11月6日-10日，第三届中国国际进口博览会（以下简称“第三届进博会”）在上海召开。
“高端零食的根本就是食材。高品质需求带来原材料稀缺性，应对这种不确定性唯一办法就是全球资源配置具有稀缺性、更优质的产品原料。”11月6日，良品铺子（603719，SH）总裁杨银芬对红星新闻记者感叹，进博会让企业更直接地接触更多供应商，也能更好的控制原料端。
红星新闻记者注意到，良品铺子今年2月以11.9元/股登陆资本市场，随后的几个月里，股价一度高涨超过80元。
对于高估值质疑，杨银芬认为，休闲零食行业市占率前5家的企业，市场份额加起来还不足5%，聚集效应还不够。而作为其中的龙头企业，是有无限可能的，股票也值得长期持有。
谈进博：
再下3亿大单
“你们知道什么是‘巴西松子’吗？”一年前，第二届进博会期间，良品铺子CEO杨银芬对在场的记者玩笑称，“实际上，这个松子并不是来自巴西，而是来自巴基斯坦西部。”
问及去年签下的3亿订单，良品铺子相关负责人回复红星新闻记者称，一年过去了，虽然受疫情影响，从去年进博会至今，良品铺子还是采购了约188吨巴松，采购额为5800万元。明年，则会进一步加大巴松的采购量。
今年，良品铺子在进博会上进行的采购，则是与科汉森、乐斯福、嘉吉、纽仕兰、恒天然、安德鲁等6家全球食品龙头签订战略合作协议（近3亿元的采购订单），围绕原辅料采购、创新技术研究和创新产品应用开发、人才培养等方面展开合作。
进博会能给企业带来怎样的改变？杨银芬说，最直接的一个作用是可以接触更多供应商，这样有利于提升（产品）质量标准。
杨银芬介绍，这符合良品铺子高端零食的定位。“我们做高端零食，最重要的就是食材。高品质需求带来原材料稀缺性，应对这种不确定性唯一办法就是全球资源配置具有稀缺性、更优质的产品原料。”
“通过进博会这样的平台，让我们在往前走的同时，也能更好的控制原料端。”杨银芬称。
谈估值：
龙头公司都有无限可能
今年2月，良品铺子以11.9元/股的价格登陆资本市场。
开板后5个月，良品铺子在7月15日股价最高涨至87.24元。随后，股价又开始回调，截至11月6日收盘，良品铺子股价收报56.99元。
在这样的背景下，良品铺子也面临着市盈率、市值偏高的质疑。
230亿市值的良品铺子，估值是否过高？杨银芬分析称，任何一个行业做到头部的企业，如果持续深耕下去，有相对较高的估值都是合理的。“酱油企业都能有几千亿的市值，我们这种‘类刚需’的企业，有这样的估值也并不奇怪。”
此外，受疫情影响，今年上半年消费属热门行业，股价整体向好。杨银芬认为，这也是良品铺子上市前几个月股价一路上涨的原因之一。
资料显示，在休闲食品领域，2018年市场已经突破了万亿规模。
具体来看，我国休闲零食行业年产值由2004年的1931亿元增长至2019年的19925亿元，年复合增长率为16.84%。与此同时，2019年美国休闲食品人均消费额达到了153.6美元，英国为106.5美元，日本为89.8美元，而中国仅有14.2美元，可拓展空间巨大。
“但在这个领域，行业前5的企业市场份额加起来还不足5%，聚集效应还远远不够。所以当我们继续深耕下去，进一步提高市场占有率，是有更大的空间的。”杨银芬称。
谈经营：
线上和线下，哪个才是最强渠道？
一般来说，由于线下门店的租金、人力等因素考虑，市场普遍会认为快消公司线下成本会高于线上。
但以良品铺子为案例来看，其线上的成本已经高于线下。根据最新公布的2020年3季报，公司电子商务业务的毛利率为32.47%，低于直营零售业务52.72%的毛利率。
除了线上、线下收入几乎五五分的良品铺子，从这些公司身上也能看到线上线下的“反转”——
2015年，三只松鼠的增速为121.00%，2017年跌至25.58%。稍有回升以后，2019年仍然只有45.30%。疫情来袭，今年前3季度，同比营收增速更是只有7.7%，利润同比下滑10.62%。
但随着互联网红利消失，85%线上收入占比的三只松鼠（300783，SZ）营收增速一路下跌。
线下为主的洽洽食品（002557，SZ）和盐津铺子（002847，SZ）则在今年第3季度实现营收净利双增。洽洽食品前三季度实现营收约36.51亿元，同比上涨13.41％；利润约5.3亿元，同比增长32.3％。盐津铺子前三季度实现营收为14.3亿元，同比增长46.1%；利润1.9亿元，同比增长110%。
在这样的背景下，良品铺子在未来的渠道布局上如何规划？
杨银芬回复记者称，线上线下几乎五五分成也并非有意为之。他认为，渠道并不是最重要的，渠道布局将会顺应着时代的变化改变。“渠道可以变迁，唯有品牌是最重要的。真正厉害的是你做了一个产品解决了你的痛点，渠道需要你。”
他认为，在目前这个“时代”，很难有一个其他的形式会比直播更吸引人的关注。也正是因为这样，良品铺子也会把直播列为常态化的营销方式。
“以前逻辑是人找货，去卖场找品类找品牌；现在的逻辑是货找人，直播就是这种业态。视频是让人印象最深刻的触达方式，在未来，直播会在相当长的时间内仍是‘风口’。”杨银芬说。
红星新闻记者 俞瑶
编辑 白兆鹏