随着强劲的增长，云计算已经成为过去几年的关键投资主题之一。不过，该行业的增长远未结束。因此，未来几年，云计算股仍将是人们关注的焦点。
换个角度来看，云计算行业在未来五年的复合年增长率预计将达到17.5%。另一项估计指出，未来七年的复合年增长率为16.4%。
如果上述估计属实，这对多家公司来说都是一个巨大的增长机遇。然而，也会有一些公司的成长速度远高于行业平均水平，还有一些公司未能充分利用这种潜力。
这三家公司在云计算行业领先于竞争对手。我相信，这些云服务提供商将以高于行业平均水平的速度增长。这些云计算股票在长期投资组合中是值得持有的，因为云业务已被证明是一个现金流机器。
阿里巴巴(NYSE:BABA)
Salesforce(NYSE:CRM)
亚马逊(NASDAQ:AMZN)
从全球云市场份额来看，阿里云排名第四。然而，阿里云在亚太地区的基础设施即服务(IaaS)和基础设施公用服务(IUS)市场份额居首位。
相比之下，阿里巴巴在中国的云市场份额为47.3%。亚马逊网络服务在中国占有8.8%的市场份额。我坚信阿里巴巴能够保持在该地区的领导地位。
产生这种观点的一个关键原因是该公司未来三年的投资计划。到2022财年，该集团将在云基础设施方面投资280亿美元。这可能有助于该公司保持领先地位。
就增长潜力而言，阿里巴巴首席执行官张勇认为，“云计算可能会成为阿里巴巴未来的主要业务。”这是该公司预期增长的迹象。
阿里巴巴的云业务很可能在下一个季度首次实现盈利。这可能会引发阿里巴巴股价走高。
Salesforce (CRM)
Salesforce是在竞争中领先的另一支有吸引力的云计算股票。CRM的股价在过去6个月上涨了29%。我相信2021年的反弹会有更多的动力。
总的来说，Salesforce拥有世界上最大的基于云的客户关系管理软件平台。作为客户关系管理提供商，该公司连续第七年保持领先地位。
该公司2019年的市场份额为18.4%，远远领先于同行。例如，SAP SE (NYSE:SAP)的市场份额为5.3%，Oracle (NYSE:ORCL)的市场份额为5.2%。
Salesforce还相信，从明年到2025年，该公司的总体目标市场预计将以11%的复合年增长率增长。这将意味着该公司在未来几年将有强劲增长。因此，我认为48.2的远期市盈率并不贵。
今年早些时候，salesforce也推出了“Government Cloud Plus”服务。“专门为美国联邦、州和地方政府客户，美国政府承包商和联邦资助的研发中心而隔离的云基础架构。”
这是另一个巨大的增长领域。微软公司赢得了一份价值100亿美元的联合企业防御基础设施(JEDI)合同后，已经在争取更多的政府合同。如果Salesforce能够打入这一领域，营收增长将进一步加速。
总体而言，CRM股票已从历史高点回落了20%，值得在当前水平上累积。
亚马逊(AMZN)
如果不讨论AMZN的股票，任何关于云计算股票的讨论都是不完整的。亚马逊网络服务(AWS)是云计算领域的全球市场领导者，截至第三季度占有32%的市场份额。AWS的市场份额超过了微软、Alphabet(NASDAQ:GOOGL, NASDAQ:GOOG)和阿里巴巴集团的市场份额总和。显然，亚马逊远远领先于竞争对手。
第三季度，全球云市场增长33%，达到365亿美元。如果这种增长在未来几个季度持续下去，亚马逊将处于有利地位。这很可能是事实，因为大流行推动了云基础设施市场的发展。
AWS第三季度的营业收入为35.4亿美元，同比增长56%。亚马逊12%的收入来自AWS, 而营业收入的57％来自该领域。随着该部门的持续增长，自由现金流将显著增加。
亚马逊云业务的营业收入贡献预示着未来的趋势。对于后者来说，核心商业仍然是现金流机器。这种情况在未来五年内可能会发生变化。
回到AMZN的股票上，我预计当前的盘整区域将出现突破。因此，目前的水平对新的接触是有吸引力的。
本文作者：Faisal Humayun,美股研究社（公众号：meigushe）