乐居财经 王敏 6月9日，上海新研工业设备股份有限公司（以下简称“新研工业”）发布首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）。
招股书显示，本次拟公开发行股票不超过833.66万股，不低于发行后公司总股本的25%。公司预计投入募资4亿元，募集资金将用于金属熔炼、精炼相关的高端装备及配套产品扩产项目、研发中心建设项目及补充流动资金。
业绩方面，公司于2020年、2021年及2022年分别实现营业收入2.43亿元、3.21亿元及4亿元；分别实现归属于母公司所有者的净利润4692.68万元、6828.76万元及8079.21万元。
截至2022年12月31日，公司拥有已授权专利52项。其中，已授权专利包括发明专利3项，实用新型专利49项。报告期内，公司研发投入分别为1,295.17万元、1,621.28万元和1,840.94万元，研发投入占营业收入的比例分别为5.33%、5.05%、4.61%，公司研发投入占比逐年下滑。
报告期各期，公司的研发费用率，分别为5.33%、5.05%和4.61%，略低于与可比公司均值。2022年，公司研发费率同比下降了0.44个百分点，主要系研发费用增速略低于营业收入增速所致。
值得注意的是，报告期内，青山实业集团内的不锈钢企业持续向公司采购感应熔炼设备。最近三年，公司向青山实业集团内企业实现销售收入分别为5,488.64万元、2,067.08万元和9,602.78万元，占各期主营业务收入的比例分别为22.71%、6.51%和24.22%。公司向关联方销售的收入比重较高，存在关联交易占比较高的风险。
据悉，青山实业为青山控股集团有限公司、青拓集团有限公司、上海鼎信投资（集团）有限公司及受同一实际控制人控制下的集团内企业，为发行人关联方、客户。
报告期各期末，公司存货账面价值较大，占流动资产比例较高，最近三年存货账面价值分别为20,314.46万元、31,301.80万元和32,124.99万元，占流动资产的比例分别为38.90%、44.39%和43.27%。
报告期各期末，公司应收账款及质保金账面价值合计分别为6,033.61万元、5,981.20万元、7,295.26万元，占各期末资产总额的比例分别为10.79%、8.04%和8.44%，占各期营业收入的比例分别为24.84%、18.64%和18.26%。
公司产品的主要原材料包括电气元件、有色金属、配套设备、钢结构、黑色金属、机械零件、气动液压、冷却水系统零件及其他辅助材料等，报告期内，公司直接材料占主营业务成本比重均在80%以上，占比较高。公司2021年铜材采购单价相较2020年上涨32.98%；公司2022年整流变压器的采购单价相较2021年上涨26.94%。若未来公司主要原材料的价格大幅上涨，且公司难以通过成本管控措施以及产品价格调整消化上述影响，将会导致公司产品的毛利率下滑，进而对公司经营业绩产生不利影响。
公司主要从事金属熔炼、精炼设备及其相关产品的研发、生产与销售，主要产品或服务包括感应熔炼设备、配件和维修及服务，其中感应熔炼设备主要为中频感应炉、真空感应炉和配套的自动浇注系统等。
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