不断投入资源，因此很多基金公司选择让基金募集失败。”深圳一位基金公司市场部人士坦言。 

　　纯债基金年内募集规模近3000亿元 

　　从今年以来的情况看，纯债基金发行并不算冷，截止7月28日，114只纯债基金合计募集金额达到2702.02亿元，平均每只纯债基金募集规模超过20亿元，其中，招商金融债3个月定开、鹏华永益3个月定开基金首发规模分别达到141.99亿元、107.50亿元，成为市场上的百亿级新基金。 

　　纯债基金最近两个月的发行情况也较为理想，募集超过50亿元的纯债基金超过14只，新沃安鑫87个月定开、东海鑫享66个月定开两只摊余成本法债券基金均募超50亿元，包括建信裕丰利率债在内等7只三个月定开债募集也超过50亿元，而从托管银行上看，首发规模在50亿以上的纯债基金有9只托管在兴业银行，华福证券、中信银行、招商银行、邮储银行（601658）、恒丰银行则各有一只。

　　“托管行有时候也是纯债基金的资金方，兴业银行目前确实是投资纯债基金较多的股份制银行，且较为偏好定期开放的形式，这样在投资上利于杠杆操作，主投的也都是金融债等利率债品种，对信用风险较为谨慎。”一位业内人士如此表示。 

　　“纯债基金的市场需求一直都在，公募基金有专业的投研团队，仅仅是银行的金融市场部每年的债券投资需求就有上万亿，关键还是看各家基金公司的投资业绩、投资风格及风控标准上是否能满足机构的需求。”上海一位基金公司人士称。