一、石脑油行业产业链
石脑油是石油产品之一，又叫化工轻油、粗汽油，是以原油或其他原料加工生产的用于化工原料的轻质油，主要用作化工原料。一般来讲，石脑油馏分是原油中从常压蒸馏开始馏出的温度（初馏点）到180℃或200℃的轻馏分。组成石脑油的单体烃种类繁多，所占比例相差十分悬殊；随着馏分变重，所含单体烃的数目也将迅速增加。炼油厂中石脑油主要分为两类：一类为直馏石脑油，来自于常压蒸馏装置，其性质受加工原油的限制；另一类为二次加工装置产生的石脑油，如加氢裂化石脑油、焦化石脑油、催化裂化石脑油、重整抽余油及蒸汽裂解抽余油等。
在石脑油行业整体的产业链中，上游主要是原油、氢气等行业，而下游则包括了多种化学原料如溶剂油、合成气、丁二烯、甲苯、乙烯、纯苯等。
石脑油行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
二、中国石脑油行业市场现状分析
1、生产现状
近年来我国石脑油产量增长迅速，产量从2012年的2779.7万吨增长至2021年的4951.7万吨，2021年产量同比增长17%，2012-2021年复合增长率为6.6%。
2012-2021年我国石脑油产量及增速
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
从我国石脑油产量区域分布来看，据统计，华东地区是我国石脑油产量最高的地区，2021年产量为2063.9万吨，占比总产量的41.68%；其次是东北、中南、华北、西北和西南地区，产量分别占比21.58%、19.03%、13.49%、4.19%与0.02%。
2021年我国石脑油产量区域分布（单位：%）
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
具体到各省市来看，据统计，我国石脑油产量前三省市分别是辽宁、山东省与广东省，2021年产量分别为973.7万吨、859.8万吨与651.5万吨。
2021年我国各省市石脑油产量Top10
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
2、进出口现状
我国是石脑油净进口国，近年来我国石脑油对外需求量保持高位，2018-2021年维持在七百万吨以上，截至2021年我国石脑油进口量为761.07万吨，同比下降3.51%，2021年我国石脑油对外依存度为15.37%。出口量方面，国家对出口退税政策不断调整下，近年来石脑油出口大幅下降，2018年我国石脑油出口量为4.4万吨，2019年开始我国石脑油出口量几乎为零，截至2021年我国无石脑油出口。
2015-2021年我国石脑油进出口数量统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
进出口金额方面，据统计，截至2021年我国石脑油进口金额为48.38亿美元，同比增长58.12%。
2015-2021年我国石脑油进出口金额统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
我国主要从韩国、阿尔及利亚、阿联酋、卡尔塔、俄罗斯、印度等地区进口石脑油，其中从韩国进口占比最高，2021年进口量为160.34万吨，进口量占比21.07%。
2021年我国石脑油进口来源地进口量分布（单位：%）
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
我国石脑油进口量主要分布在四个省市，分别为北京、山东、辽宁与浙江，2021年进口量分别为448.26万吨、134.18万吨、93.43万吨与85.2万吨，进口量分别占比58.9%、17.63%、12.28%与11.19%。
2021年我国各省市石脑油进口量分布（单位：%）
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
3、价格走势
石脑油一般用于裂解原料，如果是直馏石脑油加氢的目的主要是除去硫、氮、砷等杂质，如果是裂化类（如焦化）石脑油，除了上述目的，还能使不饱和烃的饱和。用于重整的石脑油也一样需要加氢。据统计，我国石脑油（加氢）价格自2021年10月以来波动较大，呈现先减后增态势，到2022年3月，石脑油(加氢)价格增长至9835元/吨，同比增长59.7%。
2021-2022年我国石脑油（加氢）价格走势情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国石脑油行业市场供需现状及投资前景展望报告》
三、石脑油脱芳烃的方法
石脑油是由正构烷烃、异构烷烃、环烷烃和芳烃等多种烃类组成的混合物。不同烃类组分的裂解性能差异很大：正构烷烃高温裂解时乙烯收率最高，是理想的原料；异构烷烃、环烷烃次之；而芳烃在高温裂解时环状结构基本保持不变，容易缩合结焦。如果石脑油原料中芳烃含量过高，则高温裂解反应时将导致焦油或焦炭产率增加，乙烯收率降低，并且裂解炉管结焦严重，运行周期缩短。另外，直接使用芳烃含量过高的石脑油原料将造成芳烃资源的浪费。因此，需要对石脑油原料进行资源优化，将石脑油中的芳烃脱除后再用作乙烯原料，这样不仅能提高石脑油的资源利用率，优化石脑油原料的配置，而且对石化企业的炼油化工一体化目标的实现具有重要意义。目前，国内外石脑油脱芳烃的方法主要有吸附分离法、加氢饱和法和萃取法等：
石脑油三种主要脱芳烃的方法
资料来源：《石脑油萃取法脱芳烃的研究进展》，华经产业研究院整理
四、中国石脑油需求趋势分析
随着我国石油化工行业的不断发展，我国石脑油的产量近年来也随之上升，但由于国内庞大的需求量，我国石脑油市场仍旧处于供不应求的状态，据统计，2021年我国石脑油表观消费量继续创新高，达到5712.77万吨，2015-2021年CAGR为8.51%，预计未来石脑油表观消费量不断增长。
2015-2021年我国石脑油表观消费量及增速
资料来源：华经产业研究院整理
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