一个大的牛市，往往是由流动性、企业盈利、风险偏好三者先后接力形成。下周上证一旦突破站稳，大概率将开启一轮不错的行情。
文丨正叔荣荣 编辑|杜海
来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
先回顾一下上周的行情。在周五大阳线的带动下，上证再次站上3400点，报收3408.31点，距离上方压力3459点仅一步之遥。创业板走势相对较弱一下，依然在下行的趋势中。
下周上证的预期是突破这个压力位，一旦突破站稳，那么大概率将开启一轮不错的行情。风格依然是偏向主板方向。
正叔看好突破的理由有以下几个：
三大要素
第一，整体宏观经济乐观。
拉大周期看，其实目前我们正处于牛市之中，只是这次牛市的周期更长，中间夹杂着各种小熊市。
一个大的牛市，往往是流动性、企业盈利、风险偏好三者先后接力形成的。
而目前我们正处于由流动性驱动，转向企业盈利和风险偏好驱动的过程中。
本轮牛市起始处2019年，当时市场处在由流动性驱动的牛市孕育期。
2020年开始是基本面和资金面双轮驱动的牛市爆发期。
2021年市场将进入由基本面和情绪面驱动的牛市泡沫期。
《正经社》首席研究员预计，2021年全部A股归母净利润累计同比增速为15%，市场情绪将从目前的60度进一步上移。
2020年10月的工业企业利润数据也印证了这点。工业企业利润10月单月实现近30%增速，1-10月累计增速已经转正。10月工业企业利润同比增长28.2%，较9月利润回升明显，单月利润已实现连续6个月的持续同比增长。
随着中国疫情得到有效控制，经济稳步回复，那么明年宏观流动性将有所收缩，但微观流动性依旧充裕：
2020年前三个季度资金净流入已接近1.3万亿元，预计全年1.5万亿元。
第二，目前处于11月末期，很多基金公司的排名业绩基本确定。
业内人士都知道，每到年底基金都会有“排名大战”，不是相互砸盘，就是直接清理仓位，落袋利润。
由于大部分基金公司的业绩统计时间窗口是11月底，随着11月结束，这种情况也将暂时告一段落。
第三，贷款利率上行，将带动银行股上涨。
银行股是A股的绝对权重，应该也是这次突破的主力军。周五的大涨跟浙商证券这哥们不无关系：
正叔认为，正是这个消息被扩散之后，A股的大金融板块开始发力，厦门银行、国盛金控双双拉板。
板块研判
板块方面，可重点关注以下几个板块：
第一，大金融
大金融包括银行、券商、保险等。目前时间点，这些都有一定程度的利好。
银行的逻辑，前面已经说了。而券商是直接融资的最大受益者，也是最强的市场情绪板块，每次大涨都不会缺席。另外，2020年股市成交量成倍增加，每家券商都是赚的盆满钵满。
目前这个板块的两个核心票是厦门银行和国盛金控，可以重点看下他们的走势，如果继续走强，可以放心往这个方向打。否则，依然选择观望为主。
第二，军工
军工板块最近消息刺激和公司基本面产生了共振。
消息面方面，27号下午，伊朗高级核能及导弹科学家、国防部研究与创新组织负责人穆森·法赫里扎德在伊朗德黑兰省东部的阿布萨德镇遭暗杀身亡。这势必会加剧地区冲突的风险，对于军工板块构成短期刺激。
同时，军工的中长线逻辑也在发生边际改变。11月27日，中国国防部发言人任国强说，中国已是世界第二大经济体，“但国防实力与之相比还不匹配”，因此需要加快军队现代化。
《正经社》综合多方信息研判预计，十四五期间军工投入增速将超过十三五，2021-2022年军工行业整体复合增速可能超过40%，部分细分领域增速可达70%-80%，社会资源加速向军工领域集聚。
在装备机械化信息化之后，智能化是未来发展重点。智能化装备包括：各类无人平台（无人飞行器、无人战车、无人舰艇、无人潜航器）、智能弹药、太空机器人、战斗机器人、网络攻防、电子对抗、隐身对抗、人机协同作战等，实现人与武器完全分离，“人在回路外”，“平台无人、体系有人，作战无人、指挥有人”。
由于军工可选标的太多，可以直接关注军工ETF。
第三，新能源汽车
新能源汽车从9月开始就一直是这波行情的主线，从比亚迪、长城汽车，到最近的长安汽车、小康股份等等。资金介入很深，一时半会不会出局。
重要的是，新能源汽车的未来想象空间足够大。上周五的大涨，主要是受到阿里和上汽集团合作造车消息的刺激，上汽集团大涨，张江高科涨停。而目前市场的连板高标就是做新能源车冷链的龙洲股份。
后续新能源这块还会不断地有新消息刺激，回调之后就是不错的机会。
其他板块，医药目前受到集采影响较大，砸出了一个不小的深坑。等情绪释放完了，可以去捡宝贝了。不过正叔要提醒的是：
现在去，还有点早。
消费板块，白酒方向是强到没朋友，可以做一做酒ETF。
科技当下，目前调整的空间和时间都够大，不过依然不在主线，可以保持关注。
其他方向，依然没有太大的板块性机会。【《正经社》出品】
责编|唐卫平·编辑|杜海·校对|然然
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