中国最大同性交友社区终于敲响上市钟声。
投资界消息，北京时间7月8日晚，Blued母公司蓝城兄弟顺利登陆纳斯达克。发行价16美元，开盘价20.45美元，上市首日收盘大涨46.44%，市值达8.35亿美元（约人民币58亿元）。
同性恋历来是一个敏感的话题。蓝城兄弟创始人、董事长兼CEO马保力（耿乐）本身也是一位“同志”，他在上市致辞中表示，“我们希望，蓝城兄弟的上市，可以给更多人以力量，让他们有勇气面对自己，面对这个纷繁的世界，勇敢地去追寻自己的内心和美好的未来。”
创业20年，马保力和Blued身后站着4900万的性少数群体，这是一个不同寻常的IPO。
一年进账7亿
Blued做的是一门什么生意？
4900万用户、年入7.59亿，在这片少有玩家踏足的社交领域里，蓝城兄弟做得风生水起。
蓝城兄弟的前身是2000年成立的淡蓝网，作为国内首家服务于性少数派人群的网站，淡蓝网起初只是具有公益属性的在线论坛，旨在科普与艾滋病毒相关的知识。那时谁也没想到，就是这家小小的网站，后来成为了国内第一大男性同志社交平台和LGBTQ社区。所谓LGBTQ群体，即女同性恋者（Lesbian）、男同性恋者（Gay）、双性恋者（Bisexual）、跨性别者（Transgender）、酷儿（Queer）等性少数群体。
这个群体有多大？蓝城兄弟招股书显示，截至2020 年 3 月 31 日，其主要平台载体Blued 拥有全球超过210 个国家和地区的 4900万注册用户，月活为600万，其中包括49%的海外用户，更是印度、韩国、泰国和越南等国家和地区最大的在线LGBTQ社区。
目前Blued 垂直领域市场占有率超过90%，其极高的用户活跃度令人咋舌。Frost&Sullivan;报告显示，Blued活跃用户在2019年的日均停留时长超过60分钟，平均每日打开次数超16次，仅次于“社交王者”微信。此外，Blued次月留存率高达71.0%，用户粘性之高可见一斑。
作为一家LGBTQ垂直社区，Blued目前主要提供四项服务：直播服务、会员服务、广告服务、以及健康和家庭计划咨询服务。凭借这些业务，Blued营收节节攀升。招股书显示，2018年、2019年和2020年一季度，公司营收分别为5.01亿元、7.59亿元和2.07亿元。
其中，直播业务扛起了营收大旗。2019年，Blued的直播服务收入高达6.7亿元人民币，占到了总收入的88.5%，付费会员是第二大收入来源，2018年、2019年及2020年第一季度收入占比分别为0.9%，4.8%和7.2%。
值得注意的是，尽管做到行业龙头，但蓝城兄弟仍未实现盈利。2018-2019年,以及2020年一季度，蓝城兄弟净亏损分别为人民币1.4亿元、5293万元、761万元，净亏损率为18.0%、6.9%、3.7%，正在持续收窄。
从警察到创始人，
耿乐20年艰辛创业路
蓝城兄弟的发展之路，几乎是一条破釜沉舟的“单行道”。
在蓝城兄弟上市仪式上，创始人、董事长兼CEO马保力动情地表示，“我们希望，蓝城兄弟的上市，可以给更多人以力量，让他们有勇气面对自己，面对这个纷繁的世界，勇敢地去追寻自己的内心和美好的未来。”
但时间退回20年，马保力自己也曾因“同志”身份的曝光而纠结不已。那时马保力还拥有一份“铁饭碗”工作，他是一名“同志”的秘密还不为人知。那个年代人们对于同性恋的接受度远不如今日，“同志”被列为一种心理障碍，因此在发觉自己的同志倾向时，马保力一度非常迷茫。
后来通过互联网，马保力的这种想法偏差才得以纠正，也从那时起，想为性少数人群提供一个交友空间的想法逐渐强烈。终于在2000年，他以“耿乐”为名，在互联网上创建了名为“淡蓝色的回忆”社区，意图为这一群体排解日常生活中的孤独和疏离。
此后，马保力开启了蝙蝠侠一般的双面生活。白天他是一位称职的警察，晚上就和团队一起在出租屋里经营网站。创业并非易事，为了生存，马保力带领公司在过去18年里搬了7次家，网站也多次被举报和关闭，入不敷出。
期间，为了使网站获得更多曝光，马保力接受了一个朋友的纪录片拍摄邀请。这支纪录片反响特别好，令网站收获不少关注，但与此同时马保力的“秘密”也在一夜之间曝光。一时之间，同事与家人的质问如潮水般涌来，母亲流着泪问他，“你怎么搞同性恋啊，那不是流氓吗？”
随后，马保力的面前摆着两条路：要么放弃警察，要么放弃网站，最终他选择了后者。随着移动互联网的大潮席卷全球，马保力紧跟潮流研发同性社交APP，2012年，“Blued”正式上线，受到广泛关注，用户跟着水涨船高，2014年12月，Blued注册用户达到1500万。
网站发展势头凶猛，马保力很快沉浸在成功的喜悦里，畅想着公司很快就有机会上市。有一次在董事会上被问及应用数据时，他只能说出个大概，结果被股东毫不留情批评了一顿。
回想起那段日子，马保力感慨，“企业发展好的时候，往往容易得意忘形。实际上根基并不稳固，最终结果就是高开低走，关门大吉，这样的例子比比皆是。你要知道什么叫海市蜃楼，如果盲目乐观，不是脚踏实地，最后很有可能就是一场空欢喜。”
5年7轮融资，VC/PE云集
全球万亿粉红经济市场悄然崛起
蓝城兄弟身后，是一个鲜少被提及的万亿粉红经济市场。
性少数人群从来都不是“少数派”。弗若斯特沙利文的一份报告显示，2018年，全球LGBTQ人口约为4.5亿，预计到2023年将增长至5.91亿，占总人口的7.4%。有一点值得关注：相较于普通人群，LGBTQ群体的平均可支配收入普遍较高。
这个如此庞大的市场，投资机构已经早早嗅到。天眼查数据显示，Blued自成立以来就颇受资本青睐，IPO前共计获得七轮融资，累计融资金额接近10亿元，背后不乏鼎晖投资、顺为资本、BAI贝塔斯曼、DCM、清流资本等投资机构。
这位“天使”就是高良平，当年他因创业失败转型做了一名投资人。2013年，就是他发现了Blued，并最终投资了300万元。当时为了体验同志生活，高良平还曾和朋友去GAY吧喝酒，以便体会用户群体到底是一群什么样的人。
2014年，Blued拿到顺为资本和DCM的3000万美元B轮投资。顺为资本创始合伙人、CEO许达来透露，2014 年初，顺为团队便非常看好这个创业团队，并领投了 B 轮融资，“非常荣幸能够陪伴这支有初心、有梦想、有行动力的团队从初创直至 IPO”。
作为C+轮投资方之一，嘉御基金董事长、创始合伙人卫哲表示：“同性社交领域有明显的边界，不受目前to C互联网流量进入存量时代、且BBAT四大巨头垄断流量的影响，不会被通用社交产品所挤压。”国宏嘉信创始合伙人冼汉迪则感慨，“20年，从1到4900万用户，创始人带领团队一步一步走到今天真的很不容易，这离不开耿总及团队的坚持和优秀能力。”
蓝城兄弟的成功上市，打开全球粉红经济万亿级想象空间。随着时代的发展，社会对于LGBTQ人群开始展现出了更大的宽容与理解。正如马保力所期望的那样，如今年轻一代的LGBTQ群体自我认同感更加强烈，更愿意承认自己。