又现“A吃A”!新疆首富想拿下第五家上市公司

手握四家上市公司的新疆首富孙广信,再度攻池掠地,谋划“A吃A”,入主合金投资。

6月15日晚,广汇能源公告,拟与通海投资签署《股份转让协议》,以现金方式收购通海投资所持有的合金投资20%股权,作价7.5亿元。

6月16日,广汇能源盘中跌停,收跌9.2%,报10.27元/股,总市值674.3亿元。

又现“A吃A”!新疆首富想拿下第五家上市公司

溢价42%

收购完成后,广汇能源将持有合金投资20%股权,成为其控股股东,合金投资实际控制人将变更为孙广信。

又现“A吃A”!新疆首富想拿下第五家上市公司

此次交易溢价不少。7.5亿元的收购价格,折合单价9.74元/股,相较合金投资6月15日6.85元/股的收盘价,溢价率达42.19%。

对于资金来源,广汇能源称系公司自有资金。截至一季度末,公司账面上虽有货币资金58.66亿元,但债务数额巨大,有息负债合计309.27亿元,包括短期借款97.76亿元,应付票据及应付账款67.08亿元,一年内到期的非流动负债49.52亿元,长期借款94.91亿元。

对此,广汇能源董秘办人士告诉《国际金融报》记者,“7.5亿元的收购价对于公司资金而言,整体上是可控的。另外伴随大宗商品涨价,公司业绩有所突破,有信心把负债率降下来。”

合金投资坐落在新疆,与广汇能源的属地相同,是一家老牌上市公司,1996年在深交所挂牌,主营业务包括镍基合金材料的生产与销售、工程PPP项目、咨询管理项目等。2021年合金投资营收为1.65亿元,净利润334.44万元;2022年一季度实现营收4726.48万元,净利润236.34万元。截至今年一季度末,净资产为1.71亿元。在广汇能源每年百亿营收规模面前,合金投资的体量确实不足为道。

不过,收购计划问世之前,合金投资提前异动。市场交易数据显示,6月8至15日的6个交易日内,其股价累计上涨24.32%,其间共斩获3个涨停板。对于是否存在内幕消息泄露的情形,合金投资证券事务代表告诉《国际金融报》记者,“公司已经按照交易所的要求,上报交易进程备忘录和内幕信息知情人名单,不存在内幕消息泄露。”

记者注意到,2021年10月,合金投资聘任王勇为董事会秘书、副总裁,此人于2016年4月至2021年9月任“广汇系”另一上市公司广汇物流证券部经理助理。

另一方面,收购公告披露后,投资者的反应也值得玩味。6月16日,广汇能源低开低走,盘中触及跌停。但反观合金投资,6月16日一字涨停,录得7天4板。

广汇能源表示,在获得合金投资的控制权后,将结合公司未来发展规划,充分发挥公司相关优势,计划以自身为投资主体,进一步加快合金投资的业务转型升级与优质资产注入,拓展公司在煤炭清洁高效利用、资源循环利用等方面的多重发展空间,持续优化盈利能力,提升总体估值水平,为公司及全体股东创造更高的业绩回报。

与此同时,广汇能源宣布将投资200万元新成立全资子公司巴里坤广汇马朗矿业有限公司,主营马朗煤矿开发、运营等业务。旨在确立实施主体主营马朗煤矿,稳步推进新建马朗煤矿资源的开发利用和实质性推进。

新疆首富发家史

合金投资将是注入孙广信麾下“广汇系”的第五家上市公司。目前,孙广信通过广信集团,控制着三家A股上市公司,分别是广汇能源、广汇汽车、广汇物流,一家港股上市公司广汇宝信。

前述几家公司也分别代表着广信集团的四大产业板块,即能源开发、汽车服务、现代物流、置业服务。其中,广汇能源以煤炭、LNG、醇醚、煤焦油、石油为核心产品;广汇物流以物流园区投资、经营和配套服务以及冷链物流项目建设、经营为主业,并开展住宅、商业地产业务;广汇汽车、广汇宝信则从事汽车经销,以及相关服务业务。

身为“广汇系”掌舵人,孙广信的发家史颇具传奇色彩。孙广信祖籍山东,1962年12月出生在乌鲁木齐的一户鞋匠家庭。1989年,从军复员的孙广信选择创业,用3000元转业费和借来的40万元创建广汇工贸,即广汇集团的前身。但彼时的广汇名不见经传,客源稀少,孙广信决心离乡外出拓客,不到一年行走了十多万公里,卖出100余台推土机,赚到第一桶金。

此后,孙广信一度跻身餐饮业,并投资娱乐实体。自20世纪90年代开始,凭借对市场敏锐的嗅觉,孙广信又相继跨入石油行业和房地产领域。时至2021年,广汇集团俨然成为资本市场上不可忽视的一部分,当年集团总资产为2721.19亿元,实现营收2032.23亿元,净利润48.53亿元,连续五年进入“世界500强”,连续20年进入“中国企业500强”。

随着旗下公司市值攀升,孙广信的身家也水涨船高,2022年3月,其以355亿财富位列胡润全球富豪榜第582名,问鼎新疆首富。

关联交易受质疑

“广汇系”日前的一笔关联交易也备受市场关注。

5月30日,广汇能源公告,拟将控股子公司红淖铁路92.77%的股权全部以现金方式转让给广汇物流,作价41.76亿元。此外,收购完成后,红淖铁路对广汇能源的19.22亿元其他应付款,将由广汇物流偿付。换言之,广汇能源将通过出售铁路公司“回血”近61亿元。但这笔交易还是显得疑窦丛生。

经历2019年、2020年的连亏后,红淖铁路在2021年的营业收入突破10亿元,盈利4536.91万元。2022年一季度,红淖铁路实现净利润2119.3万元,单季利润已达到去年全年的一半。

红淖铁路未来业绩更为可观。广汇能源做出业绩承诺,2022年至2024年红淖铁路扣非净利润分别不低于1.59亿元、3.51亿元和4.96亿元。三年合计贡献净利润不低于10.06亿元。若低于承诺,广汇能源将以现金方式补偿。

为何广汇能源要出售正处于业绩爆发期的铁路资产?公司方面给出三点原因,其一,聚焦主营业务,有效整合资源;其二,有助于消除其与广汇物流之间潜在的同业竞争问题;其三,可优化负债结构,根据付款进度,预计可降低资产负债率约5至7个百分点。

不过,接盘方的资金压力并不小。截至今年一季度末,广汇物流货币资金余额18.38亿元,而一年内到期的非流动负债6.06亿元,长期借款4.23亿元。

这笔买卖也引发监管层的追问,广汇物流于6月10日收到上交所函告,上交所要求公司结合相关情况,说明本次交易资金来源及资金成本、对上述大额债务的还款安排、是否有能力偿还大额的有息负债,量化分析对上市公司可能产生的财务费用和偿债压力,并说明是否会对公司生产经营和财务状况产生重大不利影响,是否有利于增强公司持续经营能力等。

本文源自国际金融报

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