凤凰网港股|招银国际发研报指，该行认为物管公司的目前估值已反映政策的支持及由面积上升带动的盈利增长,展望未来,面积增长的竞赛将会加剧,而且物管费的调升短期而言存在着不确定性或效果较少,该行预期未来增长动力将转移至小区增值服务,因为未来增长空间较现在达十倍,并存在高门坎及高毛利率,在小区增值服务表现成功的公司会存在差异性及有估值重估的机会。
招银认为物管公司未来具有两个催化剂,第一为南向资金的刺激,根据该行分析,华润万象生活(01209HK,买入,目标价：52.16港元)及新城悦(01755HK,买入,目标价：29.52港元)有机会在2月26日更新名单时纳入港股通南下名单内；第二为当3月份公布2020年业绩时,该行预测主要物业管理公司会录得55%的2020年盈利增长,较市场预期高。
基于增值服务及高盈利可见性，招银予行业首选为碧桂园服务(06098HK,买入,目标价：84.61港元)及永升生活(01995HK,买入,目标价：28.8港元),另外基于商场的原因,该行的首选也包括华润万象生活及宝龙商业(09909HK,买入,目标价：30.89港元)。