周二欧市早盘，美股道琼斯指数逼近28000点关口，基本收复疫情以来的所有跌幅，继续演绎着财富的盛宴，创造者亿万美国人的财富梦想。但美股的未来真的一片坦途，繁华无尽吗？
周一（8月10日），Cornerstone Macro首席投资策略师迈克尔·坎特罗威茨（Michael Kantrowitz）表示，股市已成为经济中很大一部分，市场下跌可能对美国的经济状况产生重大影响。
坎特罗维茨说：
在过去的30年中，通过财富效应，股票市场成为经济的重要组成部分。美联储的政策和利率的降低使市场最终成为经济的更大组成部分。
这位策略师最近发布了一份题为《股票大而不倒Stocks are too big to fail》的报告。这份报告显示，美国人对股市的杠杆率比以往任何时候都高，这可能会让股市“大而不能倒”。标普500指数与消费者信心之间的关联度处于创纪录高位，美国股市市值与GDP的关联度亦是如此。
美股市值占GDP的比率通常被称为“巴菲特指标”，因为它是沃伦·巴菲特（Warren Buffet）最喜欢的市场指标之一，它是一个国家股票市值与GDP的比率。7月30日，美国公布第二季度GDP数据后，该指数飙升至创纪录的170%。坎特罗威茨说，他看待这一指标的方式与巴菲特略有不同。
此外，美联储的基准利率仍保持在接近于零的水平，政府转移支付目前占到收入的46%，创历史新高。随着疫情蔓延，这些趋势可能会进一步加剧，坎特罗威茨补充称，市场修正将令政府背负“巨额债务”。
今天，防止股价下跌比以往任何时候都更符合政策制定者的最大利益！
有些人称股市最近的上涨是上世纪90年代科技泡沫的重演。但坎特罗威茨认为，如今市盈率的上升是由一个完全不同的因素推动的。他说，上世纪90年代末，股市因“高得离谱的增长预期”而飙升，如今的估值则是由对长期低利率环境的预期所推动。他还说，如果在当前环境下经济增长放缓，投资者将受益于新的宽松政策，受益于成长型股票的持续领先，并可能获得更高的市盈率。
他表示，“股价下跌的‘成本’从未像现在这样高”，因为普通民众越来越关注市场的走势。任何政策回调或援助解除都可能扰乱市场，进而阻碍美国经济复苏。他写道：
但是音乐能一直播放而从不停止吗？答案是否定的！
美联储的流动性是无限的，但也是有限的。然而，过去两个月间，由于美联储资产购买减速，银行在美联储的储备金从3.3万亿下降至2.6万亿美元。然而，过去的经验告诉我们一个道理：要学会未雨绸缪，即使现在看起来很多的储备现金，但也可能是不够的。
美国大选的重磅炸弹，会给股市带来难以想象的政治风险与压力。越是临近大选，川普的垂死挣扎会越激烈，给股市及市场会带来更多的政治疯狂后遗症。
大疫情终究在美国实现了群体免疫，美国第一实至名归。特朗普政府对于美国疫情的态度成为了美国疫情防控工作最大的拖油瓶，为了让美国经济尽快的恢复。据有关媒体报道称，特朗普政府执意开启美国的复工复产计划，让原本缓和的美国疫情再次出现了反弹，单日新增确诊人数大大增加。据有关数据表示，美国现如今累计确诊新冠病例已经达到383万例，疫情扩散速度大大增加。而这也不得不让国际社会捏了一把冷汗，即便这样，特朗普政府还是政治优先，似乎其认为疫情防控永远比不上政治重要。
所以，我们看美股，不是美股强也不是美股不跌，是美国政府主导下的美股不能跌，这点比较类似国内的房地产，但是上行的空间极其有限，而下行的奉献时刻在酝酿着爆发，因为谁也不知道下一次大疫情或者经济危机何时来临，那时的全世界又将怎么去应对。
美股的繁华当下，建议大家且行且珍惜。逢高适当做轻仓空配，考虑基本面的实质差异情况下有条件的投资者释放多配A股，中华指数就是不错的选择。