王五在2022年7月4日（周一）看到了叶大美同学在朋友圈发的抒情小作文：《就在今天 不再套牢》
王五觉得自己就是叶大美文中的踏空者，他在2021年12月份止盈之后，整个2022年的股票仓位已经很轻了。
王五当初留下的小仓位主要是用来感知市场的节奏，验证自己的想法。
有些想法和逻辑后视镜来看是对的，但也有一些想法和逻辑后视镜来看还是需要完善的。
即便如此，王五股票账户结果显示：王五今年以来收益不足2%，但是已经跑赢市场80%以上的投资者。
这样的结果仅代表王五开户券商的数据；但是从样本的角度来看，这样的数据在整个股票市场也应该有一定的代表性。
2021年12月份，王五手中持有的一些股票和基金，已经在陆陆续续地再次逼近前期的高点。
同期，整个证券市场的走势也是如出一辙，逼近前期新高。
2021年12月13日，上证指数跳空高开，最高点为3708点；上证指数前期的两个高点分别为2021年9月14日的3723点，以及2021年2月18日的3731点。
这种情况，上证指数一旦有效地站上3700点；那么，3700点区间将从关键的阻力位变为有效的支撑位。
相反，一旦无法突破上述区间，关键的阻力位将再次加强，变为“三重顶”的强阻力位。
12月份，上证指数有效突破3700点区间的潜力；无论是当时看，还是现在看，都应该是顺其自然的。
但，这临门一脚，终归是落空。
王五的内心是失望的，王五原本的想法是，假如上证指数向上有效突破，手中的股票和基金大概率将再次迎来一波快速拉升的主升浪。
王五的持仓收益也将水涨船高，从50%以上，进一步上升至70%以上，甚至100%以上；梦想成真的话，2022年春节，将会再次收获一个大红包。
2021年12月14日，上证指数跳空低开，收盘3661点。
一念天堂，一念地狱，王五基本上放弃整个市场能够进一步上涨的念头了。
原因无他，时间不够了。
2021年下半年整个市场已经是货币宽松的收尾阶段了，全球主要国家已经开始给出货币收紧的时间表了。
市场经过2020年及2021年的直升机撒钱的阶段之后，潮水在慢慢地褪去。
王五个人认为，12月份时候证券市场已经是强弩之末，即使突破也是情绪的突破，而不是基本面走强的突破；相反，假如12月份还不突破，那么后续一旦全球的加息周期落地，整个证券市场必然是要受到整个大金融市场（证券，债券，商品等）估值重心下移的压制，更是难有持续性的大机会。
这就好比，王五在考试时，已经把试卷所有会做的题都已经做完了，只留下最后一道大题，这个时候，距离考试时间结束还有5分钟；假如，王五能够解答这出这道题，那么就有可能获得“优秀”，假如5分钟还没有解答出来，成绩将大概率是“良好”。
加息周期落地前，突破则有一波主升浪行情；反之，到了加息周期落地的时间，还没有突破，就很难有特别好的行情了。
王五整理了上述逻辑之后，把热情放在了内心，把理性放在了眼前。
2021年12月17日，英国加息，打响了全球加息周期的第一枪。这时距离本文开篇提到的2021年12月13日不到一周时间。
王五是在那一天收盘之后，手起刀落，2021年收益从50%以上变为不到50%。
王五的投资原则之一，只做自己能力圈内的行情。
自己能力圈是个很主观的概念，甚至有时候和他人有很大的冲突对立；比如，王五自己的“能力圈”是看多，另外一个人的“能力圈”是看空。
因为，正确并不等于正确性能够被立即证实，所以，每个人坚守自己的“能力圈”即可，不用太多地关注别人的涨跌。
另外，只做自己能力圈的行情，必然也是包含了“盈利”和“亏损”（即不可能每一笔投资都是盈利的）。
也就是说，做自己能看懂的行情，有时候是赚的，有时候是亏的，并不是说每一笔都是赚的，只是说长期积累的结果大概率是盈利的。
2022年，王五大的原则在2021年止盈时已经基本确定了，逻辑是上文提到的“相反，假如12月份还不突破，那么后续一旦全球的加息周期落地，整个证券市场必然是要受到整个大金融市场（证券，债券，商品等）估值重心下移的压制，更是难有持续性的大机会。”
但是，王五也知道，市场不能预测，但可以应对。
2022年1~4月份，宏观并不好，主要受制于房地产行业资金紧张，叠加国内部分主要城市“动态清零”影响，及其他因素。社融数据因此表现一般，尤其是居民、企业信贷需求疲弱，居民和企业中长期贷款均同比少增。
这时，经济学家开始呼吁适当放松房地产政策，加大基建投资等。
王五，感受到浙江板块和房地产及基建的交叉个股出现了持续性行情；中药及“新冠”特效药也在“动态清零”加持中也表现亮丽。
王五当时尝试了一些江浙沪中小房地产的个股，整体比较顺利，中间也穿插尝试了一些中字头的基建个股，效果一般。
王五尝试进场的主要逻辑一方面在于2022年GDP增长目标设定为5.5%左右，另一方面在于政府新增一般债和新增专项债发行规模大规模提前发行，及其它因素。
比如，2022年1-6月，新增一般债发行6147.79亿元，已经达到全年限额的85.4%，发行进度明显快于2020年和2021年同期（56.7%和56.8%）；新增专项债发行34062.17亿元，已经达到全年限额的93.3%，全年额度已基本发行完毕，发行进度也显著快于2020年和2021年同期（59.5%和27.8%）。
王五目前复盘看，中字头基建没有走出预期的走势，原因“可能”有很多，比如基建的盘子太大，潜伏资金太多。比如整个基建投资的力度虽然是增长的，但是增长的速度明显不如之前，也就说边际增长是在下降的，等其他因素。
假如这个逻辑成立的话，中字头基建在下半年恐怕更难有所表现，毕竟新增专项债已经在上半年基本使用完毕。
换言之，下半年新增专项债额度已经很少，即财政刺激的边际效应更弱。
2022年1~4月份，王五另外一个比较遗憾的是，王五对地产的概念始终圈在了“浙江共同富裕”，而不认为其他地方的地产公司能有较大的表现。
事实上，基本如此。但，部分中字头基建下边的地产公司却走出了非常强势的上涨，比如中国交通建设集团有限公司下属的地产公司。
王五的启发是，以后的结构性行情中，思维也许可以再发散一些。
2022年4月至今的行情，王五则是基本踏空，更是说明王五在市场面前是如此平凡。
5月初，重庆市某汽车公司连续涨停之后，紧接着深圳某新能源汽车龙头公司也开始了慢悠悠地上涨。
王五趁势进场了安徽合肥某汽车公司，随后在5月下旬就平仓出场。
王五的想法很简单：一，整个宏观偏下（开篇已经讲解，不再赘述）；二，特斯拉作为全球的新能源汽车龙头都没涨，国内的新能源板块可能是结构性的小行情；三，房地产及基建的政策刺激力度明显比新能源政策的刺激力度大，而且在保5.5%GDP目标中，房地产及基建的作用也明显大于新能源。
然而事实上，汽车整车板块行情整整上涨到了6月底，整个汽车ETF上涨46.43%。整车上涨期间，汽车零配件板块也是异常活跃。
王五复盘，假如再次回到5月份，大概率仍然是月底平仓，踏空新能源的主升浪行情，能力圈使然。
王五展望2022年下半年，自言自语，也许要继续踏空了，可能是自己的能力圈太一般了。