金融界8月23日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时的债市信息。
【内容摘要】周一（8月22日），8月LPR非对称下调，其中5年期以上LPR直降15个基点，银行间主要利率债长端持稳、中短端走弱，超长债继续受青睐；当日，豫园股份与复星财务公司开展金融业务处置预案，并计划11.57亿元转让持有的1737万股泰康保险集团股份，“20豫能化MTN002”已完成付息及50％本金兑付，“20金科地产MTN002”展期1年并提供质押增信议案获审议通过，“20合景04”回售金额17.97亿元，“20宝龙MTN001”回售金额9.52亿元，泛海控股一年内累计诉讼、仲裁涉案金额合计6.07亿元，光明地产及子公司7月提供对外担保合计3.6亿元，靖远煤电拟作价75.29亿元收购窑煤集团100％股权，标普将新城发展长期发行人国际评级下调至BB；海外方面，沙特能源大臣表示油价脱节可能迫使OPEC+减产，美欧国债收益率继续上行。
一、债市要闻
（一）国内
【8月LPR报价下调，5年期以上品种下调15bp】央行8月22日宣布，1年期贷款市场报价利率（LPR）最新报3.65％，下调5个基点；5年期以上LPR报4.3％，下调15个基点。
点评：8月政策性降息落地，当月LPR报价下调符合市场预期，显示新一轮稳增长措施正在加码，重点是通过降低融资成本激发信贷需求，推动消费、投资保持修复势头。8月5年期LPR报价降幅更大，1年期降幅较小，表明定向支持楼市是当前降息政策的重点，推动房地产尽快企稳回暖已成为稳定宏观经济大盘的关键。展望未来，宏观政策将继续保持稳增长取向，国内物价走势整体可控，海外央行政策收紧步伐趋于放缓，LPR报价还有一定下调空间，其中5年期LPR报价将延续更大幅度下调势头。
【央行：国有大型银行要充分发挥带头和支柱作用，保持贷款总量增长的稳定性】8月22日，央行行长易纲主持召开部分金融机构座谈会。会议强调，主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维，充分发挥带头和支柱作用，保持贷款总量增长的稳定性。要增加对实体经济贷款投放，进一步做好对小微企业、绿色发展、科技创新等领域的信贷支持工作。要保障房地产合理融资需求。要依法合规加大对平台经济重点领域的金融支持。政策性开发性银行要用好政策性开发性金融工具，加大对网络型基础设施建设、产业升级基础设施建设、城市基础设施建设、农业农村基础设施建设、国家安全基础设施建设等重点领域相关项目的支持力度，尽快形成实物工作量，并带动贷款投放。要坚持市场化、法治化原则，统筹信贷平稳增长和防范金融风险之间的关系。
【央行在香港成功发行250亿元人民币央行票据】8月22日，央行在香港成功发行了两期人民币央行票据，其中3个月期央行票据100亿元，1年期央行票据150亿元，中标利率分别为1.90％和2.30％。此次发行受到境外投资者广泛欢迎，包括美、欧、亚洲等多个国家和地区的银行、央行、基金、保险公司等机构投资者以及国际金融组织踊跃参与认购，投标总量接近750亿元，约为发行量的3倍，表明人民币资产对境外投资者有较强吸引力，也反映了全球投资者对中国经济的信心。目前，央行常态化在香港发行人民币央行票据，不仅丰富了香港市场人民币投资产品系列和流动性管理工具，且对境内金融机构、企业等其他主体在离岸市场发行人民币债券也起到了积极带动作用。
【8月份房企已发拟发中期票据超124亿元】8月份房企偿债高峰已至，叠加利息偿还、按期施工保交楼等压力，近日，多家房企或地方城投公司密集发布拟发行中期票据的计划。自上年年末开始，监管数次提及鼓励企业通过债券发行满足合理融资需求，此后无论是并购债还是信用保护工具，均得到积极响应并实施落地。其中，中期票据具有发行量大、期限长的特点，是房企在银行间债券市场发行的重要债务融资工具。据媒体不完全统计，8月1日至8月21日，房地产企业已发行或拟发行上市的中期票据超过13笔，合计规模超过124亿元。从发行主体看，仍以国企、央企及地方城投公司为主，但示范民营房企近期也透露出发债计划；从发行规模看，多在5亿元至30亿元之间，规模适中，可操作性强；从发行用途看，主要有二，一是拟用于偿还到期债务及利息等；二是主要用于项目建设。
【海南省发布碳达峰实施方案，大力推广新能源车船应用】8月22日，海南省人民政府发布《海南省碳达峰实施方案》。方案指出，到2025年，初步建立绿色低碳循环发展的经济体系与清洁低碳、安全高效的能源体系，非化石能源消费比重提高至22％以上，可再生能源消费比重达到10％以上。方案提出，到2025年，新增光伏发电装机400万千瓦，投产风电装机约200万千瓦，非化石能源发电装机比重达55％。到2030年，非化石能源资源充分开发利用，发电装机比重达75％，低碳能源生态系统初具规模。方案要求，大力推广新能源车船应用。到2025年，公共服务领域和社会运营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100％。到2030年，全岛全面禁止销售燃油汽车。除特殊用途外，全省公共服务领域、社会运营领域车辆全面实现清洁能源化，私人用车领域新增和更换新能源汽车占比达100％。
【辽宁省印发推进重点领域盘活存量资产扩大有效投资实施方案】8月22日，辽宁省人民政府办公厅印发辽宁省推进重点领域盘活存量资产扩大有效投资实施方案。方案指出，到2025年，全省盘活存量资产、扩大有效投资的工作机制稳定高效运行，相关标准、政策进一步完善，在交通运输、农林水利设施、园区及物流、房地产等重点领域存量资产盘活工作取得重大进展，盘活存量资产与新增投资相互补充、相互促进的良性循环基本形成。方案要求，建立健全以管资本为主的国有资产监管体制，鼓励国有企业依托国有资本投资、运营公司，按规定通过进场交易、协议转让、无偿划转、资产置换、联合整合等方式，盘活长期闲置存量资产，整合非主业资产。鼓励资产管理公司提升对不良资产的处置效率和经营能力，拓宽处置手段，盘活问题资产。鼓励金融资产管理、投资公司加大信贷抵押资产收购处置、实质性重组、市场化债转股工作力度。支持资产管理公司接受金融监管部门、地方政府的委托，通过提供市场化估值定价、方案设计、顾问咨询等技术支持，履行受托管理职责，以轻资产方式积极参与盘活信贷抵押资产。
【福建省：支持符合条件的民企发债，鼓励金融机构发行金融债用于支持科技创新成果转化和产业化】近日，福建省人民政府办公厅印发《关于推动民营经济创新发展的若干措施》提出，鼓励民营企业参与电力、铁路、石油、天然气等重点行业领域相关业务，以及养老、医疗、教育、文体等事业。引导民间投资用好基础设施REITs、政策性开发性金融工具等，积极参与数据中心、人工智能等新型基础设施及相关领域投资建设和运营。鼓励金融机构推出高新技术和专精特新企业专属信贷产品。建设融资信用服务平台省级节点，引导金融机构共享应用公共信用信息，加大对中小微企业信贷投放力度。支持符合条件的民营企业发行债券，鼓励金融机构发行金融债券用于支持科技创新成果转化和产业化。支持商业银行积极开展知识产权金融产品创新。
【河北省8家省国资委监管企业现金净流量较少或为负，存在偿债风险】8月22日，河北省人民政府发布关于2021年度省本级预算执行和其他财政收支情况的审计工作报告。报告提到，对河钢集团等18家省国资委监管企业经营风险情况进行了审计。从审计结果看，各企业贯彻落实省委省政府的决策部署，按照国有企业重大风险防范化解工作要求，深入排查各类风险隐患，建立健全各类风险隐患台账。审计发现的主要问题：资产负债损益不实；无效低效资产存量大；5家企业资产负债率偏高，债务结构不合理；8家企业现金净流量较少或为负，存在偿债风险；7家企业主责主业不突出，盈利能力较差，9家企业部分投资项目未获得收益，国有资本面临损失风险；5家企业投机性经营或违规经营，国有资本面临较高运营风险；部分境外企业存在经营风险。
（二）国际要闻
【全球经济“金丝雀”韩国8月出口接近停滞】由于地缘政治风险和美联储等央行收紧政策对全球经济造成压力，韩国8月出口接近停滞。8月22日，韩国关税厅发布数据显示，8月前20天韩国总出口同比增长3.9％，但日均出口额同比仅增长0.5％。此前7月份韩国对外总出口同比增长9.4％。出口情况与上年同期相比，石油产品增加109.3％、乘用车增加22.0％、船舶增加15.4％；半导体减少7.5％、无线通信设备减少24.6％。 此外，出口国方面，韩国对美国、欧盟、越南和新加坡分别增加0.8％、19.8％、2.2％、115.7％；对日本出口减少6.3％。由于韩国企业在半导体、汽车等全球供应链中占据重要地位，因此其出口数据是衡量国际经济活动的重要指标。韩国也被称为全球经济的金丝雀。
（三）大宗商品
【沙特能源大臣称油价脱节可能迫使OPEC+减产】沙特能源大臣称，OPEC+有应对挑战并提供指导的承诺、灵活性和手段，包括随时以不同形式减产。8月22日周一，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼表示，“极端”波动和缺乏流动性意味着原油期货市场与基本面越来越脱节，可能会迫使OPEC+采取行动。他表示，原油期货价格并未反映供需的基本面，这可能需要OPEC+在下个月开会考虑产量目标时减产。
【国际原油价格止步三连涨，美国天然气继续冲高】8月22日，WTI 9月原油期货收跌0.54美元，跌幅0.59％，报90.23美元/桶。ICE布伦特10月原油期货收跌0.24美元，跌幅0.25％，报96.48美元/桶。NYMEX 9月天然气期货收涨3.68％，报9.680美元/百万英热单位。
二、资金面
（一）公开市场操作
8月22日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月22日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0％。Wind数据显示，今日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。
（二）资金利率
8月22日，银行间资金面整体宽松，货币市场利率多数下跌，隔夜利率和7天利率悉数下行，其他期限亦下行为主。
数据来源：Wind，东方金诚
三、债市动态
（一）利率债
1．现券收益率走势
8月22日，LPR报价下调，1年期品种下调幅度小于预期，5年期品种下调幅度符合预期，对债市情绪影响有限，银行间主要利率债长端持稳、中短端走弱，超长债继续受青睐。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220010收益率上行0.47bp报2.6275％；10年期国开债活跃券220210收益率上行0.06bp报2.8675％。
数据来源：Wind，东方金诚
债券招标情况
数据来源：Wind，东方金诚
（二）信用债
1.二级市场成交异动：
8月22日，交易所市场多数地产债成交价格相对稳定，5只债券成交价格偏离幅度超10％，“15世茂02”跌超24％，“21龙控02”跌5％；21碧地01”涨超47％，“20世茂06”涨超19％，“20旭辉01”涨超11％。
2.信用债事件：
金科股份：“20金科地产MTN002”展期1年并提供质押增信议案获审议通过。
合景控股：“20合景04”回售金额17.97亿元，拟转售金额17.97亿元，注销金额0元，回售资金兑付日为8月25日。
阳光城集团：股东泰禾建材所持公司4.69％股份被司法冻结。
泛海控股：公告称除已披露过的诉讼、仲裁案件外，泛海控股及公司控股子公司连续十二个月内累计诉讼、仲裁涉案金额合计6.07亿元，占泛海控股最近一期经审计净资产的10.49％。
光明地产：公司公告2022年7月光明地产及子公司提供对外担保合计3.604亿元。
宝龙实业：“20宝龙MTN001”回售金额9.52亿元，未回售金额4800万元；如本息兑付调整方案及增信保障措施议案获通过，则原投资者回售行权登记结果作废。
越秀地产：联合体以底价8.88亿竞得佛山南海桂城中心商住用地。
绿城集团：绿城物业服务北京分公司被列为“被执行人”，执行标的490万元，执行法院是北京市房山区人民法院。
新城发展：标普将新城发展及其子公司新城控股的长期发行人信用评级从“BB+”下调至“BB”，同时将新城控股的未偿高级无抵押票据的长期发行评级从“BB”下调至“BB-”。
佳源国际控股：自上午9时起短暂停牌，以待刊发内幕消息公告。
首开股份：挂牌转让北京联宝房地产100％股权，底价约6.9亿元。
远洋资本：新增投资天津远疆企业管理咨询公司，注册资本1000万元。
宝能系：深圳宝能城56套法拍房集中上架，这些房产均处于抵押查封状态，抵押权人为平安银行，56套房产按照起拍价计算，货值超过8亿元。
黑牡丹：拟不超4.3亿元受让星辰置业15％股权，并提供不超15.5亿元借款用于项目地块开发运营；公司拟发行不超1.26亿美元境外债券，期限不超3年。
华侨城集团：“22华侨城SCP003”实际发行金额15亿元，发行利率1.66％。
赣江控股集团：赣江新区管理委员会将其持有赣江控股集团90％股权无偿划拨至江西省投资集团，划转后赣江控股集团控股股东变更为江西省投，实际控制人变更为江西省国资委。
龙翔集团：长春新区发展集团有限公司转让长春空港翔悦投资有限公司100％股份，龙翔投资控股集团有限公司接盘。
交易商协会：湘科控股、梧州东泰、贵州水投及羊安新城因未能按期披露定期财务信息被自律处分。
靖远煤电：通过发行股份方式购买能化集团、中国信达、中国华融合计持有的窑煤集团100％股权，标的资产交易作价75.29亿元，同时拟募集配套资金总额不超过30亿元，用于红沙梁矿井及选煤厂项目、红沙梁露天矿项目及补充上市公司流动资金。
河南能源集团：“20豫能化MTN002”已完成付息及50％本金兑付，并注销部分份额。
中原金控：郑州发展投资集团和河南新发展投资集团受让交银国际信托有限公司持有的河南中原金控有限公司30％股权，受让股权比例分别为22.5％和7.5％，控股股东变为郑州发展投资集团，交银国际信托退出股东行列。
豫园股份：与复星财务公司开展金融业务风险处置预案；拟以每股66.58元向泰康保险集团转让持有的1737.36万股泰康保险集团股份，约占泰康保险集团总股本的0.63658％，转让对价约为人民币11.57亿元。
蚌埠城投：“19蚌埠城投MTN001”拟将票面利率下调128BP至3.00％，8月22日至24日回售登记。
九江城发集团：召开债券持有人会议审议关于无偿划转市工发集团100.00％股权至市国控集团，议案未形成有效决议。
（三）可转债
1.权益及转债指数
【A股三大股指集体收涨】8月22日，受LPR双降影响，沪深股指低开高走，全天高位震荡，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.60％、1.19％、1.64％，两市成交额超万亿。行业板块方面，当日有色金属、消费电子、航运、煤炭、汽车、农业等板块较为活跃，有色金属（3.72％）、基础化工（2.33％）、煤炭（2.20％）等行业指数涨幅居前，仅公用事业（-0.21％）、非银金融（-0.26％）、银行（-0.18％）行业指数小幅走弱。
【转债市场指数小幅反弹】8月22日，受市场情绪提振，中证转债、上证转债、深证转债开盘短暂下探后迅速向上拉升，当日分别收涨0.39％、0.32％、0.49％；当日，转债市场成交额597.67亿元，与较前一交易日减少80.24亿元，428只个券中292只上涨，136只下跌；其中，美联转债、朗新转债、智能转债、亚药转债、迪森转债、天壕转债等6只个券涨幅超过5％，而中大转债、北方转债、模塑转债、蓝盾转债、盘龙转债等跌幅居前。
数据来源：Wind，东方金诚
2.转债跟踪
8月22日，天箭转债开启申购；火星转债将于8月23日上市，京源转债将于8月25日上市。
8月22日，博实股份、中宠股份发行可转债申请获证监会审核通过，力源科技可转债发行申请获上交所受理，厦门银行可转债发行申请获厦门银保监局核准，博威合金拟发行可转债募资不超过17亿元。
8月22日，泉峰汽车公告不提前赎回“泉峰转债”，且未来三个月内（即2022年8月23日至2022年11月22日），若再次触发赎回条款，均不行使提前赎回权利。
8月22日，未来转债公告不下修转股价格，在未来六个月内（即2022年8月23日至2023年2月22日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；瑞丰转债公告不下修转股价格，在未来六个月内（即2022年8月22日至2023年2月21日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；太极转债预计触发转股价格向下修正条件。
（四）海外债市
1.美债市场：
8月22日，市场普遍预期鲍威尔将在本周即将举行的杰克逊霍尔全球央行年会上发表鹰派表态，美国国债收益率普遍上行，10年期美债收益率上行5bp至2.98％。
数据来源：iFind，东方金诚
8月22日，2/10年期美债收益率利差扩大2bp至-29bp；2/30年期美债收益率利差小幅收窄3bp至-21bp；5/30年期美债收益率利差收窄4bp至7bp。
8月22日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.57％。
2.欧债市场：
8月22日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行7bp，报收1.30％；意大利10年期国债收益率飙升63个基点，上破4％至4.13％；法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行9bp、18bp、9bp。
数据来源：investing.com，东方金诚
中资美元债每日价格变动（截至8月22日收盘）
数据来源：彭博，东方金诚整理
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