【隔夜行情】伦铝伦锡涨逾1%金属互有涨跌美元突破91关美布原油双涨逾2%
【宏观前瞻】节后首日迎来众多重磅数据关注美联储1月货币政策会议
【假期外盘行情回顾】基本金属全线飘红伦铜创逾8年高位伦锡涨逾5%
昨日外盘金属市场互有涨跌，伦铜涨0.09%，伦锌跌0.69%，伦铝涨1.34%，伦镍跌0.21%，伦锡涨1.2%，伦铅跌0.02%，伦敦金属交易所(LME)期铜周三回落，因美元走高引发获利了结，但库存偏低，加上对刺激计划和经济成长将提振需求前景的乐观情绪支撑市场人气。
美元指数创2月8日以来新高至91.05，乐观的经济数据和通胀走强的迹象帮助推动美元走高。美元指数继续从上周五触及的三周低位回升，尾盘上涨0.40%，至90.94。周三公布的美国零售销售、工业生产和生产者物价指数(PPI)数据均超预期。这表明随着疫苗接种取得进展，经济从大流行引发的衰退中复苏的动能正在增强。
美股周三收盘涨跌不一。道指再创历史新高，巴菲特增持的两只股票领涨。美联储会议纪要重申仍需保持宽松政策。美国1月零售数据远超预期，但通胀预期随之提高。美国10年期国债收益率再创一年新高。道指涨90.27点，或0.29%，报31613.02点；纳指跌82.00点，或0.58%，报13965.49点；标普500指数跌1.26点，或0.03%，报3931.33点。
LME库存
》【重要】LME基本金属库存假期变化一览
宏观焦点
中国进出口银行：2020年，累计投放专项纾困资金逾763亿元，超额完成全年投放任务。下一步，将继续围绕外贸产业和制造业及配套产业，不断优化纾困资金投放结构，继续助力企业脱困解难，更好地服务实体经济。
【海通证券姜佩珊：资金波动加大，观望情绪浓厚】海通证券姜佩珊债券研究团队表示，总体而言，债市多空交织，利率距离我们预计的3.5%有小幅上行空间，建议配置户逐步考虑配置机会，而交易性机构以观望为主，我们维持DR007在2月处于2.2-2.5%的区间震荡，十年期国债收益率2月在3.1%~3.3%区间、全年3.0%-3.5%区间判断。
【海通策略：假期海外股市纷纷上涨，有助A股延续节前涨势】海通策略指出，假期海外股市纷纷上涨，有助A股延续节前涨势，2021年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段。历史上牛市期间出现10%以上的调整源于基本面或政策面变化，最近三轮牛市均出现4次，本轮已经出现2次，暂时未见相关信号。短期复苏逻辑的后周期占优，如资源和金融，全年看好转型的科技+大众消费。
【2020年中国贷款利率下降贷款加权平均利率为5.03%】中国人民银行发布报告显示，2020年12月，1年期贷款市场报价利率(LPR)较上年同期下降0.3个百分点至3.85%，5年期以上LPR下降0.15个百分点至4.65%；贷款加权平均利率为5.03%，同比下降0.41个百分点，创有统计以来新低。
【开源固收：中国国债收益率的向上弥合是大概率事件】开源证券固收团队表示，全球的经济不仅仅是破坏与重建那般简单，当前的流动性充裕程度要远超疫情之前，如果全盘资产终归会恢复常态，则后续全球资金则会从流动性扩张交易阶段转入疫情恢复的交易阶段，资产组合也相应会呈现出显著的股涨债跌式的risk-on组合。中国的资产表现应该也是risk-on的，中国利率债市场仍然是承压的。中国的债券市场的恢复进度相对其他资产更慢，因此，后续收益率的向上弥合是大概率事件。
美国：受空前的寒潮影响，美国大部分地区气温骤降，德克萨斯州数百万家庭十年以来首次被迫轮流停电，能源市场陷入混乱。达拉斯、休斯顿等城市大面积轮流停电，每次一小时，部分情况下停电时间更长，取暖需求激增将电网逼向极限。德州电网相关负责人表示，每一家电网运营商和电力公司目前都在努力恢复供电。
美国银行：2月基金经理调查显示，股票和大宗商品的配置达到2011年2月以来的最高水平。基金经理的现金持有量降至3.8%，为2013年3月“缩减恐慌”爆发前以来的最低水平。
【受美国得州冬季风暴影响墨西哥北部地区发生大规模停电】当地时间2月15日，美国南部得克萨斯州遭遇冬季风暴，超过400万用户遭遇断电。与此同时，毗邻美国南部的墨西哥北部地区受连带影响，约480万用户的电力供应一度中断。大规模停电主要集中在奇瓦瓦州、科阿韦拉州、新莱昂州和塔毛利帕斯州。据悉，墨西哥60%的电力供应依靠天然气。墨西哥通过管道从美国进口相对便宜的天然气，这些输气管道目前受到低温天气影响，导致发电用天然气出现短缺，墨西哥一些电厂暂停运营，进而引发大规模停电。
【拜登称下个圣诞节，美国可能恢复正常】据CNN报道，当地时间2月16日晚，美国总统拜登亮相美国有线电视新闻网新闻栏目《CNN市政厅》，就美国疫情、新冠疫苗、枪支、安全等问题回答美国民众问答。被问及美国什么时候会恢复正常时，拜登表示自己在预测时间方面持谨慎态度，但他指出，下个圣诞节前，美国可能会处于“非常不同的境况之下”。
【天风宏观宋雪涛：美元短期可能出现反弹】天风宏观宋雪涛最新观点认为，2020年以来的美元指数主要反映了美欧疫情、经济复苏、实际利率和央行扩表速度的(预期)差异。长期而言，随着疫情消退，非美经济体的复苏弹性更大，美元将趋弱。但是短期美元存在反弹的可能：一方面短期美欧疫情差加速收敛，美国复苏力度已经领先欧洲和新兴市场，美德实际利差从底部反弹；另一方面今年欧央行边际宽松的力度将超过美联储。美元年内贬值幅度有限，甚至可能升值。
今日焦点
【SMM分析：宏观和基本面向好态势共振节后归来沪铜有望继续攀高】春节假期期间，伦铜延续节前强劲走势并连日走高，于本周二(2月10日)触及8437美元/吨，乃2012年4月以来最高位，而后有所回落脱离盘中高位，今日受美元指数反弹影响，目前伦铜跌下8400美元/吨关口。截至2月17日15:30，伦铜收于8388.5美元/吨，较2月10日收盘上涨113美元/吨，涨幅为1.37%。
【SMM分析：宏观释放多项利好关注节后铝锭累库幅度对市场情绪影响】中国春节假期期间(2.11~2.17)伦铝跟涨外盘有色，于2月15日摸高2095.5美元/吨，破近8周新高。宏观向好叠加国内铝锭累库幅度或不超出市场预期，节后期铝走势仍能或一定支撑，但需持续关注春节后国内供需错配对市场短期情绪波动的影响。国内单边建议逢低适量布局多头；国内建议正套继续持有；内外建议尝试反套。
【SMM分析：春节期间伦铅刷新15个月新高节后关注铅锭库存变化】中国春节期间，伦铅去库逻辑不变，2月12日LME铅库存一度低至91300吨，下降775吨。伦铅整体呈震荡上行趋势，最高至2145美元/吨，刷新2019年11月6日以来的高位。春节后国内市场逐步复苏，预计初期或跟随伦铅上涨步伐，而后若铅锭库存如期累加，不排除出现冲高回落趋势，预计沪铅将运行于15000-15750元/吨。
【SMM分析：春节后宏观和基本面整体向暖或提振锌价重心继续上移】节后国内市场逐步恢复，宏观上关注美联储公布的1月份货币政策的会议纪要，尤其需要关注对通胀和失业率的看法。基本面上需要关注节后社会库存累库情况和下游复工复产进程。纵观往年，国内期锌开盘受库存积累以及保值盘入场压力，或高开低走，然整体宏观通胀情绪叠加消费乐观预期下，短期锌价重心或将持续上移，整体走势偏强。
【SMM分析：金属硅春节长假后行情展望】一般情况下因硅厂春节期间无法发货库存压力增加，节后会出现降价减库存的一波行情。就需求而言预计节后国内有机硅单体、铝合金及出口略有恢复，但终端季节性消费旺季的恢复要等到4月。考虑到疫情的特殊情况，运力偏紧的情况下当前内贸消费地库存并不多，且2月末3月初最大出口国日本将有季度订单释放，春节后小型硅厂没有太多工人工资、原料款的资金压力后，部分冶金级规格或有小幅抬升的空间，化学级硅或随冶金级硅1月行情适当补跌，421硅月单价格或在14500元/吨附近。
【SMM分析：节后原料供应趋紧新能源钴锂价格仍将上涨】春节期间海外钴价持续上涨，节后考虑钴中间品成本，冶炼厂报价将继续上行。供应端，南非疫情防控升级至一季度整体钴原料运输供应困难，原料紧缺显而易见，部分企业被迫调减开工率。需求端下游刚需采购量仍在，价格预期上涨。
【SMM分析：节后归市镍产业链热点一览：新能源持续火爆一级镍库存仍低高碳铬铁行情还将继续发力】明天国内即将迎来农历牛年第一个交易日，作为受益于新能源的品种之一，镍无疑还将成为市场关注焦点，高碳铬铁的限电也为不锈钢的牛市添了一把旺火。假期期间外盘的强势表现火热是否有强劲的基本面支撑？镍铬不锈钢产业链有哪些关注点？预计节后将有何变化？SMM镍铬不锈钢研究组将在本文进行详细梳理。
【SMM分析：春节假期LME锡走势回顾及后市预测】春节假期期间，LME锡走势强势突破节前阻力平台，2月10日至12日以高位盘整为主；2月15日一举突破24000美元/吨阻力并直逼25000美元/吨一线，最高触及24875美元/吨；2月16日高开低走，收盘小幅回落。来自原料端的供应担忧推升伦锡直逼25000美元/吨，预计春节假期后这种担忧情绪将继续对伦锡以及国内锡价构成强劲支撑。
【SMM分析：复工预期乐观钢价止跌转涨】本周以来，国内疫情得到较好控制，市场对于节后提前开工预期较强，同时，工信部对于压减粗钢产量的态度也较为坚决，因此，尽管现货市场成交寥寥，市场进入休市状态，期货市场仍出现一波强势拉涨。今年由于冬储价格较高，钢厂自储量增加，有利于维持价格的坚挺运行。预计在钢厂利润维持低位的情况下，钢价存在修复的空间，若春节期间，国内外宏观面无重大利空，节后钢价有望偏强运行。
【SMM调研：镁锭市场节后供需展望】进入2月，府谷地区镁锭成交价稳定在14050元/吨。由于国内即将迎来农历新年，下游终端补货于月前已基本完成， 市场需求减弱，期间下游多保持观望心态，同时由于场内现货供应无压力，贸易商出货意向不强，相对1月，整个市场呈现弱稳态势。
金属及行业要闻
【全球铜冶炼活动1月份下滑】对铜厂的卫星监控数据显示，由于大规模疫情封锁抑制工业活动，全球1月铜冶炼活动下降，欧洲和北美首当其冲。 卫星服务公司SAVANT和经纪商Marex Spectron周二在一份联合声明中表示，最大的生产国中国也出现下滑，从高位回落。
【澳新银行：今年铜市供应将维持偏紧状态】澳新银行ANZ高级大宗商品策略顾问Daniel Hynes表示，环保政策推动铜的使用，今年市场供应将维持偏紧状态。对可再生能源和电动汽车领域的投资将加大。 澳新银行预计期铜12个月价格目标为每吨9,000美元。此外澳洲国民银行经济学家Tapas Strickland表示，如此规模的刺激措施可能国家出现，财长耶伦周五敦促G7国家大举推出财政支持。
【Citibank:将未来0-3个月铜价上调至9,000美元/吨】Citibank将未来0-3个月铜价上调至9,000美元/吨，6-12个月铜价上调至10,000美元/吨。
【必和必拓：智利斯宾塞矿将在12个月内实现全面生产】全球矿业公司必和必拓(BHP)周一表示，预计在其斯宾塞(Spence)铜矿扩张后的12个月内达到全部产能，至少在2026年之前将达到30万吨/年的产量。 必和必拓斥资24.6亿美元新建一座选矿厂，每日可加工95,000吨原材料，将智利北部工厂的寿命延长50年以上。
【JPMorgan:新一轮大宗商品“超级周期”已经开始】JPMorgan知名量化分析师Marko Kolanovic表示，新的大宗商品“超级周期”已经开始。这意味着大宗商品价格将面临新一轮上涨趋势。他补充称，与上轮周期一样，资金流动可能会加剧大宗商品的走势。
【铁矿石价格飙升力拓利润大幅增长公司年利润激增20%】世界上最大的铁矿石生产商——力拓集团公布，由于原材料价格飙升，其年利润增长了20%，公司同时也提高了股东回报。力拓周三发布的一份声明显示，全年基本收益为124亿美元。相比之下，对21位分析师的调查预估中值为119亿美元。
终端资讯
【光力科技半导体板块供货紧张郑州港区生产基地预计年底投产】光力科技(300480.SZ)部分行政人员已提前放假，但半导体板块生产人员仍在岗，公司工作人员向财联社记者透露，由于下游客户不断催货，春节期间，公司半导体板块生产人员只能休息3天，目前国内主要集成电路封测企业跟公司都有DEMO协议，预计今年上半年转为订单。
【特斯拉Semi搭载500kWh电池，预计下半年投产】近日，特斯拉CEO马斯克接受采访时表示，特斯拉量产卡车Semi预计今年下半年开始量产。他还透露，Semi将使用最新的4680电池，电池组容量为500kWh，续航里程有望突破1000公里，售价15万美元起。据悉，Semi已获得沃尔玛、百事可乐等品牌超2000辆订单。
【福特汽车在德国投资10亿美元建厂，立志2030年在欧只提供“全电动”车型】福特汽车正在德国科隆投资10亿美元建设一个电动汽车生产设施。这家汽车巨头的欧洲分公司致力于在未来几年押注电动汽车。在周三上午公布的计划中，福特表示，到2026年中期，其在欧洲的整个乘用车系列都将是“能够实现零排放、全电动或插电式混合动力”的车型，到2030年将提供“完全全电动”的产品。
【芯片】IDC:发布2020年印度智能手机市场报告，市场小幅萎缩，小米和三星两家巨头占据前两名位置，前五名公司包括四家中国品牌。小米去年获得印度智能手机市场27%份额，排名第一。不过小米手机销量下滑了6%，为4100万部。
【石油】上海石油天然气交易中心：汽柴下游需求受就地过年政策形成直面影响，在经历2020年的价格腰斩后，下游操作者观望情绪较重，假期内囤货意向整体偏低。近期国际油价走势强劲，受低库存支撑地炼市场价格涨幅较大，周内汽柴累计涨幅分别为300元/吨、100元/吨，下游对节后市场乐观情绪升温，市场补货热情有所提升。
（文章来源：SMM）