标的实控人存关联关系 中创环保“更新”增资协议

财联社（厦门，记者 李子健）讯，此前披露拟增资的苏州顺惠净资产为负却评估出净资产价值为1.8亿元，已令市场不解，但一波未平一波又起，中创环保（300056.SZ）12月12日披露最新一版的增资公告又显示，苏州顺惠的间接控股股东王波波，曾任公司控股股东全资子公司的监事。

公司公告称，由于“看好其业务发展”，中创环保拟向苏州顺惠增资1.0125亿元，截至9月30日，苏州顺惠经评估的净资产价值为1.801亿元，经双方协商，增资价格最终定为1.8亿元。因此本次增资完成后，中创环保取得苏州顺惠36%股权。

值得注意的是，苏州顺惠成立于1993年，运营二十余年至今，净资产为负且连续亏损。增资协议披露的信息显示，截至9月30日，苏州顺惠资产总额为1.40亿元，其中净资产为-0.88亿元，且2020年、2021年1-9月的净利润分别为-0.34亿元、-0.19亿元，实现营收则为83万元、544万元。

实际上，此次对苏州顺惠的增资早在11月30日已披露，但此次“更新”掀出“关联交易”。上述公告显示，苏州顺惠的间接控股股东王波波曾任公司控股股东上海中创凌兴能源科技集团有限公司全资子公司浙江自贸区辉谦石油化工有限公司监事，但已于2020年3月20日辞任，中创环保出于审慎考虑，将与苏州顺惠的相关交易认定为关联交易。

抛开苏州顺惠是否存在持续经营能力而言，此次中创环保增资入股苏州顺惠，看起来更像是“债转股权”。增资协议中约定，中创环保将1.0125亿元分次转入苏州顺惠账户，该增资款项优先用于苏州顺惠支付中创环保尚未结算的总包工程款8196万元。

8196万元的总包工程款，对于净资产为负，净利润连续亏损的苏州顺惠显然不太轻易，从中国文书裁决网亦可看到，2021年，苏州顺惠由于民间借贷纠纷及中介合同纠纷，两次被申请财产保全，虽然后来均撤诉，但足以看出其现金流之紧张。

与此同时，中创环保与苏州顺惠签订《委托经营协议》，接受委托对苏州顺惠实施整体托管经营。双方约定：“托管期间顺惠公司年净利润为2000万以下的部分，受托方不收取收益分成；年净利润在2000万至4000万区间的部分，受托方按30%收取收益分成；年净利润超过4000万元以上的部分，受托方再按50%收取收益分成。”

对于净资产为负、净利润连续亏损，却算出1.8亿元的估值、中创环保为何增资苏州顺惠并受托运营等问题，12月13日早间，财联社记者致电中创环保证券部，但电话无人接听。