今日(6月1日)，券商板块大涨，中银证券强势封板，南京证券、国金证券、红塔证券、东方财富等纷纷拉升。
消息面，5月29日，上交所就2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议回应称，适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。
机构人士认为，相关制度安排将利好券商和证券IT龙头。今年以来，7只上市券商ETF合计资金净流入达181.88亿元，3只龙头券商ETF在5月份继续吸金，份额均已创下历史新高。
利好券商、证券IT龙头
对于“适时推出做市商制度、研究引入单次T 0交易”这一重磅消息，多家机构认为，券商、证券IT龙头最为受益，但对短期业绩提升或较为有限。
华泰证券研报指出，T 0和做市商制度将从两方面影响证券IT公司。一方面，T 0和做市商制度的实施，将直接带来交易和估值系统升级改造的需求，带来证券IT业务增量，恒生电子等证券IT龙头将从中受益。另一方面，T 0和做市商制度，目的都是增加市场流动性，流动性的增加，对于东方财富等C端交易软件来说，意味着流量的增加，促进用户数、用户活跃度、付费率等指标提升；对恒生电子等B端交易软件来说，意味着券商交易佣金的增加，客户支付能力得到改善，更有能力升级交易系统。
东吴证券研报认为，T 0交易制度若得以实施，将对券商形成重大利好。同时，交易制度的重大调整所涉及的系统升级、调试，对东方财富等互联网券商及证券周边的技术服务提供商也将带来正面影响。
不过，就业绩提升而言，短期或影响不大。开源证券研报指出，科创板若先行实施单次T 0交易，直接利好券商经纪业务，但短期盈利提升有限。目前单次T 0交易处于研究阶段，时间表尚未确定。截至5月末，年内科创板股票成交额占全市场2.4%，在单次T 0实施后带来交易额提升10%/20%/30%三种情景下，预计证券行业全年经纪业务收入增加0.3%/0.6%/1.0%，边际成本为零假设下，增厚行业净利润0.2%/0.3%/0.5%。若后续试点范围扩大，对盈利提升将明显。(中国证券报)
券商板块后市能买入吗？
今年二季度以来，随着股市震荡加剧，股票ETF市场出现资金净流出现象。但作为机构投资者风向标的券商ETF却逆市吸金近50亿，国泰、华宝、南方、鹏华等四家公募旗下证券ETF产品，更在近日刷新基金成立以来总份额的新高，资金逆市布局券商行业的特征明显。
此外，从2019年年报披露的持有人数据看，中国人寿保险、中国平安人寿保险、新华人寿保险、中信保诚人寿保险、华夏人寿保险等公司或旗下欧投资旗下产品，皆跻身上述证券ETF产品的前十大持有人。
其中，国泰、华宝旗下百亿级证券ETF产品，机构持有人占比皆超过20%，而南方、华夏旗下证券ETF机构持有占比分别为89.77%、74.33%，同样受到机构投资者的青睐。
上海一家中型基金公司对此表示，险资向来以稳健著称，具有着眼长期、逆向配置等投资的特点。去年险资大举买入证券ETF，说明险资对券商类资产的长期看好。而值得注意的是，上述保险公司多数为人寿保险，相比其他险种，寿险风险偏好更低，寿险重仓高风险权益品种，侧面说明券商行业的基本面扎实，具备长期的增长空间。
而站在当前市场条件下，多家机构认为，尽管我国股市走向短期内仍面临不确定性，但券商股后市表现依然值得关注和看好。
渤海证券研究所认为，流动性和监管周期是决定券商板块能否获得超额收益的重要因素，在流动性支持和政策呵护下，机构会维持对券商行业的长期看好，龙头券商凭借丰富的项目经验和雄厚的资本实力，在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。
上海上述中型基金公司也分析，长期政策催化行业估值提升，创业板注册制改革、金融市场对外开放、买方投顾试点等政策落地，将推动券商行业竞争格局变化和长期业绩中枢的提升。目前，制度变革的推动效应还处在前期，在券商生存环境优化的大形势下，龙头券商受益改革红利，目前估值仍偏低，板块性机会值得关注。
北京上述大型公募股票ETF基金经理也说，“每次A股出现大级别的市场行情，券商股都是市场转暖的重要指标之一。在券商股估值偏低位置积累筹码，实现低点布局，并在未来股市回暖行情中获利了结，是一种比较理性的投资选择。”(中国基金报)
投资者如何择“基”而从？
对普通投资者来说，投资券商板块最方便的就是直接在二级市场上去买券商ETF及联接基金。
目前主要有中证全指证券指数、证券龙头指数和香港证券指数，目前市面上大部分指数基金都是跟踪中证全指证券指数。
跟踪证券龙头指数的有鹏华国证证券龙头ETF(159993)，最新规模为10.79亿元，目前暂无联接基金。跟踪香港证券指数的基金有易方达中证香港证券投资主题ETF(代码513090，简称“香港证券ETF”)，可在场内交易，目前暂无联接基金。
目前，主要的券商主题基金如下，包括主动管理基金和指数基金，其中，指数基金数量比较多，大部分都是跟踪中证全指证券公司指数，且目前指数处于较为低估状态。
投资者如果看好券商板块，可选取一只历史业绩良好，管理公司较优，规模较大的基金低位布局。
有市场人士指出，券商是大盘反弹的“领头羊”。对券商板块的乐观一定程度上反映了市场对A股长牛的预期，券商股走势表现与市场高度相关，股市景气度就是券商最大的基本面。建议趁指数处于低位，积极布局。
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