昔日的“创业板借壳上市第一股”神雾环保（300156.SZ）如今正在遭遇“四面楚歌”的局面。
净亏损近16亿元，资产大幅度减值
3月2日晚间，神雾环保发布了2019年业绩快报，实现营业收入为5063.73万元，同比下降1.20%；经营利润亏损9.87亿元，同比收窄25.79%；净亏损15.97亿元，同比扩大6.90%。
神雾环保2019年的营业收入还不及亏损额的零头。
来源：神雾环保业绩快报
对于近16亿元亏损的原因，神雾环保解释到，第一，受2018年以来神雾环保资金紧张及项目业主方融资进度未达预期的影响，在建重点工程项目暂未复工，项目建设进度低于预期，对收入没有贡献；第二，对关联方神雾科技集团股份有限公司及北京华福工程有限公司提供担保，因主债务人未能按期足额还款，部分债权人已采取法律措施，根据案件进展情况预提了大额预计负债；第三，2019年度就预付账款、存货、应收账款等资产计提资产减值较多。
1月22日神雾环保发布的《2019年业绩预告公告》显示，根据初步测算结果，神雾环保计提预计负债约5.46亿元；就预付账款、存货、应收账款等资产计提减值初步测算，合计计提减值约7.52亿元。两项计提合计约12.98亿元。
曲线借壳上市后信披违规，年报非标
神雾环保是一家从事向煤化工、石油化工企业提供节能环保综合解决方案的公司，2014年在创业板上市。当时，创业板是不允许借壳上市的。神雾环保通过将自家资产入主的形式，入主当时上市的“天立环保”而完成了曲线“借壳”，一度被称为“创业板借壳上市第一股”。
2017年3月，神雾环保的股价最高值达到37.56元/股，总市值接近380亿元；而现今神雾环保的股价为1.42元/股，总市值仅为14.32亿元。3年时间市值蒸发了360多亿元。
同时，2017年3月之后，神雾环保受重组长时间停牌并终止等事项影响，随后引发了公司债违约、控股股东资金链断裂等一系列问题。
GPLP犀牛财经通过公开资料了解到，根据证监会北京监管局的调查，神雾环保在2015年、2017年7月至2018年1月期间未履行公司用印程序、股东大会审议程序以及信息披露义务，为控股股东神雾集团及其子公司借款提供担保，累计金额约10亿元。同时，神雾环保在2017年一季报、半年报、三季报中列报的货币资金金额至少分别虚增15.75亿元、8.35亿元、12.47亿元，信息披露存在重大差错。
同时，在2019年5月，神雾环保的灵魂人物实控人及时任董事长吴道洪因涉嫌信息披露违法违规，神雾环保及其控股股东神雾集团被证监会立案调查。
值得注意的是，神雾环保2017年年报、2018年年报均被大信会计事务所出具非标准意见。特别是2018年年报，更是被出具了无法表示意见的审计报告。且神雾环保还因为尚未聘请2019年财务报告审计机构而被深交所出具关注函。
资不抵债，存暂停上市风险
神雾环保2019年业绩快报显示，总资产为49.27亿元，较2019年初56.47亿元下降了12.76%；而净资产为负值，即净负债为3.11亿元，较2019年初12.86亿元下降了124.17%。
神雾环保2018年和2019年已经连续两年净利润为负，根据相关上市公司准则神雾环保还将面临被“ST”，甚至被实施暂停上市。
神雾环保目前的资金资产情况究竟多紧张呢？从其发布的2019年三季报可以一看究竟。
2019年三季报显示，神雾环保2019年前三季度的流动资产为50.16亿元，而货币资金仅为250.71万元，应收账款12.49亿元，预付账款16.57亿元，另外存货也达13.35亿元。应收账款、预付账款、存货合计约42.41亿元，占流动资产的比例达到84.55%。
大量的存货和应收账款在流动资产账上，神雾环保在2019年前三季度的存货周转天数已高达29032.26天，应收账款周转天数已经达到9310.34天，远远高出同行业其他企业。
大量的存货和应收账款堆积在账面上，使得神雾环保资金紧张周转困难，同时神雾环保在2019年又不得不计提资产减值而侵蚀了利润。
