应对养老挑战，离不开养老金的储备。除了基础养老金，对于已经步入不惑之年的许多80后们来说，从现在开始还可以通过哪些方式储备养老资产呢？今天，上银基金小编就试着回答这个问题。
目前，中国正加快推动第三支柱建设，完善多层次养老体系，助力为个人提供更好的养老保障。其中，公募基金也是第三支柱建设的重要参与者。
1. 想要做好养老规划，需要注意哪些要点？
第一，要有长远的规划。养老投资是一项覆盖全生命周期的长期过程，我们不能只盯着短期的波动或者收益，而要把眼光放长远。对于80后来说，这项投资将超过20年，所以我们不仅要配置相对低波动的固收类产品，还需要认真筛选一些优质的权益类产品，在符合自己风险承受能力的前提下，让自己的资产配置能兼顾收益性与抗波动性。
第二，要有动态的方案。为期几十年的个人养老投资资产配置方案绝对不应该是一成不变的，而是会随着自己的年龄增长、风险承受能力变化、养老储备变动而不断发生改变的。所以我们需要不断调整自己的资产配置方案。
第三，坚持！坚持是让时间和本金绽放价值之花的最重要手段，但坚持的前提是选择到了合适且优质的产品。
2.为什么可以选择公募基金进行个人养老投资？
(1)养老投资立足长期，可以选择更为专业的公募基金：养老投资是一项非常长期的投资，而中国公募基金行业的起步最早可以追溯到20世纪90年代初，在长达三十多年的发展中，公募基金行业在长期投资方面累积了丰富的专业经验，同时具备专业投资团队、信息公开、严格监管、运作规范等特点。
世界上其他国家也早已有通过公募基金进行个人养老投资的先例。截至2017年底，在美国28.2万亿美元的私人养老金储备中，个人退休账户(IRA，Individual Retirement Account)占9.2万亿美元，而在9.2万亿美元的IRA资产中，公募基金最受IRA欢迎，基金版IRA占47%。(数据来源：《中国劳动保障报》理论版2018年8月28日)
(2)公募基金是养老金受托投资管理的主力军：目前，参与全国社保、基本养老、企业年金、职业年金投资管理的机构共有27家，公募基金占据16家。截至2023年1月末，公募基金行业管理境内养老金总规模约4.39万亿元，占中国养老金委托投资运作规模的一半。(数据来源：全国社会保障基金理事会，人社部，Wind，2023.3.31)
(3)公募基金是第三支柱建设的重要参与者：公募基金通过发行养老目标基金，把大类资产配置和FOF基金模式产品化，为个人投资者提供了一种养老投资方案。自2018年8月市场第一批养老目标基金获批成立以来，养老目标基金已取得快速发展，得到了市场广泛认同。Wind数据显示，截至2022年底，个人养老金制度落地月余，全市场共有41家基金管理人的133只个人养老金基金Y份额，规模合计达20亿元。
(4)公募基金汇聚丰富产品线+专业资产配置团队，为个人养老投资提供专业助力：未来，多元化、长期资产配置的重要性越发凸显，做好资产配置需要相当专业的知识和能力,不妨把专业的事交给专业的基金管理人。高度市场化的机制为公募基金锤炼了一大批专业人才，投资团队普遍积累了扎实的专业知识和丰富的管理经验，与此同时，中国公募基金经历20多年的持续成长，Wind数据显示，截至2022年底，全市场公募基金数量已超过10000只，可以为养老资产管理提供丰富的底层配置工具。
3.法规规定养老目标基金主要采用基金中基金(FOF)形式运作，那么FOF为我们解决了哪些投资“痛点”？
痛点1、海量基金挑花眼，选基好比“开盲盒”：FOF基金从基金管理人、基金经理、基金产品多维度评价并持续跟踪，严选全市场基金。通过多策略、多管理人进行组合风险的二次平衡，可以做出更专业的决策。
痛点2、资产配置难以把握：FOF基金遵循大类资产配置理念，根据宏观环境和市场变化，优选高性价比大类资产进行科学配置，能够更大程度规避单一资产带来的波动风险。
痛点3、市场波动频繁操作，投资容易追涨杀跌：FOF基金根据资产配置需求、基金表现情况、风险管理等要求，适时调整组合中的子基金，动态跟踪市场风格变化，根据成熟的资产配置策略进行组合优化和再平衡，用专业的眼光做专业的决策。
4. 相较于普通FOF，养老目标基金有何不同？
相比于普通FOF，养老目标基金以追求养老资产的长期合理增值为目的，鼓励投资人长期持有，更突出养老特色，风险管理更专业，与养老投资需求匹配度较高。
此外，养老目标基金要求最短持有期或封闭运作期不短于1年，更注重长期投资；对基金管理人、基金经理、子基金要求更高，比如基金经理需具备5 年以上金融行业从事证券投资、证券研究分析、证券投资基金研究评价或分析经验，其中至少2 年为以上证券投资经验或具备 5 年以上养老金或保险资金资产配置经验。
5.什么是养老目标期日期基金？
养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。根据投资策略的不同，养老目标基金分为两类：目标风险基金和目标日期基金。
采用目标日期策略的养老目标基金名称中通常带有2035、2040、2050等目标退休日期，随着所设定目标退休日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，投资风格逐渐由积极转为保守，力争满足投资者在不同时期的风险偏好。以美国养老市场为例，从2009年开始，目标日期基金净资产规模已超越目标风险基金，之后也一直遥遥领先，成为备受美国人青睐的养老投资产品之一。
美国目标日期基金净资产规模自2009年起超越目标风险基金
数据来源：ICI，第一创业证券，1996年12月31日至2021年12月31日。
6.如何根据个人投资需求，选择目标日期策略或目标风险策略？
7.采用目标日期策略的养老目标基金如何运作？
采用目标日期策略的养老目标基金进行资产配置的核心在于下滑曲线(Glide Path)的设计，下滑曲线是描述基金中权益类资产配置比例随时间而变化的曲线，下滑曲线在趋势上是长期下降的。
根据不同模型，下滑曲线一般会考虑以下因素：投资者风险偏好随着退休日临近的变化(一般是年轻时较高，年老时较低)，人力资本或缴费率(类似于未来现金流贴现)，投资效用或目标，各类资产风险收益特征等。
具体而言，下滑曲线的横轴为年份，纵轴为权益类资产配置比例，目标日期基金以每年曲线上的权益类资产配置比例作为当年中枢进行大类资产配置。预期风险与预期收益水平将随着时间逐渐接近目标日期而逐步降低。
因此，投资者已知退休年龄便能选择目标日期策略的养老目标基金，关于资产配置、基金组合等难题则可以交给专业的基金管理人，是个人养老投资的省心之选。
以上银恒睿养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)为例，本基金是采用目标日期策略的基金中基金(FOF)，2045年12月31日为本基金的目标日期，适合于将在2045年附近退休的投资者根据自身需求来选择，从当前剩余年份来看，80后投资者值得关注。
本基金在海外成熟模型的基础上，结合国内资本市场的特点进行了下滑曲线的本土化改进。本基金的下滑曲线根据人口结构、投资者风险偏好变化和投资消费行为等信息和大类资产预期风险收益特征等指标综合制定。从基金合同生效日至目标日期止，本基金的预期风险与预期收益水平将随着时间逐渐接近目标日期而逐步降低。
注：当经济形势、人口结构、资本市场等关键要素发生变化后，本基金会对下滑曲线进行适度调整。本基金实际投资比例与下滑曲线预设的配置目标比例可能存在差异。具体投资策略、投资比例详见基金合同等法律文件，并以实际执行为准。
8.上银基金FOF团队有着怎样的投资风格与特点？
上银基金成立于2013年8月，注册资本人民币3亿元，其中，上海银行股份有限公司股份占比为90%，是目前16家银行系公募基金公司之一，总资产管理规模1498亿元，实力雄厚。(数据来源：上银基金，截至2023年3月31日)
上银基金FOF团队成员来自浙江大学、复旦大学等知名学府，全部拥有硕士及以上学历，具有保险资管、保险自营、券商自营、基金公司等综合性背景，在大类资产配置、管理人遴选等方面具有较多实战经验。
上银基金资产配置部副总监
基金经理 吴伟
浙江大学物理学博士，拥有12.5年资产配置与投资管理经历，其中10年投资经验(含8.5年保险资金投管经验)，具备优秀的分散化投资风格及大类资产配置经验。
基金经理 王振雄
复旦大学经济学博士，拥有9年金融行业从业经历，5年投资经验，具有丰富的委托投资、基金管理人筛选评价经验。
在资产配置上，上银基金FOF团队在全投资流程中大量使用量化模型，并利用量化策略进行风险管理。自主开发包含资产配置、基金优选、组合优化、回溯测试、绩效评估、持仓分析等内容的基金量化研究平台，同时，在基金调研评分、组合构建和再平衡等方面也采用纪律性投资的方式进行，在全市场精选投资理念成熟、投资风格不漂移、选股能力出众、投资能力圈不断进化的优秀基金经理，投资其所管理的公募基金，以期获得超越市场的合理回报。
注：本基金具体投资策略详见基金合同等法律文件