今天，沪深两市冲高回落，注册制次新股拉升走高，铜牛信息（300895）涨停，熊猫乳品（300898）、迦南智能（300880）、翔丰华（300890）等跟涨；啤酒概念走高，惠泉啤酒触板，兰州黄河（000929）、燕京啤酒（000729）、青岛啤酒（600600）等跟涨。午后，两市持续下行，船舶制造板块逆势上涨，创业板指跌幅扩大至2%，沪指失守3300点，深成指跌超1.4%，光刻胶、生物疫苗板块领跌，注册制次新股回落。最后沪市下跌1.04%，创业板则有2.72%的跌幅。
近日可转债的暴涨引起了市场极大关注。昨天更是疯狂，两市可转债单日成交历史性首次突破千亿元，达1187亿元。一日暴富的场面又出现了。
可转债兼具债权与期权双重特性，股市行情不好时，持有债券即可以保本，又可以获得稳定的利息收益；股市行情好时，又可转换成股票，获得超额的收益。是一种进可攻、退可守的稳健型投资品种。特别是自2017年9月证监会发布《证券发行与承销管理办法》，进一步完善可转债、可交换债发行方式，将资金申购改为信用申购后，可转债市场逐渐吸引了众多场外投资者入场，这为转债市场带来了巨额的增量资金，成交量飞速增长，“债”性变得十分活跃起来。
不过，眼下很多可转债已经脱离了基本面，由于是T+0交易，并且不设涨跌停板，只是当日涨幅超20%，临时停牌30分钟；涨幅超30%，再次临停30分钟。而随着时间的推移，部分债权持有人会把债权转换成股票（转股一般是发行结束算起满6个月后开始），导致市场流通的可转债越来越少，近期暴涨的可转债剩余流通票面值普遍在1亿元左右，有的甚至只有几千万元。叠加现在不少资金为了避开蚂蚁集团上市前的股市低迷，把资金大量投入至可转债市场，这就使得可转债成了游资的最佳肉搏投机场所。但市场行情瞬息万变，稍有不慎，就会导致巨大损失，今天盘中的可转债已经出现较大分化。
二级市场上，今天在资金缺失的情况下，沪市还在顽强维持3300点上下的箱体内运行，实属不易。目前两市成交量持续萎缩，是制约大A重新回到上行状态的关键因素。大盘在继续等待笔者分析的两个因素靴子落地（今天创业板缺口已补，沪市第一只缺口也已经回补），在这之前，股指很难真正摆脱空头的纠缠。
不过，在人民币上行趋势下，宽信贷政策没有收缩，而且国内经济数据正在修复，中长线走势还是值得期待的。创业板在顺利补完两个跳空缺口后，下周多头将尝试反扑，但由于蚂蚁集团上市前，市场仍处于虚势迎新状态，业板和沪市想大涨的可能性并不大。短期股指在低位徘徊，正好是布局优质个股的良机。
来源：周到
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