上周各大指数走出大阳线，交易日两市成交额均突破1.5万亿，周一指数高开高走单边上行，大金融领涨两市，奠定了全周上涨的基础，周二创业板一路上行，权重板块整体修正，周三大小指数同步拉升，爆款基金再现，赚钱效应火爆，周四，主线板块加剧震荡，周五创业板指持续震荡，大小指数分化严重，市场赚钱效应有所减弱，北上资金合计流出43.93亿。盘面上，中芯国际概念、光刻胶、旅游板块领涨，两市无一板块下跌。整体来看，市场资金承接力较强。
周末消息面较为重磅， 2020年7月10日，人民银行举行2020年上半年金融统计数据新闻发布会，2020年上半年社会融资规模的增量累计为20.83万亿元，比去年同期多6.22万亿元，6月份当月社会融资规模的增量是3.43万亿元，比去年同期多8099亿元，6月末社会融资规模的存量是271.8万亿元，同比增长12.8%，增速比上年同期高1.6个百分点。广义货币供应量和社会融资规模的增速都明显高于去年，全社会的流动性是合理充裕，整个商业银行和金融机构的超储率是1.6%，这个水平比去年同期低了0.4个百分点，应该说当前的货币政策传导机制更为畅通，传导效率明显提升，服务实体经济的效率是比较高的；中农办、农业部等七部委发布《关于扩大农业农村有效投资 加快补上 “三农”领域突出短板的意见》，利好节水灌溉、农机、转基因、农村电商、农村物流、农村电商、环保农药、生态农业、污水处理、智慧农业等“可以把农村农业搞得更高效更高端”的板块；金融委三十六次会议举行，主要研究资本市场违法犯罪0容忍处置，主要包括处置方式上从快从严从重，加强民事赔偿及刑事追责力度并及时启动集体诉讼，深化退市制度改革，加快将资本市场犯罪细则修订入刑法，完善资本市场相关执法体制，由证监会牵头设立专门打击违法犯罪协调小组以及加强宣传七项，利空老千股等。
技术上，上证指数周五出现回落，创业板仍以红盘报收，但周线收出放量实体极长的周阳线，两大指数周线级别相对强势，未来重点关注量能变化，若本周量能每天还能维持万亿元以上，则市场的调整幅度有限。
我们认为，从周末消息面可以看出管理层对市场降温意愿明显：一、金融委重磅发声要求全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求；二、银保监会表示严禁资金违规流入股市 、严查乱加杠杆、防止催生资产泡沫；三、证监会核发7家企业IPO批文，总数量创下了几年来的纪录，IPO有提速迹象，叠加前面监管层严打场外配资及大基金和社保基金出手减持股票，这在一定程度上将引起投资者对未来行情走势的担忧，短期市场或面临一定的降温，但在前期策略中我们阐述到7月A股总体环境相对宽松，货币政策结构性宽松格局不变，市场利率低位运行，在房住不炒、利率下行的大环境下居民大类资产向市场迁移，叠加资本市场重大改革对市场信心的促进作用逐渐显现，长期资金加快入市是本轮市场上涨的核心逻辑，短期监管政策并未改变这一逻辑，另外周末6月社融数据超预期表明国内经济正在有序修复将有助于提振市场情绪。整体来看，由于近期市场涨幅过大自身存在调整需求，在周末利空消息冲击下市场将面临一定的调整压力，但整体力度或为有限，接下来投资者可密切关注监管政策的动向。本周需要关注的事件有：一、本月14-15号还将陆续披露6月生产、投资、消费，以及二季度GDP数据，可能将对市场预期重新修正，从而引起市场波动；二、本周开始将迎来年中的一轮解禁高峰，市场承压。操作上，短期市场扰动因素有所增加，投资者可逐步兑现手中高位个股，控制仓位，逢低关注：（1）低估值但业绩有持续改善空间：券商、保险；（2）低估值且边际需求良好：地产、建材、煤炭、机械；（3）“新基建”：5G基建、云计算、电气设备、新能源汽车等板块。
