21世纪经济报道 记者李愿 综合报道
投资走正道，安全有保障，欢迎来到《投教121》。我是“养老愿”，让大家养老生活更安心。
上一期讲到养老理财，不少读者表示看完“养老愿”的介绍后就去银行买了一些，也有一些读者询问有没有比养老理财更加稳健的养老投资产品。
有的，特定养老储蓄。
事实上，这并不是个别投资者的想法。21世纪经济报道近期发布的《养老投资规划问卷》结果就显示，在银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等养老金融产品之间，你会选择哪种时，选择储蓄存款的人占比高达48.07%。
而且从年龄段来看更有意思，70后、80后、90后、00后选择储蓄存款的人占比分别为36.68%、49.45%、55.68%、54.81%，可以看到在养老投资这件事上，90后、00后比70后、80后更保守。
“养老愿”想了想，可能有这些原因，不一定对：一是70后、80后的投资经验更加丰富，更了解风险与收益的取舍；二是70后、80后的风险承受能力相对更高；三是90后、00后未来养老压力更大，投资必须更稳健。
更加重要的原因，应该是在当前经济环境下，整个社会的投资风格更加保守，拉高了平均水平。央行数据显示，今年上半年人民币存款增加18.82万亿元，同比多增4.77万亿元，其中住户存款增加10.33万亿元。
存款都去哪里了，上市银行财报告诉我们是定期存款。
统计数据显示，上半年，上市银行活期与定期存款分别增加3.3万亿和10.3万亿，其中定期存款同比多增4.3万亿，贡献了上半年存款93%的多增规模。定期存款占总存款的比重为52.8%，占比较年初提升了2%，呈现出明显的定期化特征。分居民与企业看，个人定期存款与企业定期存款分别增加了5.7万亿和4.6万亿，占总存款的比重分别为28.4%和24.4%，较年初分别提升了1.1%和0.8%。
不过，目前特定养老储蓄产品还没有正式推出，想买还得再等两个月。咋回事？
今年7月29日，央行、银保监会联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，决定启动特定养老储蓄试点，该通知是为加快推进商业养老金融业务发展，进一步丰富养老金融产品供给，满足人民群众多样化养老需求。鉴于试点银行系统改造需要一定时间，试点开始时间为2022年11月20日。
文件明确，由工、农、中、建四家大型银行在合肥、广州、成都、西安和青岛五个城市开展特定养老储蓄试点，单家银行试点规模不超过100亿元，试点期限为一年。
特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档，产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率。
储蓄，顾名思义，是存款的一种，所以是保本保息的。
担心银行倒闭？嗯，这个应该不用担心，毕竟是四大行，即使真的发生，50万以内是刚性兑付呢。文件还明确，储户在单家试点银行特定养老储蓄产品存款本金上限为50万元。
作为投资者最关心的当然是收益率了。
按照文件，特定养老储蓄产品利率要略高于五年期定期存款的挂牌利率，目前大行的五年期定期存款挂牌利率为2.75%（整存整取），与三年期定期存款挂牌利率持平。不过，目前四大行三年期定期存款实际利率为3.15%，要高于挂牌利率。
工商银行APP显示的人民币存款挂牌利率
中金公司的研究则发现，基于1-3年期国债与定期存款利率，发现二者利差与期限存在负相关。根据此利差结合国债利率推算，5-20年期养老储蓄产品利率下界约为3.18%-3.50%。“由于产品具有普惠性，且利差与期限存在负相关，实际利率下界可能高于该数值。”
略高于，那会高到哪里呢？按照风险收益匹配原则，必然会低于理财收益率的，目前5年期、10年期养老理财产品业绩比较基准下限为4.8%、5.0%，所以相应期限存款利率应该会低于这个数。
所以，你们觉得这个收益率如何？
不过，“养老愿”要告诉你的是，投资不应该将鸡蛋都放在一个篮子里，养老也是。所以，不管你的风险偏好如何，养老投资应该在银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等养老金融产品之间进行合理分配。
怎么才叫合理，建议大家可以去银行问问理财经理，目前不少银行已提供或者准备提供养老咨询服务，更加专业的说法是为客户提供全生命周期养老规划、资产配置顾问和产品配置等综合性金融服务。
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