原本预期是国庆之后的行情会比较热情奔放一点，没想到和这天气一样，说变冷就变冷了。最近没有可持续性的板块来聚集人气啊，大消费反弹了一段时间了，比如白酒，反弹幅度不小了，继续上攻的动力和信心是不足的。
低估值的银行有机构在推，但是逻辑不强，顶多也是一个反弹而已。
与机构交流下来，整体的观点是短期看不太清楚，没有明确的方向，成长板块觉得估值偏高，还要继续进行估值切换，至少等看看三季报再说，别暴雷再说。周期板块一致认为行情结束；借着ZM关系缓和机构在推通信板块，市场也不买账。这就是大A的特性吧，前怕狼后怕虎啊，不说对标美股吧，看看隔壁邻居印度、孟买的股市，没法比啊。
市场有3个担忧。
第一，等三季报出来了，信号更明确再说。陆陆续续的业绩预告都出来了，正式的三季报也将会在15-30号出来，会做一次验证。比如这两天下跌的CXO，就是处于高位区间之后的主动调整，蹲坑等业绩的动作。
第二，就是7.15降准之后，市场预期10月份二次降准，目前来看这个预期被减弱了。
第三，市场担忧“滞涨”，上游大宗商品价格持续上涨，动力煤连续两日涨停，海外原油价格站上80美元，同时各项经济指标并不太理想。在这样的环境下，政策面临两难的选择，如果降准放水，会继续推动上游资源价格上涨，所以降准的预期在下降。
需要特别的悲观吗？我认为不需要悲观的。之前给大家预判的7-10月份属于震荡周期，目前正处于10月份了，预计要变盘了，在变盘前夕市场迷雾重重啊，需要多一点耐心、多一点信心了。市场会在某个时间点达成新的一致预期，然后选择行业和方向了。
当然，我的预期是乐观向上的，还是判断向上走的哈。成长+大消费都是值得重视的板块，保守一点可以等三季报落地再行动，而且不要快速就把仓位打太多，目前还是适合之前给大家制定的中等仓位的策略。
大家还是更多地理解行业逻辑，知道行业未来是什么样子，就可以淡定应对短期的波动，比如光伏，新能源车，军工，CXO、芯片这些，要无比清晰地知道未来的行业一定是比现在好很多的，并且无比清楚每个行业里面的细分领域特质，并在做出策略的时候充分考虑这些特性，结合自己的风格去做，这样才能踏实。
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行业跟踪：新能源持续超预期
9月份汽车行业产销量数据出来了，必须进行跟踪与分析了。根据乘联会数据给大家来做分析。
一，产量上：环比复苏
乘用车整体，产量172.1万辆，同比-14.8%，环比+16.05%。环比实现大幅增长显示出芯片紧缺获得一定程度的缓解，172万辆的产量仅次于3月份182.4万辆的最高数据。新能源车，产量34.7万辆，同比+184%，环比+13.9%。燃油车，产量139万辆，同比-27%，环比+16.6%。
二，销量（按照零售口径）：高增长
乘用车整体：销量158.2万辆，同比-17.3%，环比+9.1%；新能源车，销量33.4万辆，同比+202%，环比+33.2%；燃油车，销量125万辆，同比-31%，环比+3.9%；
燃油车产销数据均有所恢复，产量上环比恢复速度达到16.6%，高于新能源车；小路上燃油车仅有3.9%的环比增速，低于新能源车的33%的环比增速。1-9月份，新能源车整体产量为199万辆，销量为182.2万辆，全年可能超过300万辆，达到320万辆左右。
另外，据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据显示， 9月我国动力电池装车量15.7GWh，同比上升138.6%，环比上升25.0%。1-9月，我国动力电池装车量累计92.0GWh,同比累计上升169.1%。其中三元电池装车量累计47.1GWh,占总装车量51.2%，同比累计上升99.5%；磷酸铁锂电池装车量累计44.8GWh,占总装车量48.7%，同比累计上升332.0%。
三，渗透率分析：
9月份单月的渗透率达到了21.1%，半年的数据来计算渗透率为14.8%，1-9月份的渗透率为12.6%，去年全年为5.8%，渗透率继续提升。
比如，分析了比亚迪的数据，并提前预判到了长城汽车长安汽车的数据也很不错，实际上公告的9月份数据也很666，长城汽车单月销量超过10万台，环比+35%，长安汽车环比+14%，达到了6月份的水平。进入9-12月的传统旺季，汽车都加足马力生产与销售。
深耕行业逻辑，深挖行业数据，深度理解产业变化，才能合理把市场的变化，尤其是在市场不好的时候，有足够的底气支撑我们继续持股的信心。没有一次成功是偶然的，每一次收获是靠运气的，必须坚持对行业与公司的深度理解，才能在目前的市场，让自己安心，即便是下跌，也心里踏实。