文 | 谢九
最近，中国证监会对健康元股票的内幕交易案作出行政处罚，对涉案的汪耀元、汪琤琤父女罚没 36 亿元。
该内幕交易案之所以引人关注，除了天价罚单、以及马化腾也牵涉其中等诸多戏剧性因素，背后更值得深思的是，这起案件揭开了中国股市内幕交易的冰山一角，对于中国广大普通投资者而言，了解了这起案件的来龙去脉，你就知道为什么自己在 A 股市场只能做一颗韭菜。
在腾讯入股健康元这笔交易过程中，股票内幕交易的主角汪耀元、汪琤琤父女开始登场。从 2015 年 3 月 14 日到 25 日，汪耀元与欧亚平通话 5 次。在 3 月 24 号晚上，朱保国、欧亚平和马化腾在香港聚会谈妥交易，当天晚上，汪耀元也应邀参加酒会，并和上述三人均有见面。
从 2015 年 3 月 16 日开始，汪耀元和汪琤琤实际控制的多个账户大量买入健康元股票，公司股价开始一飞冲天，到 4 月 1 日公司股票停牌，短短 13 个交易日，健康元的股价涨幅超过了 80%。而这个时候，腾讯入股健康元的消息商尚未公开，汪耀元父女已经盈利 9 亿多元。
在 A 股市场，散户投资者大都是追涨杀跌，健康元股价大幅上涨之后，很多投资者开始冲进健康元，随着大量散户进场，提前埋伏的汪耀元父女开始迅速减持。等到腾讯入股的消息公开之后，健康元的股价继续大涨，但是汪耀元父女已经顺势落袋为安，后来追高入场的散户只不过是为汪耀元父女抬轿。
健康元股票大涨之后，很快就开始断崖式下跌，两个月之内跌幅接近 70%，大量追高的散户被就此深埋。而通过内幕消息提前入场的汪氏父女，早就轻松获利 9 亿多元抽身而去，只剩下大量散户站在高岗上等待解套。从健康元的案例来看，在内幕交易面前，处于信息劣势一方的散户毫无胜算，韭菜的命运早就提前注定。
这一次证监会对汪氏父女罚没 36 亿元，创下涉及单只股票的罚款最高记录，36 亿元的罚没数额也是震惊市场。但是考虑到汪氏父女通过内幕消息轻松获得 9 亿元的盈利，以及大量被套散户的损失，36 亿元的罚没数额显然并不高。
按照旧版《证券法》的规定，内幕交易的罚款上限是违法所得的 5 倍，36 亿元的罚没款，估计是证监会考虑到实际的执行能力，已经是手下留情。如果按照新的证券法，罚款上限提升到违法所得的 10 倍，汪氏父女面临的罚款将更是天价。
除了健康元的内幕交易事件，近期值得关注的还有著名的獐子岛。过去几年，獐子岛的扇贝游来游去，屡屡挑战投资者和监管层的智商底线。由于海洋环境下的生产状态核查难度很大，獐子岛这几年的造假几乎是有恃无恐。说难听点，獐子岛的管理层几乎把证监会和投资者当猴耍。
内幕交易和财务造假，是 A 股市场长期以来的两大毒瘤，中国股市一直以来无法形成长期牛市，和这两大因素有最直接的关系。由于投资者缺乏对上市公司必要的信心，整个 A 股市场沦为短期投机的场所，失去了长期牛市的基础。而在一个信息严重不对称的市场，普通投资者处于食物链的最底端，只能一次次被具有巨大信息优势的猎人猎杀。
对于散户而言，如果证监会真的做好了制度建设，是否就意味着散户迎来了赚钱的好时光呢？也并没有这么简单。在 A 股市场，散户的弱势不仅是信息资源，还有资金规模和投资能力。中国散户投资者有一个鲜明的特点，虽然在市场上处于全面劣势，但对自己的炒股能力超级自信，总是相信自己能够买到牛股，而事实证明，最后大多数时候都以悲剧收场。
对于绝大多数散户而言，如果将来 A 股市场有幸迎来牛市，最好的选择不是自己去买所谓的牛股，而是买指数基金。全球股票市场几十年的经验已经无数次证明，超过 90% 以上的投资者是无法跑赢市场的，即使在牛市，很多投资者也只是赚了指数不赚钱，如果老老实实买指数基金，你就已经战胜了绝大多数投资者。
在 A 股市场买指数基金而不是个股，还有一大好处就是避免踩雷，很多散户一向热衷于追逐牛股，但在 A 股市场的现实是，你遭遇地雷的概率其实远大于邂逅牛股。