记者 张厚培
本报讯 A股近日成交显著降温，连续4个交易日低于1万亿元。对此，分析认为主要是担忧情绪加剧，资金偏谨慎。展望后市，机构分析指出，市场将呈现热点散发、震荡的格局，结构性投资机会依旧是主旋律。
观望情绪升温 成交连续4日低于万亿
10月14日，沪深两市个别发展。截至收盘，上证指微跌0.10%，收于3558.28点；深证成指微调0.08%，收于14341.38点；创业板指涨0.17%，收于3215.74点。两市成交额不足8607.2亿元，创近4个月新低。至此，两市成交额已连续4个交易日低于1万亿元。
相比节前市场成交额持续突破1万亿元，近几个交易日显著降温的原因何在？分析认为，主要缘于市场不确定性增加，市场观望情绪升温。
川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳表示，当前资金对市场偏谨慎是A股成交额下滑的重要原因之一。
中金公司表示，当前市场波动大、轮动频繁，赚钱效应不强，同时成交相较此前有回落趋势。在政策力度仍不明确之前，市场可能缺乏向上动力，宏观因素将主导市场，建议投资者继续控节奏、稳收益。
“经济复苏以及流动性稳定之下，市场向好趋势的本质没有改变。但经济增速放缓以及全球通胀预期提升下，市场担忧情绪加剧，成交量快速萎缩，对市场造成负面影响，短期操作难度加大。”巨丰投顾指出。
金信期货研究院院长刘文波预计，A股市场将以震荡筑底为主。整体来看，目前宏观经济逐步趋稳，叠加结构性宽信用背景，市场大跌风险不高，整体估值水平波动也不会大。如果短期流动性能进一步宽松，将助力股指企稳并降低市场波动。
个股持续活跃 结构性行情不改
值得一提的是个股表现依然活跃。据不完全统计，14日两市有近百只个股涨停板或涨幅超10%。分析认为，主要是因为在银行、白酒等权重板块表现弱势之时，包括储能、光伏等高景气赛道的人气回暖。可以轻大盘重个股，自上而下关注个股行情。
业内人士对记者表示，从最新公布的系列数据来看，经济下行压力加大；与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主，不过如果流动性宽预期确定，市场将会迎来新的趋势性行情。在此之前，市场仍存不确定性，但结构性行情还将延续。
《投资快报》记者梳理各基金公司的观点发现，公募基金普遍认为四季度市场将呈现热点散发、震荡的格局，结构性投资机会依旧是主旋律。如景顺长城基金认为，A股经过调整之后，整体风险与估值压力已有一定程度释放。在流动性较为宽裕的背景下，四季度市场或以结构性机会为主。
上投摩根基金指出，总体来看，市场系统性风险概率较低，结构性机会仍存。今年行业与板块切换很快，面对短期波动应坚守价值中枢，避免追逐市场热点，以中长期维度去审视投资组合。上投摩根基金经理陈思郁认为，由于市场缺乏长期方向会快速轮动，如果跟随性地调整投资结构，不仅不容易赚到钱，反而还会打乱投资节奏。
重阳投资董事长王庆表示，基于目前中国经济转型升级的背景，以及A股市场投资者不断进化，A股市场不具备全面牛市的基础。同时，市场的系统性风险可能也不大，仍以结构性行情为主。将继续专注于自下而上选股，尤其青睐估值与业绩匹配度高的个股。