7月31日，泰禾“引战”尘埃落定，最终 万科 成了“白衣骑士”。除了泰禾，今年以来，还有不少房企都透露出引入战投意愿，以求重整旗鼓，增强流动性、缓解偿债压力。
说到底，这还是一个强者恒强的游戏，正如专家说的 ，只有20%的开发商有可能完成产业模式的重塑，剩下80%的开发商，则会在未来的行业调整中慢慢退出……
泰禾“白衣骑士”现身 万科 24亿入股
8月3日晚间， 泰禾集团 发布了简式权益变动报告书。
报告指出，此次权益变动系控股股东泰禾投资与海南万益管理服务有限公司于2020年7月30日签署《股份转让框架协议》所致，根据协议约定，泰禾投资拟将其持有的 泰禾集团 合计4.95亿股股份协议转让给 万科 旗下的海南万益管理服务有限公司，转让价款合计为24.27亿元。
本次权益变动后，泰禾投资持有 泰禾集团 7.24亿股股份，占 泰禾集团 总股本的29.07%，泰禾投资及其一致行动人将合计持有 泰禾集团 10.65亿股股份，占 泰禾集团 总股本的42.79%，泰禾投资仍为 泰禾集团 控股股东。
这意味着，交易完成后，“白衣骑士” 万科 将成为 泰禾集团 的第二股东，而泰禾实控人 黄其森 仍然是大股东。
对泰禾来说，债务危机一直存在。因此，在过去一年中， 泰禾集团 屡屡传出引入战投的消息，而黄其森也曾公开表示，引入战投的前提是要能跟泰禾的业务协同发展，双方能够“门当户对、志同道合”。
就在今年5月13日，泰禾公告称正在筹划引入战投，甚至表示相关交易可能涉及公司控制权的变更。
关于谁将成为泰禾的“白衣骑士”，也是传言不断，泰禾也陆续与信达、华侨城、保利、融创、金茂、厦门国贸等房企传出“绯闻”。其中，有消息指出融创的孙宏斌曾提出五折的收购方案，最终不了了之。
但，最终接手的却是最为稳健的地产老大哥—— 万科 。
不过，在双方的合作协议中，有许多严苛的先决条件：
首先，泰禾要制定债务重组方案，并与债权人达成一致；
其次，重组方案能支持泰禾恢复正常生产，可持续经营，需要得到泰禾和 万科 一致认可；
此外， 万科 将对泰禾进行法律、财务、业务方面的尽职调查；
最后，泰禾提供给 万科 的文件和转让给 万科 的股份，要没有任何瑕疵。
此外，这些事情需在9月30号之间完成。并且， 万科 不对泰禾的经营及债务等承担任何责任，亦无任何责任为相关各方提供任何增信措施或财务资助。
在严苛的前提条件下，用8折优惠、24.3亿就可以拿到上市公司第二大股东的位置，这对 万科 来说，完全是一笔风险可控、预期回报合理的买卖。
万科 入股当日， 泰禾集团 官微发出推文《你和命运必有一战》
而 万科 则将此举定义为“该笔投资是向行业伙伴伸出援手的投资行为，希望泰禾走出困境，恢复正常秩序。但此次股权转让是否能最终达成，取决于相关先决条件能否满足，仍存在不确定性。”
尽管等来了 万科 的援助 ，但眼下，泰禾还是无法避免债券不能按时兑付的现状。
泰禾集团 8月1日的公告显示，公司关于“18泰禾01”将无法按期兑付本息，该笔债券2018年发行规模15亿元，票面利率8.5%，期限三年。按照原先计划，应在8月3日支付2019-2020年度的利息及回售本金约15.54亿元。其中，回售本金金额约为14.27亿元，利息1.27亿元。
相对于泰禾所要面对的超过555亿的2020年内到期债务， 万科 的24.3亿元现金也不过是杯水车薪。
泰禾维权业主表示， 万科 的行为就是在呼吁大家不要逼死泰禾
万科 入股泰禾这件事，更重要的是从战略层面上对 万科 和泰禾带来正面的积极影响，公司资金困境还需泰禾自己解决。
引入战投已成为多家房企的选择
于债台高筑的泰禾而言，寻求战略投资者，成为其解套的唯一途径。
数据显示，中国70%以上的房地产公司处于负债状态。疫情冲击之下销售放缓，让本来现金流就紧张的各大房企更是雪上加霜。
此外，还有数据显示，2020年是房企债券到期的高峰期，今年房地产行业的到期债务约在1.46万亿元，其中刚刚过去的七月份是到期高峰期，高达1490亿元。
因此，除了泰禾，今年以来，还有不少房企都透露出引入战投意愿，以求重整旗鼓，增强流动性、缓解偿债压力。
首先是世茂福晟间的传闻得到官宣。1月13号，鲜少露面的福晟集团董事长潘伟明和世茂集团总裁许世坛出现在“合世界 共茂晟”的发布会现场，官宣了双方的合作。许世坛强调，外界所说的并购行为并不存在，相比收购或合并，双方缔结战略合作的说法更为确切。
福晟换了个方式活了下来，而世茂吃下福晟也补齐了自己在建筑领域以及旧改领域的短板，也正就是福晟最优质的资源板块。
因此，业内戏言，福晟跌倒，世茂吃饱。
其中，4月 15 日 ，协信地产与新加坡城市发展有限公司合作签约仪式在上海虹桥协信中心举行。协信地产正式引入新加坡城市发展有限公司，后者以43.9亿元成为协信第一大股东。
4月26日，绿城中国引入新湖中宝，后者以30.7亿港元成为绿城的第三大股东，位列中交、九龙仓之后。据了解，绿城中国与新湖中宝同属浙江起家的老牌房企。新湖中宝成立于1993年，并于1999年在上海证券交易所上市。
5月13日，新华联集团与中金公司签署战略合作协议，双方将合作为新华联引入实力雄厚的战略投资者，缓解资金困局。
6月7日， 旭辉控股集团 发布根据一般授权配售新股份公告。旭辉完成配股，并引入了国际知名投资机构美国资本集团。不仅入局旭辉，美国资本集团还持有世茂房地产和龙湖集团、长实集团、ESR等上市企业的股份。
6月29日， 万科 公告宣布，广州 万科 拟将下属企业广州万溪50%股权以70.4亿元价格转让给“中信信托·广州万溪股权投资集合资金信托计划”，为广信资产包引入以信达为首的七家战略投资者。
7月12日，招商蛇口在发布的重组报告书中提到，平安人寿将认购定增35亿，交易完成后，其将会持有招商蛇口2.23亿股，成为第五大股东。
从已成功引入战投或计划引入战投的房企来看，高负债型房企占了相当的比例。引入战投，归根结底是为了资金。
通过股权、债权转让的形式引入战投，可以进行有效的融资，回笼资金，同时降低财务风险，有利于持续经营。
房地产行业的“洗盘年”来了
发展困境之下，房企纷纷借力战投，试图扭转局面。
然而，房企引入战投未必都能圆满。例如卖身给世茂的福晟依旧麻烦事不断，由于债权关系错乱，先是员工在集团总部追缴跟投，后是旗下地产项目被爆违约。
今年，融创中国董事长孙宏斌就曾表示，“今年的并购机会肯定比往年大很多，我们内部把它定义成洗盘年，远远超过任何一轮机会。”
但孙宏斌同时认为，虽然并购的机会大很多，但是可并购的优质标的不是很多。“现在出现困难的公司，一类是因为这几年存量时候拿的地太贵了，公司的流动性压力特别大，但又没有价值，就不是一个好的标的。第二类的是公司持有的资产太重，还有就是布局的三四线城市太多。”
据统计，年内破产房企已经达到230家，多为三四线城市的中小企业，他们没有足够的现金流扛过疫情的冲击，成为2020年第一批被淘汰的房企。
而房地产市场早已开始呈现“大鱼吃小鱼”，甚至“大鱼吃大鱼”的态势。因此，战投资源也仅仅青睐于规模型房企倾斜，这也将推动市场资源加速向优势房企靠拢，头部效应也会愈加突出。
这也意味着，中小房企的生存空间则越来越窄。
房地产行业的“洗盘年”，真的来了！