图片说明:财信证券研发中心行业分析师周策
财信证券研究发展中心周末发布建筑材料行业月度报告,研报核心观点为:1-9月我国固定资产投资累计完成额43.65万亿,较去年同期增加0.8%,同比转正。随着宏观经济从疫情冲击下逐渐复苏,建材需求回暖。综合来看,给予行业“领先大市”评级。
逐项分析,水泥:受基建投资拉动和地产赶工影响,9月水泥单月产量维持高位,价格震荡上行。平板玻璃:玻璃自5月份以来价格涨势迅猛,截止10月16日均价涨至1888元/吨,较年初上涨20.3%。玻璃纤维:玻璃纤维及制品PPI自19年底持续回升。预计玻纤价格将长期坚挺,头部企业优势长存。消费建材:今年1-9月我国建筑材料及装潢材料销售额累计1165亿,同比下降7.5%,较上月收窄1.2个百分点;单9月销售166亿,同比增加0.5%。
总体看,地产缓慢复苏带来的增量市场叠加旧改和房屋修缮带来的新增量,将有效拉动消费建材需求。
财信证券研发中心行业分析师周策、研究助理尹盟分析称,9月专项债发行规模稍弱于8月,但投向棚改和基建的比例分别为36%和43%,依旧处于高位,资金端的倾斜将拉动建材需求进一步释放。
另一方面,房地产需求韧性仍在,1-9月房地产开发投资累计完成额10.35万亿,同比提升5.6%。
“在‘三条红线’行业新规发布后,地产行业现金流承压,一方面加大推盘力度补充现金流,新开工面积增速和竣工面积增速产生的背离不可延续,竣工潮将在今明年到来;另一方面地产商有息负债增速受管控,将挤压建材行业现金流,小企业出清加速,集中度提升逻辑加强。”
潇湘晨报记者陈海钧
【来源:潇湘晨报】
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