近日，一则高瓴资本清仓蔚来的消息成为了春节假期的头条新闻。作为多年来追随蔚来的铁杆“金主”，持股比例最高达7.5%、蔚来汽车的第三大股东张磊为何要套现离场？这成为了牛年汽车资本大局中的第一个瓜。
2月14日，高瓴资本向美国证券交易委员会（SEC）递交文件，截至2019年12月31日，高瓴资本已不再持有蔚来汽车股份。也就是说，在去年的第四季度，张磊已经清仓了蔚来股份。早在２０１５年，张磊就入局蔚来，蔚来A轮融资中高瓴资本曾领投1亿美元。而２０１９年的第二季度，高瓴资本曾增持蔚来至4193.8286万股。但２０１９年第三季度，张磊已经开始大幅度减持蔚来股份，高瓴资本减持蔚来至1336.8900万股，减持幅度达68.12%。
值得注意的是，张磊并不仅仅是清仓了蔚来汽车，而且也同样清仓了中概股的理想，还减持了小鹏。
作为中国投资界的教父级人物，自视为巴菲特信徒的张磊是去年呼声最高的投资者，其撰写的《价值》一书更使得其声名鹊起。但为何对一手扶持的蔚来、理想和小鹏选择了”断舍离“？这背后究竟有着怎样的资本逻辑。
一个细节是，高瓴在新能源板块上，重注投资了隆基股份，通威股份，宁德时代，恩捷特公司和港股的信义能源等光伏和锂电企业。这似乎印证出高瓴在这一领域的重仓逻辑改变。
而虽然遭到了张磊的清仓，但作为特斯拉概念股的上述三家股价，呈现出冰火两重天的境地。就在上周二，受其即将进入美国市场传闻的影响，蔚来汽车股价大涨。2月4日，蔚来汽车同意通过附属公司从投资者手中收购蔚来中国3.305%的股权，总对价为55亿元人民币。蔚来汽车还同意以100亿元人民币认购蔚来中国的新增注册资本。
与张磊告别的李斌，继续拥抱合肥政府。去年4月，曾获得合肥政府牵头实体10亿美元的现金注资，而最近，蔚来官宣，将与安徽省合肥市政府合作，共同建设一个新能源汽车产业园。理想则２０２１年牛年不利。交付数据显示，理想1月交付量环比下降12%。而股价应声下跌，理想汽车股价周二早盘大跌逾5%。
目前，蔚来市盈率达到令人恐怖的47.4倍。传统汽车制造商福特和通用汽车的交易市盈率不到0.7倍。股亚马逊和Netflix的市盈率分别为4.8倍和9.6倍。而小鹏汽车的市盈率约为2021年预期销售额的15.6倍。
华尔街券商们对于这三家股价也给了不同的预期。高盛分析师对理想汽车给予了买入评级，并给予蔚来持平的评级。他将理想的股票目标价设定为每股60美元，对蔚来汽车股票的目标价设定为每股59美元。瑞银（UBS）分析师对小鹏的股票评级定为持有，目标价为59美元。大和证券分析师对小鹏汽车的初始评级为卖出，目标价为32美元。
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