转眼间，春节后A股开市已经一个多月，上证指数回落到3400点后，一直在附近打转。回想去年7月，上证指数冲上3400点，让大家直呼“牛市来了”；经过一轮震荡，最近指数又回到3400点附近，很多人又忧心忡忡考虑离场。一涨一跌之间，其实只相隔了8个月时间。
历史上那些曾经买在3400点的投资者现在都怎么样了？
历史上，上证指数的3400点身影
在A股过去30年时间里，大盘突破3400点的次数并不多。从维持时间较长的区间来看主要有五次，这五次又分为两种情况，一种是大牛市期间，一种是市场调整之下的反弹格局。
除了这五次持续时间较长的区间之外，上证指数其他时间突破3400点，维持的时间均比较短，以日为单位：比如2009年7月27日上证指数站上3400点，此后在8月6日就跌了下去。（数据来源：wind）
3400点买入股票基金，现在收益如何？
选取2007年4月、2015年3月、2015年10月、2017年10月这五次维持时间较长的区间，以当时上证指数首次上涨到3400点那天、以及最后回落到3400那天为起点，以股票型基金总指数（885012.WI）作为回测对象，计算持有至今的收益情况，可以发现：
无论是从首次突破3400点那天开始入场，还是回落到3400点那天开始买入，持有至今全部实现了正收益。比如在2007年那波牛市中，首次突破3400点时买入股票型基金，持有到现在收益为154.79%，回落到3400点买入时收益也有144.34%；在同为大牛市的2015年，首次突破3400点那天买入，持有到现在股票型基金总指数的收益为64.82%，回落到3400点时买入收益也有43.89%。（数据来源：wind，2021-03-22）
（数据来源：wind，2021-03-22）
另外，除了2015年的两次比较接近的时间点之外，持有时间越长，获得的收益也越高。
不预判短期走向 耐心持有才是“王道”
从行业风格角度来看，历次站上3400点持有至今，包括首次突破和回落到3400两个节点，哪种风格会更占优呢？
从2007年4月10日和2008年4月11日持有至今，排名前三位的是小盘风格型基金指数、中盘风格型基金指数、成长风格型基金指数；
从2015年3月16日持有至今，排名前三的是小盘风格型基金指数、中盘风格型基金指数、平衡风格型基金指数；
从2015年8月21日持有至今，排名前三的则是平衡风格型基金指数、大盘风格型基金指数、小盘风格型基金指数。
再来看最近的2020年7月上证指数站上3400点以来，平衡风格型基金指数累计收益为13.86%排在首位，成长风格型基金指数、大盘风格型基金指数分别为12.72%和12.27%。
（数据来源：wind，2021-03-22）
由此看来，在市场风格轮动过程中，哪一种风格占有并不明显，但是长期收益并不低。
历史虽然不会重复，但总是惊人的相似。从刚才盘点的数据来看，买入的点位其实没那么重要，更重要的是持有的时间，传奇投资者彼得林奇说过，“每当我对目前的大局（Big Picture）感到忧虑和失望时，我就会努力让自己关注于‘更大的大局’（the Even Bigger Picture）”。
如果你期望自己能够对股市保持信心的话，你就一定要了解“更大的大局”这个概念。这个“更大的大局”就是从更长更远的眼光来看股市，希望大家都能够坚持长期持有，收获时间的玫瑰。
温馨提示：本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。
点击这里 收听华夏理财早播间