更难得的是，在控制回撤的前提下，国泰央企改革还获得了排名靠前的好收益：2019年收益为53.31%；最近1年收益71.57%，在标准股票型基金（A类）中排名47/194（数据来源：银河证券）。
同业评价说，饶玉涵向内反思的成分比较多，做事情相当认真且勤奋。近期，饶玉涵通过直播，首次向普通投资者介绍了自己对投资的理解以及所选择的路径。
她说，市场上的投资方法大致分成两类，一是顺势，一是逆势。“即使持有同样的股票，也难以分辨出是趋势投资还是基于企业内涵价值评估所作出的选择，两种方法在不同的市场环境下有各自的发挥空间。”
“不同的投资方法适合不同类型的投资者。但稳健的买入和卖出策略，合理的多样化投资，对所有投资者都是比较重要。”饶玉涵说，因此她对行业没有明显的偏好，投资组合会比较均衡，价值股、成长股都有，不同的行业，周期、金融、消费、TMT都会涉足，同时善于精选个股，看重企业的价值和估值甚于市场的趋势和行业景气度，此外还从市场风格因子的维度强调分散风险。
眼下，国泰基金正在为饶玉涵发行一只新基金---国泰民裕进取灵活配置混合基金（006354），这也是饶玉涵独立新发的第一只基金，认同饶玉涵投资理念的投资者不妨关注。
业绩：稳中求进，长期排名靠前
今年是饶玉涵加入国泰基金的第11年，也是饶玉涵进入公募基金的第11年。资料显示，2010年从北京大学毕业后，饶玉涵便进入了国泰基金，历任研究员和基金经理助理，2015年9月起开始管理基金。
眼下，饶玉涵共计管理了4只基金（另有一只基金国泰民裕进取灵活配置基金正在发行中），截至今年6月底的管理规模合计为22.35亿元。
截至今年9月17日的饶玉涵任期内，这些基金全都获得了正收益，从42.78%到127.16%不等。
其中特别一提的是国泰央企改革股票基金，作为饶玉涵管理公募基金的代表产品，同时也是至今为止其独自掌舵时间最长的公募基金，饶玉涵在不到5年的时间里（对应2016年至今不同的市场环境），共计为投资者赚得了121.58%的收益，在同期的基金中排名前1/10。
在追求高收益的同时，强调对基金净值回撤的把控，都体现在了国泰央企改革股票基金的年度收益数据中。
比如2016年在同类基金平均下跌11.54%的情况下，国泰央企改革股票的净值回报为-4.68%，随后的2017年国泰又表现了很好的收益性，赚得了30.13%的收益，2019年和今年以来又分别获得53.31%和44.69%，排名进入同类的前1/5甚至1/10。
饶玉涵说，重视回撤或与她在管理基金之初就经历了2016年初的下跌以及2018年的熊市有关，所以她希望做到稳中求进。
“大家对风险有不同的认识，我接受经典的看法：风险本质上就是本金出现永久性的损失。而对回撤的控制，最核心是看清楚股票背后公司的安全边际。对公司基本面有足够了解后，对企业内在价值有自己的评估。”
投资：策略稳健，投资方式多样化
以上持续的优异业绩，来自饶玉涵对投资的深刻认知，以及所做的投资道路选择。饶玉涵在直播中说，市场上有不同的投资方法，而不同的投资方法适合不同类型的投资者。但是她认为，稳健的买入和卖出策略，合理的多样化投资，对所有投资者都是比较重要。
这句话反应了饶玉涵的两个追求，一是稳健，反应在净值上是低波动；二是合理和多样化，合理对应的是情绪带来的不合理，多样化则表明了开放心态。
由此，饶玉涵说起投资偏于有教无类，不会特别偏好哪一类行业。所以，她的投资组合会比较均衡，价值股、成长股都有，不同的行业，周期、金融、消费、TMT都会涉足。
饶玉涵解释说，资产价值可分成两块，一是静态清算价值；二是基于对未来成长预期折现到现在的价值，即成长的期权价值。“很多人把价值和成长分成两种风格，我觉得是看待事物的不同维度，价值代表付出的价格，成长代表将要获得的东西。核心在于，愿意用什么样的价值得到什么样的东西。”
她进一步说，价值和成长的本质，可以理解为应对现实世界变化的两个维度，第一个维度，借鉴过去成功经验，投资稳定市场中具有完善商业模式、且估值几乎不会随时间而变化的公司，比如巴菲特投资的食品饮料。第二种是适应和拥抱变化，特斯拉是成长的极致案例。
“这两种方法殊途同归，我并不会给自己贴一个价值或者成长的标签，而是向优秀同行学习，尽量贴近到事物正确的方向上去。”
此外，饶玉涵还聊到选择企业的方法论以及对回撤的控制心得。“过去我在评估公司的时候，看重公司自身的质量胜于行业景气度。现在我尝试把中观景气度的比较加入到了投资框架，进一步完善，通过把自下而上公司自身质地及安全边际和行业景气度结合在一起，提高投资的胜率。”“控制回撤不单单是简单的行业分散，还要考虑到同一种风格因子的分散”。
进化：经历风雨之后再出发
回顾饶玉涵5年多的投资生涯，虽然整体上获得排名靠前的收益，但是也有过经历风雨的时刻。
2018年大熊市，饶玉涵做了诸多反思，同时也是让饶玉涵走向成熟的一年。
如今再次翻看2018年国泰央企改革的年报，我们还能看到饶玉涵当时写下的总结和反思文字：“......我们在意识到市场主要矛盾后，全年基本保持 80%的最低仓位，也先后尝试配置了 TMT、医药等代表新经济动能的细分行业龙头，也采用过高股息率、低 PE 或低 PB 等防御性策略，但没有一以贯之坚持......"
心态成熟之后，她开始用长视角来对待投资，“市场短期有很强的不确性，但如果看的足够长，就可能会更淡定的面对短期的波动......我希望尽量做到谋定而后动，2018年到今年中报，（国泰央企改革）很多重仓股都是2018年下半年买的，中间会有一些调整。"
"整体来说，换手率下降了，整个组合的波动性也降下来了。这并不是事先可以追求的目标，而是反思基础上的改进。”经历风雨之后的饶玉涵，在直播中坦然的说。
注：市场观点随各因素变化而动态调整，不构成投资决策或选择具体产品的法律依据。数据来源：wind。国泰央企改革成立于2015/9/1，饶玉涵自2016/1/8开始接管，2015-2020上半年业绩/业绩比较基准收益(%)为:6.90/5.01、-4.68/-9.65、30.13/8.20、-30.54/-17.51、53.31/16.23、25.14/-5.33。来源：国泰基金。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成该基金业绩表现的保证。提及基金为混合型和股票型，风险收益水平较高，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。