2021年上市公司半年报披露拉开帷幕。同花顺iFinD数据显示，截至7月6日晚间，沪深两市已有734家公司发布了2021年的半年报业绩预告，其中业绩预喜的公司占比超七成。
多位业内人士表示，受2020年新冠肺炎疫情冲击，上市公司生产经营一度受到影响，但随着我国减税降费、减免租金、金融支持等政策措施的实施，以及资本市场改革开放举措不断落地，一大批A股上市公司业绩恢复强劲。这充分说明在国内需求稳步回升的背景下，我国经济持续稳定恢复，发展韧性不断增强，市场供需关系逐步改善，下半年上市公司经营水平有望延续暖意融融状态。
多个行业景气度高企
整体看，在734家发布半年报业绩预告的公司中，业绩预喜（包括预增、扭亏、略增、续盈）的公司有535家，占比72.89%，其中有366家预增、81家扭亏、81家略增、7家续盈。有92家企业亏损（包括首亏、续亏、增亏和减亏），其中有ST企业23家，占比25%。另有71家业绩不确定，20家业绩略减，16家业绩预减。
从盈利情况看，半年报预告净利润同比增长（以下均按上限计算）超过100%的公司有272家，还有33家公司预告净利润增幅在10倍以上。
西南证券统计显示，上市公司2021年半年报业绩有望延续高增长或超预期的板块包括三大方向：一是政策有保障、市场有需求，使得业绩能够持续增长的板块，主要是新能源车、国防军工、科技板块；二是一些下游需求开始启动、困境反转的板块，主要有物联网、LED等有关领域；三是周期景气仍然持续，有涨价预期，又有新产能将不断落地的行业，主要有大炼化、钛白粉等板块。
部分传统周期性行业业绩逆袭，新兴行业财务指标持续向好。从上市公司所属行业来看，业绩预告净利润增幅超过100%的公司主要集中于化工、机械设备、电子、医药生物、汽车行业，此五类行业覆盖公司总占比达到54%。具体看，其中所属化工行业的公司有64家，器械设备行业有29家、电子行业有23家，医药生物行业有19家，汽车类行业有13家。
在全球缺芯的背景下，半导体芯片产业景气度走高，电子行业公司受益颇丰，行业内预喜公司占比达73%，包括聚灿光电、明微电子、富满电子在内的多家芯片相关公司产品量价齐升，业绩实现大幅增长。
“中国工业品二季度的出口整体开始加速，化工、机械设备、电子等行业预喜正是受益于全球生产恢复。”招商证券策略分析师耿睿坦认为，在全球经济复苏、大宗商品价格修复以及我国出口持续改善的作用下，海外对于中国制造的需求快速增加，上半年A股企业盈利持续好转。
“上半年我国宏观经济基本面向好，特别是在减税降费等利好政策下，经济活跃度增强，市场逐步回暖，企业订单大幅增加，由此带动企业盈利能力增强。此外，由于去年部分企业受新冠肺炎疫情影响，业绩基准较低，使得今年以来多数企业盈利增速较为明显。”中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示。
科技创新贡献明显
日前，科创板上市的生物医药公司热景生物成为已发布业绩预告公司中的“净利润增长王”。此外，包括明微电子、利元亨、昊海生科、芯源微等23家公司预计上半年净利润增幅超过100%，这些公司主要集中在医药生物、电子等科技含量较高的行业。
上半年，A股共有253只新股发行，是去年同期的两倍；共募集资金逾2000亿元，同比增五成。注册制改革正进一步发挥积极影响，资本市场服务实体经济的效能大幅提升。以设立科创板并试点注册制为代表的资本市场改革不断深化，一批新经济公司进一步得到资本市场支持，新能源汽车、生物制药、半导体等行业获得更多直接融资“活水”。
申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明认为，资本市场支持上市公司做大做强，主要体现在两方面：一是在扩大增量上做文章，科创板坚守“硬科技”定位，创业板服务新技术、新产业、新业态、新模式，稳步在全市场推进注册制，引导具有核心技术、富有创新力、行业领先的优质企业登陆资本市场，从源头上提高上市公司的产业先进性。二是在优化存量上下功夫，支持已上市公司淘汰低效供给，出清落后产能，加快从传统产业向新兴产业、从低端制造业向高技术制造业转型，提高核心竞争力，从而为上市公司整体业绩提升夯实基础。
一系列减税降费政策有力支持上市公司高质量发展。根据国务院常务会议的部署，今年1月1日起，将制造业企业研发费用加计扣除比例由75%提高至100%；今年4月1日起，将运输设备、电气机械、仪器仪表、医药、化学纤维等制造业企业纳入先进制造业企业增值税留抵退税政策范围，实行按月全额退还增量留抵税额等。今年全年新增减税预计将超过5500亿元。
“在经济转向高质量发展、结构持续优化的背景下，先进制造业迎来发展契机，叠加相应的减税降费政策，研发投入较多、技术壁垒更高的优质企业有望实现更好的业绩表现。”粤开证券研究院首席市场分析师李兴表示，一系列科技创新优惠力度的不断加码，对于带动我国整体产业创新及转型升级意义重大。
除了政策红利的支持，上市公司的发展还要练好“内功”。在中国上市公司协会会长宋志平看来，上市公司应重视提高公司治理水平、持续做优做强、积极承担社会责任，聚焦做强主业、强化治理、提高绩效和价值、增强核心竞争力。
外部因素保驾护航
外部因素为部分行业、企业扩大盈利营造适宜的土壤。“目前，稳健的货币政策保持灵活精准、合理适度，流动性合理充裕，人民币汇率预期平稳，物价走势整体可控，国内疫情防控得当，这些都为上市公司高质量发展保驾护航。”光大证券分析师张宇生认为，尽管大宗商品价格短期出现上涨，但在近期监管部门保供稳价努力下，价格已出现明显回落，对不同上市公司和行业板块的影响有异。对上游原材料行业，PPI上行有助于提升毛利率；对中游制造业，在需求稳定的情况下，其产品价格往往随着原材料涨价而上涨，这也将有利于中游制造业毛利率改善；对下游制造业可能会有一定负面影响。
“今年以来，全球经济逐渐从疫情中恢复，受国内外宽松政策影响，化工、医药、机械设备等行业产品纷纷提价。”刘向东说，一方面疫情期间的去库存造成部分物资产品的供应趋紧，另一方面刺激消费的政策措施见效引发消费回暖，特别是海外消费回暖较为快速，对可贸易品的企业构成较大利好，使这类企业的盈利增加。
上市公司上半年的“成绩单”对下半年影响几何？展望下半年，张宇生表示，国内经济增长仍然将保持较强韧性，出口相关业务链仍将保持高景气，基建也有望在专项债加速发行的推动之下逐步恢复。
也有人表达了谨慎的观点。中国国际经济交流中心副理事长王一鸣表示，全球疫情和经济复苏仍有不确定性，我国经济恢复仍不平衡，在基数效应减弱、订单逆向回流和宏观政策边际调整的情况下，经济增速将逐步放缓。上市公司要继续逆势取得较好的经营业绩，应在增强科技自立自强能力、提升产业链现代化水平、推进数字化和绿色转型等方面持续发力，培育新的增长点和经济增长内生动力。