来源:金融界网站
Akamai Technologies是否值得买,不妨用同业Fastly比较来找出结论。
Akamai 和Fastly同为业务相近的云服务公司,主力发展互联网提速。根据研究公司Mordor Intelligence估计,到2025年,内地递送网络(CDN)市场将以27.2%的年均复合增长率(CAGR)达到496亿美元。鉴于网络流量长期增长的趋势,两家企业都投入新服务以扩大电脑运算功能,其中Fastly估计,额外边缘运算和网络安全功能的投入将令其总潜在市场(TAM)增加179亿美元,到2022年将达到354亿美元。
Fastly今年第三财季受累贸易摩擦,公司最大的客户字节跳动的TikTok,减少使用公司产品,然而公司期内收入仍同比增长42%至7100万美元。管理层预告,撇除收购因素,公司第四财季收入将同比增加26%。虽然公司第三季录得2380万美元亏损,按年扩大近倍,不过随着收入高速增长,公司扭亏料指日可待。
Akamai具规模优势
Akamai在边缘运算及网络安全上均与Fastly直接竞争,不过Akamai成立于1998年,比Fastly早13年,这使Akamai在规模上较具优势。Akamai现时网络有近4100多个业务点,而Fastly在去年底只有68个。庞大的网络有利也有弊,如网点更接近用户令其联网速度更快,但在更新和维护上则不及Fastly迅速。
Akamai由于规模较Fastly大,因此对比之下增长速度较为逊色,但却能更有效控制成本。Akamai在第三季度,收入同比增长12%至7.93亿美元。公司管理层的第四季业绩指引,收入增长中位数预计只有6%。不过公司至少录得盈利,Akamai第三季营业利润率达23%,高于前一年的20%。Akamai的盈利能力较Fastly高,正是归功于公司的规模带来更大的收入基础,令公司销售、营销、研发等开支占比相对较低所致。
Akamai估值更吸引
此外,Akamai有更具竞争力产品。研究机构Gartner评为是网络应用防火墙(WAF)(一种保护网站的重要网络安全功能)产品领导者,指出其产品能力和前瞻性视远远领先于Fastly 旗下Signal Sciences的同类解决方案。
虽然Fastly现价较10月时打了六折,但Akamai的市销率仅5.1倍远较Fastly的27.9倍优胜,而且当中尚未反映Akamai的高利润率。在收入保持双位数增长下,Akamai市盈率28.6倍属合理。因此尽管Akamai 的营业额增速较之为低,但依然是较值得吸纳的一家公司。