腾讯证券8月20日讯，按收入计算，沃尔玛可能是全球最大的公司。因为没有其他公司能更如此牢固的把握美国消费者的需求。沃尔玛在美国的每笔非汽车零售销售中获得近10％的收入，它还是该国最大的雇主，这使其对美国经济具有很高的影响力，并为各行各业的投资者提供了经济和社会发展的晴雨表。
截至周三收盘，沃尔玛股价下跌1.39%，至132.84美元。
在其周二上午发布的第二季度财报中，对于投资者来说，沃尔玛分享的大部分都是好消息。在其食品和日用品强劲表现的推动下，其可比销售额增长了9.3％，营收增长5.6％，至1,377亿美元，超出市场预期的1,355亿美元，而调整后的每股收益从1.27美元跃升至1.56美元，远超华尔街预期的1.25美元。
投资者对这一结果感到满意，周二该股在盘前交易中上涨了6％，但收盘却下跌0.7％，原因是该报告中有一项使投资者感到不满意。管理层在其演讲中几次提到政府刺激措施的影响，并说联邦政府的财政刺激措施对该公司的业绩起了极大的推动作用，其中许多措施已于7月结束。管理层表示，随着刺激措施的逐渐减少，沃尔玛的可比销售额在7月份降至4％左右。
首席执行官道格-麦克米伦认为，政府刺激措施是本季度增长的最大动力。
考虑到沃尔玛的规模和对经济的影响，该声明可能表明，至少在面向消费者的部门中，如果没有国会的另一项刺激法案，经济放缓正在持续发生。其他数据似乎证实了这些担忧。
V形或W形复苏？
长期以来，至少在某些方面，V型复苏已经到来。在沃尔玛公布收益的同一天，标普500指数创出历史新高，距2月份在冠状病毒疫情爆发之前达到顶峰仅六个月。同样，在3月和4月暴跌之后，美国的零售额在5月，6月和7月飙升，包括食品服务在内的整体零售额已完全恢复至5,360亿美元，创下单月记录。
但这种V型复苏并不能反映经济的基本状况。失业率仍然保持两位数，并且每周约有100万美国人正在申请失业保险，这一比率高于疫情爆发之前的任何时候。联邦失业补偿金上个月到期，因此每周有600美元的支票送给2000万至3000万失业的美国人。
结果，美国消费者本月的消费支出大大减少。根据美国财政部的数据，在该月的前17天，联邦失业救济金从7月份的608亿美元下降到8月份的295亿美元。假设月末国会不采取行动，则到月底，意味着美国人将损失近600亿美元，占月零售支出的10％以上。同时，其他资金也用光了，导致裁员和企业破产。
除了基本要点外，大部分刺激资金还用于购买诸如家庭装修用品、智能手机和餐厅外卖等非必需品。消费者支出驱动了美国国内生产总值的70％。沃尔玛这样的零售商表示，政府刺激措施结束时明显存在不利因素，这几乎肯定会影响大多数面向消费者的业务。
其他数据点也显示美国经济正在放缓。根据全球最大的职位发布网站Indeed的报告，美国的职位发布在近几个月来强劲复苏之后，在八月份基本停滞。2019年和2020年职位发布之间的差距自4月首次出现以来，上周这一数字有所扩大，因为截至8月14日的一周的职位发布比2019年同期减少20.3％，而前一周为18.1％。
正如过去几个月的动荡所表明的那样，对未来几个月股市的走势做出预测是件愚蠢的事，但投资者应牢记沃尔玛对政府刺激计划的评论。如果没有国会的另一轮紧急资金援助，零售店，饭店和其他依靠消费者支出的企业很可能会看到收入的大幅下降，这意味着零售业可能会呈W形复苏。对美国股市而言并不是一个好消息。