投资绝大部分时间都是在等待

投资绝大部分时间都是在等待
昨天市场大涨,今天各大指数除了中证500微涨了0.10%外,均有不同程度的下跌,这也太正常了。但有些人就熬不住了,总觉得要操作一番以体现自己的存在感。

其实真正值得操作的时间是非常少的,举个例子,譬如可转债的满仓轮动,假如取前20名,一天行情就有可能有2-3只可转债排名到20名以后了,但大部分可能都在21-25之间,你是否值得去卖出?如果你觉得值得,天天可以买进卖出,但实际效果并不好。可能要到40名甚至50名后换出,或者一个月定期轮动一次,效果反而比天天换要好。这里面有交易成本的原因,更有惯性的原因,要让子弹飞一会。

这种现象在A/H轮动、同一品种如银行之间的轮动、股债轮动等等轮动系统里是常见现象,只有新手看到数据变了就马上想去操作,有经验的投资者大部分时间都在等待中。

所以我现在也不做网格、T、追涨杀跌等短线操作。一是市场越来越有效,这些短线以对手盘为超额利润的来源,时时刻刻想摸对方的口袋。我不排除有高手靠这些获利,但长期获利的概率是非常低的。只有一个美国的西蒙斯是数学大师,靠高频交易获得了不菲的收益。但除了他的文艺复兴,其他的也没看到有惊人的收益。如果你还是在手动做短线,那除了成为类似西蒙斯这样的高手做对手盘,大概率是没有第二个结果的。这就好比柯洁和阿法狗在对弈一样。阿法狗二代已经不屑学习人类棋谱,走进了“狗狗对弈”时代的,你和他们做对手盘,就像《三体》里被降维打击那样。

投资绝大部分时间都是在等待
我计算过一个数据,非常令人感叹,沪深300指数从2004年12月31日的1000点,经过16年多的涨跌,到今天收盘是5083.37,涨了408.34%,经历了3960个交易日,如果我们取出其中涨幅最高的27个交易日,其他3933个交易日假定不涨,那么沪深300到今天可以涨到5103.22,超过今天的沪深300的点位。而27个交易日只占了总交易日的0.68%的比例。如果我们有能力事先挑出这27个交易日,那是不是更加有效?实际上我们没有这个能力,我们更多的时间就是在等待。大部分人等不及,都想提前找到这27个交易日的密码,穷尽时光和精力,最终还不如沪深300本身。

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