中信建投价值增长A份额成立至今单位净值回撤超过30%，大幅跑输业绩基准，在同类基金产品中排名垫底。
2022年以来，该基金重仓股更换愈发频繁，最近三个报告期每个报告期前十大重仓股均更换一半以上。2022年上半年，该基金股票成交金额合计超过173亿元，数倍于自身规模。
但是据三季报，该基金在投资目标中提到“结合长期持有的操作思路”，相关表述与基金的实际操作是否相符有待推敲，该产品运营是否合规值得审视。
成立2年单位净值回撤超过30%
中信建投价值增长混合型集合资产管理计划成立于2020年12月，由中信建投精彩理财灵活配置集合资产管理计划变更而来，荆树光任基金经理，2022年3月1日基金经理更换为黄侃。截至2022年三季度末，该基金规模为16.7亿元。
自成立至2022年9月30日，该基金A份额单位净值下跌31.18%，跑输业绩比较基准14.26个百分点；C份额单位净值下跌32.13%，跑输业绩比较基准超过15个百分点。
9月30日以来 ，该基金单位净值继续下探。成立至今（截至11月28日），该基金A份额单位净值收益率为负33.68%，业绩表现在同类偏股混合型基金产品中排名1357/1435；C份额单位净值收益率为负34.68%，同类排名1366/1435，排名较为靠后。
成立至2022年三季度末，中信建投价值增长净利润合计亏损11.64亿元，其中2021年亏损4亿元；2022年前三季度亏损7.66亿元。
交易频繁，20亿规模打出173亿交易量
2022年以来，中信建投价值增长的重仓股更换愈发频繁。
2022年一季度末，该基金前十大重仓股较2021年年末更换了8只，其中中国神华、三峡能源、邮储银行、中国核电等股票加仓幅度较大。2021年年末，该基金还没有持仓这4只股票，到了2022年一季度末，该基金持有中国神华、三峡能源的市值均超过1亿元，占基金净值比例在5%以上，分别为第二、第三大重仓股；持有邮储银行、中国核电的市值均超过8000万元，占基金净值比例在4%以上，分别为第四、第五大重仓股。一季度如此大幅度的更换重仓股，或许也有基金经理更换的缘故。
而2022年二季度末，该基金前十大重仓股较一季度末又更换了8只。一季度时大幅度加仓的中国神华、三峡能源、邮储银行、中国核电等股票，到了二季度末，已经完全清仓。
2022年上半年，该基金股票成交金额合计超过173亿元，数倍于自身规模，其中买入成交总额87.08亿元，卖出成交总额逾86.41亿元。当期该基金持仓换手率超过499%，换手率在规模相当的同类基金产品中排在前列。
2022年三季度末，该基金前十大重仓股较二季度末再次更换了6只。二季度末大幅加仓并进入前五大持仓的五粮液、宁德时代、泸州老窖、隆基绿能等股票，已经消失在三季度末的前十大重仓股中。
产品运营是否合规？
从中信建投价值增长成立时的招募说明书，到最近的2022年三季报，该基金的投资目标中均提到，“结合长期持有的操作思路，充分分享中国优质企业的成长……”。
而从最近三个报告期的持仓变化看，该基金每个报告期前十大重仓股都更换一半以上，持仓换手率同类居前，似乎与“长期持有的操作思路”背道而驰。
监管机构近期发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出，引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为。中信建投证券这只基金产品的运营，是否违背《意见》精神？