钛媒体编辑丨蔡鹏程
钛媒体App注：时隔三年，备受全球投资者关注的巴菲特股东大会终于重回线下。从美国中部时间2022年4月30日周六上午9点15分开始，即将年满92岁的巴菲特、98岁的芒格再度搭档，在5个多小时的股东问答里涉及到股市、美国通胀、比特币、美国油储及对投资中国的看法等热点问题，回应了外界关注的诸多问题。巴菲特说到，“时隔三年真真切切地看到股东们，真的太好了。”根据现场画面和社交媒体图片，巴菲特多年好友比尔·盖茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙，以及苹果CEO蒂姆·库克都出现了在现场。同时，伯克希尔的两位新一代领导者，董事会成员格雷格·阿贝尔（Greg Abel）和阿吉特·吉恩（Ajit Jain）也上台回答相关领域的问题。这两人都被视为巴菲特的潜在继任者，自2018年以来，吉恩掌管着伯克希尔所有的保险业务，而阿贝尔则负责除了保险以外的其他业务。当天早些时候， 伯克希尔公布了不如市场预期的今年一季报： 第一季度净利润54.6亿美元，同比下降53%；经营利润70.4亿美元，同比增长0.3%，市场预期70.2亿美元。第一季度投资和衍生品净亏损15.8亿美元，去年同期为净盈利46.9亿美元。截至一季度末，伯克希尔的现金储备为1063亿美元，为2018年第三季度以来的最低水平。较去年四季度末的账面现金1440亿美元下降26%。在本次股东大会上，芒格曾几次提到中国。芒格承认，在中国做投资的确要比美国本土更难一些。但他在中国投资的原因是，“我在中国投资的原因是我能以更低的价格买到更好的公司，其他人可能会得出相反的结论。”在谈及比特币投资时，芒格认为中国的做法是智慧的。点赞关注钛媒体视频号，观看更多精彩视频再批虚拟货币：“全世界所有比特币25美金卖给我，我不会要”众所周知，巴菲特和芒格此前已多次对于比特币提出批评。在本年度股东大会上，有观众提问巴菲特和芒格，“有没有改变对比特币和虚拟货币的看法，过去你们说它是欺诈，但它是否还有些用处？”两位仍然并未改变态度。巴菲特说，我是不会买比特币的。巴菲特表示，和农场、公寓不同，比特币并不会产出价值，它的价格只会取决于下一个购买它的人愿意出多少钱。加密货币现在或许因为炒作而仿佛拥有了魔法般的吸引力，但它本身没有生产能力。巴菲特举例称，如果要卖出假设总资产250亿美元的美国所有农场1%的股权，或者拥有美国所有公寓1%的股权，他会做这笔买卖。而如果要25美元卖出所有比特币，他不会买。背后的原因是，在巴菲特看来，比特币不是有生产力的资产，它的价值取决于下一个买家愿意付给卖家多少。“现在有很多人参与这场赌博的游戏，但这些资金在不同的人之间转手，只是所有者不同，这其中有人赚有人赔。”巴菲特还说，伯克希尔也可以出自己的币。归根结底，美国政府没有理由让另一种货币取代我们现在更青睐的美元。芒格的表态则更为直接，认为比特币既愚蠢又邪恶，“在我一生中，我试图要避免一些既愚蠢、又邪恶、还让我显得比别人更差劲的东西，我觉得比特币三点都占了。” 说它愚蠢，因为它的价值会归零，说它邪恶，因为它削弱健全的美国金融系统。芒格还特意称赞了中国的相关监管态度，“中国方面足够智慧把比特币给禁了，相比之下我们真的很愚蠢。”通胀“打劫”了所有人美国当前通胀水平创下40年以来新高，巴菲特和芒格在股东会上也回答了相关提问。巴菲特称，这一轮通胀与此前的经验有很大区别。他举例称，在其公司旗下的家具店里，虽然家具的价格快速上升，但富有的人们依然愿意买单。而早些年有的时候大家手里都没钱，甚至连糖果都买不起。巴菲特表示，政府已经向人们发放了很多钱，哪怕在某些时候这些钱不可能值那么多钱。不过巴菲特依然认同“直升机撒钱”政策的决定，认为这是正确的选择，“如果他们没有这样做，现在的情况会更糟，但这样做不可避免地会导致通胀。”芒格也赞同这种观点，并盛赞鲍威尔是个英雄。当被问及他之前有关通胀“打劫”股票投资者的言论时，巴菲特表示，物价上涨的损害远不止于此，通胀也会打劫债券投资者、打劫那些把钱藏在床垫下的人，几乎打劫了所有人。同时，巴菲特指出，通货膨胀还会增加企业所需的资本，要维持经通货膨胀调整后的利润，而这并不是仅仅提高产品价格那么简单。巴菲特表示，没人知道通胀将会达到多少，即使是下个月的通胀(也无从判断)。有投资者向巴菲特提问，“如果仅选择一只股票来对抗高通胀，你会选择什么？为什么？”巴菲特的回应是“投资自己”。“你能做得最好的事情就是在某件事上做的特别好。不管有没有经济利益，人们会给你一些他们生产的东西来换取你能提供的东西/技能，最好的一项投资就是投资自己。做自己擅长做的事情、成为对社会有用的人，就不用担心钱因高通胀而贬值了。”巴菲特说到。芒格此时也不忘再次提到比特币，“如果你的朋友推荐你在你的退休账户里放比特币，你就直接拒绝他好了。”“股市变成了赌场”今年的股东大会上，巴菲特依然谈到了他最喜欢批评的对象之一：投资银行和券商。 巴菲特表示，过去两年股市动荡，难以捉摸，就像赌场一样，大家都在里面赌博。这种现象在过去两年尤其明显，也可能是过去两年股市太牛了。点赞关注钛媒体视频号，观看更多精彩视频巴菲特称，华尔街赚钱的方式就是投机。投资经理、交易员只有在大家投机、赌博的时候才能赚得更多，“想想如果有一个人一天去交易20次，就像在赌场的老虎机上一样，这就是他们赚钱的方式，他们喜欢看人交易，但是市场就受到了这种情况的主导。”芒格表示，我们现在看到的几乎是某种投机狂潮。一些带算法的计算机与其他同样使用算法的计算机进行交易。随后那些没有经验的市场参与者也在接受经纪商建议（入场）。这些“赌场活动”合法地与长期投资混在一起很奇怪。芒格称，人们正在接受“知识更匮乏的股票经纪人”建议，并表示“这太卑鄙了”。巴菲特调侃道，“那些经纪人其实很了解佣金。”此外，芒格痛批了互联网券商robinhood（罗宾汉），”它让所有的人都加入进行了短期的赌博，去投机。“在他看来，Robinhood所作的无非是“短期赌博、大额佣金以及隐形的回扣”，这些做法“让人恶心”，现在他们要“解体了”，这是”报应“。芒格说，“我觉得我们不应该批评，但是真的忍不住。”巴菲特还称，在市场疯狂的时候，伯克希尔哈撒韦可以进行投资，不是因为伯克希尔聪明，而是因为理智。离任后公司何去何从？巴菲特：企业文化将长存关于退休和继任的问题也是近年来巴菲特股东大会上的必答题。在被问及“巴菲特和芒格都离开后，新的管理层会像现在一样经营么？”的问题时，巴菲特坚称，没有理由担心他离任后公司何去何从，因为伯克希尔会永远保留将股东摆在首位的文化。他强调，真正能让伯克希尔经营至今的关键因素是公司的企业文化，如果他明天就不在了，董事会能够理解“企业文化是运作这家公司的99.9%”。巴菲特称，他希望伯克希尔不仅成为一家百年老店，而是成为一家永远存在的公司。巴菲特表示，”作为上市公司的管理层我们必须以身作则，做坏事就像滚雪球一样越滚越大，公司迟早会毁灭。“芒格也补充道，相信伯克希尔的文化在他们离开后将延续下去，但对于许多其他公司来说可能不是这样。巴菲特开玩笑称，芒格告诉他，只要知道在哪里死亡，不要去那里就好了，并表示迄今为止都很奏效。在巴菲特眼中，伯克希尔哈撒韦是一件艺术品。“我将伯克希尔哈撒韦视为一幅画，”巴菲特说。“它的大小是无限的；它有一个不断扩大的画布，我可以画出我想要的东西。”值得注意的是，就在伯克希尔 ·哈撒韦股东大会前夕，巴菲特突然遭遇“逼宫”。4月19日，美国最大的公共养老基金——加州公务员退休基金披露称，打算投票支持伯克希尔哈撒韦公司的一项股东提议——解除巴菲特的董事长职位、但留任公司CEO。该资金是美国最大的州立公共养老基金，资产规模超过4500亿美元，持有伯克希尔约23亿美元的股份。对于这一提议，芒格进行了猛烈抨击，“这是我听过的最荒谬的批评，这就好比奥德修斯赢得特洛伊之战回来之后，有人说我不喜欢你赢得战斗时拿着长矛的方式。有些人从未经营过任何商业公司，什么都不知道，我不认为兼任董事长和CEO是不堪重负。”在问答环节结束之后，伯克希尔真正仅面向股东开放的年度大会正式开始，股东们届时会投票是否免除巴菲特作为伯克希尔董事长的职务，而仅就任CEO。目前这一股东动议遭到伯克希尔董事会的反对。点赞关注钛媒体视频号，观看更多精彩视频（本文首发钛媒体App，作者｜蔡鹏程）*温馨提示：喜欢钛媒体公众号的小伙伴注意啦！根据公众号推送新规，请将钛媒体设为“星标”，这样才能第一时间收到推送消息，已设置的小伙伴还需要重新设置“星标”哦！----------------华丽的分割线-----------------
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