今日(8月23日)，A股三大股指全线高开，盘初震荡整固之后，伴随着题材股走强，股指逐步震荡拉升，呈现脉冲式上行格局。从盘面上来看，行业与概念板块几乎一片红彤彤，紧抓高端制造机会，专精特新、军工、工业互联网等相关标的全面爆发，局部赚钱效应骤升。
广发证券提到，建议关注中报业绩(预告)修复的科技制造业，辅以部分基建受益品种。建议继续配置“市值下沉”——(1)“政策+技术+供需缺口”多轮驱动的新能源车(锂/隔膜)/光伏；(2)“人少”+ 产业政策倾斜的成长扩散(军工)；(3)成本压制缓和+需求边际变化的制造业(工程机械/水泥)。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】高端制造
中泰证券表示，在市场大波动背景下，需自下而上选择景气赛道中的个股方可获得超额收益。展望后市，我们仍然认为权益市场在大波动下完成结构性行情的走势。核心理由如下：(1)市场对于下半年流动性预期存在反复，一方面美联储边际收紧预期仍然存在，另一方面全球疫情仍然蔓延，新的变异毒株使得疫情更具有不确定性，全球经济复苏存在受阻风险。7 月份我国央行全面降准，预防全球流动性未来带来的重大不确定性。
(2)近期国内政策频出，短期市场风险偏好大幅波动，影响市场情绪。尽管站在中长期的角度看，我们认为有助于资本市场健康发展。不确定性是造成下半年权益市场大幅波动的核心矛盾。
从中泰策略的角度出发，细分景气行业的选择对超额收益尤为重要。我们仍然维持2021 年全年策略报告的观点不变，即“大国重器，制造强国”。我们挑选出的最好的景气赛道是高端制造业。首先，政策大力支持，未来 15 年是我国制造业，尤其是高端制造业崛起的时代，包括新能源汽车、半导体等产业链将会得到政策和产业资本的大力支持；其次，从微观行业的数据看，包括新能源、军工等版块订单、业绩预期等均不断超市场预期。我们重点推荐新能源产业链(光伏、风电、储能、新能源汽车)、半导体等科技制造、军工、高端装备制造业等赛道。
东方证券提到，社融短期承压，高端制造是长期引擎。我们认为下半年专项债有望回暖，同时基建投资也有望触底，工程机械等主要板块的景气将边际回升。向明年及未来看，我们认为“卡脖子”和“双碳”仍然是国家明确的发展趋势，高端制造业的发展将长期向好。
【主题二】专精特新
何为“专精特新”企业？华西证券表示，“专精特新”政策将利好先进制造细分领域具有优势的中小龙头企业。近年来，支持“专精特新”中小企业发展的政策频出，7月30日中共中央政治局会议更是将“发展专精特新中小企业”上升至国家层面。“专精特新”政策旨在培育具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业，要求企业主导产品优先聚焦制造业短板弱项，围绕重点产业链开展关键基础技术和产品的产业化攻关。相关配套政策将降低企业的创新成本，促进中小企业步入发展的“快车道”，尤其是长期专注于中高端制造细分领域、有望突破关键核心技术的中小龙头公司。
开源证券提到，“专精特新”政策自2021年以来被多次提及，目的是培育具有专业化、精细化、特色化、新颖化发展特性的中小企业。我们梳理了第一至三批专精特新“小巨人”企业名单，截至2021年8月20日，共有307家A股上市公司。从“专精特新”上市公司的行业及板块分布看，其主要以科创板和创业板的中小市值高端制造公司为主。市值普遍在100亿以下，同时行业主要分布在机械设备、化工、医药生物、电子和电气设备等高端制造领域。科创板“硬科技”的定位以及创业板“创新创业”的定位都和“专精特新”企业的属性相匹配，科创板的推出以及注册制的推广推动了“专精特新”中小企业的加速上市。307家“高精特新”上市企业中有117家(占比38.11%)是通过注册制上市的，同时2019年注册制改革之后“专精特新”公司上市速度明显加速。未来，注册制的进一步推广将帮助更多的科技创新型中小企业通过上市融资加速发展。“专精特新”政策助力下，我们认为中小型高端制造企业将迎发展机遇期。
安信证券分析，政策支持持续加码，力挺专精特新“小巨人”“企业发展。机械设备企业成专精特新”小巨人“ 主力军，占总数 1/4。 2019 年至今，三批次专精特新”小巨人“ 企业培育工作的领域侧重有所变化。机械板块企业涉及制造业方方面面，涌现出很多在自身赛道中经营业绩良好、科技含量高、设备工艺先进、管理体系完善、市场竞争力强的优秀企业，它们是我国制造业”补短板“的重要领域。随着国家对专精特新”小巨人企业支持的不断加码，这些优质企业的成长性将显著加强。我们通过对机械板块 71 家公司的梳理， 认为弘亚数控、长川科技等企业在多项财务指标中表现突出，建议重点关注。
浙商证券指出，在“专精特新”专业化、精细化、特色化、新颖化发展方针的指导下， 制造业短板弱项重点领域企业， 制造业重要细分领域企业，以及坚持专业化发展战略、具有持续创新能力、重视并实施长期发展战略企业，迎来重大发展机遇。结合行业观点，我们从公司所属赛道高景气、公司成长性突出、公司市场空间大三个方面精选了在沪深上市的“小而美”专精特新企业。
【主题三】军工
首创证券提到，军工市场已经复苏，把握黄金入场机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A 股市场各行业优质稳定的“压舱石”。把握住行业基本面向好的本质特点，持续跟踪优质产业链龙头公司情况，业绩将随时间逐步兑现。军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业，转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。
国海证券指出，十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好；股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。看好军工行业市场表现，给予行业推荐评级。建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域。
国信证券表示，目前，我们建议重视产业链上游上游产能弹性体现后的逐步向下传导过程，目前观察到下游主机厂保供能力也已逐步进入了提升阶段，叠加主机厂高额预付款在资产负债表的体现，其资产负债表、利润表都有望进入向好的拐点，尤其是关注主机厂净利润率的提升。我们认为类似在高需求赛道下的航发动力、中航沈飞等主机厂的业绩将有望迎来拐点。
【主题四】工业互联网
国海证券表示，工业软件是我们持续看的方向。我们认为国产工业软件的发展机遇来自以下三个方面：1)智能制造：智能制造作为第四次工业革命，是我国制造业高端转型的钥匙，而软件是智能的载体，工业软件是智能制造的核心，国内智能制造和工业互联网的推进将显著提升工业软件行业景气度。2)国产化：外部环境倒逼国内关键产品国产化，我国工业软件市场尤其是高端市场外资占比高，政策扶持下工业软件国产替代势在必行；3)正版化：国内知识产权保护不断加强，软件正版化和云化趋势下，盗版软件将向正版转化，潜在市场规模将得到释放。与此同时，国产工业软件面临基础薄弱、应用较少、人才缺乏三方面挑战，其实质是我国工业体系的系统性挑战，核心在于为技术没有领先性、高端工业产业匮乏、软件应用生态缺失，我们认为产业协同将助力国产工业软件破局。
信达证券提到，数字化经济转型提速，国产化工业软件迎来“黄金十年”，全面看多工业软件/工业互联网。目前我国具备了发展数字经济的稳固根基，伴随着数字产业化和数字经济治理工作的进一步推进，我国的数字化经济转型有望提速发展。工业软件作为工业4.0时代中生产系统的“智慧大脑”，在很大程度上接手了过去由人负责的生产环节，负责进行生产决策和资源调控。当前，在各界认识到我国在工业软件的基础薄弱的背景下，国家加速制定相关的政策和引导，国产化厂商持续发力，在多个核心工业软件领域取得了重大突破。工业软件行业景气度持续攀升，未来有望迎来“黄金十年”。
开源证券提到，工业软件发展环境向好，迎历史性发展机遇。第一：产业层面，数字化逐渐向工业领域渗透，推动工业软件领域的技术变革；第二：政策层面，自2015年《中国制造2025》提出以后，陆续出台多项政策支持智能制造和工业互联网的发展；第三：国际形势的变化，让国产化成为大趋势，并且形成了工业企业与工业软件企业合作开发的良好环境；第四：国产工业软件企业也赢得资本层面的青睐，为工业软件的研发与创新提供充足的资金支持。
（文章来源：东方财富研究中心）