摘要：一位上市券商非银金融行业首席分析师在接受《华夏时报》记者采访时直言：“从中报业绩快报情况看，业绩增长较快的仍为中小券商，但增速快的主要原因是去年同期基数较低所致。然而，从业绩确定性和持续增长角度看，投资价值和配置价值仍集中于头部标的。”?
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者王兆寰北京报道?
近期，随着市场的企稳，近半数的券商上半年业绩预告和快报相继发布，券商板块的低估值与投资价值逐步被发现。其中，深处河南省的中原证券（601375.SH）的业绩格外耀眼。?
日前，中原证券发布业绩预增公告，预计今年半年度实现归属于上市公司股东的净利润同比增加1.8亿元至2.2亿元，同比增长583.27%至712.92%，扣除非经常性损益的净利润更同比增长619.94%至761.83%。?
在专业人士看来，中原证券的业绩继去年利润增长79%、今年一季度合并净利润超去年全年（母公司口径净利润同比大增5.48倍）之后，连续实现三次定期报告的业绩增速都在75%以上，标志着公司基本步入了新一轮较快发展的新阶段。?
然而，如此靓丽的业绩背后，却遭遇股东渤海产业投资基金管理有限公司（下称“渤海公司”）的频繁减持。据同花顺iFinD统计显示，截至8月6日，2021年中原证券股价下跌35.33%，位居跌幅榜第7位。?
2021年以来股价涨跌排行（截至8月6日）
投行增长迅速
7月中旬，中原证券公告显示，公司上半年业绩预增主要得益于公司积极把握市场机遇，主体业务稳健发展，投行、证券投资、子公司等业务收入增加，从而预计合并利润总额同比增加2.25亿元至2.79亿元。?
据同花顺iFinD统计显示，在上半年的主承销商承销数量排名中，中原证券主承销首发家数为6家，市场份额为2.22%，排名第19位，承销收入为2.6亿元，排名18位。?
《华夏时报》记者获悉，由中原证券保荐、最新“过会”的项目为上海港湾IPO项目，是今年以来实现的第6个IPO项目，从而一举将公司投行改革后成功过会的IPO项目总数增加至15单（含联主项目2单），创下公司成立以来投行最好成绩。?
同时，公司旗下中证开元创投公司所投资的以建龙微纳为代表的一系列项目的成功上市，意味着中原证券股权投资板块开始进入投资回报期，大幅增厚公司利润。?
不仅如此，今年上半年公司逆势连续成功发行三期共计32亿元公司债券，不仅直接为公司节约利息成本近2000万元，更进一步增强了公司资金实力，有力支撑了各项业务发展。?
然而，7月底，河南省遭遇百年一遇的洪灾，作为总部深处郑州的中原证券面临着前所未有的挑战。那么，洪灾对于公司的影响几何？?
《华夏时报》记者采访相关负责人时了解到，灾情并未对公司的业务造成重大影响，公司对于相关的服务器及系统方面进行投入和保障，没有出现相关问题。?
“从中报业绩快报情况看，业绩增长较快的仍为中小券商，但增速快的主要原因是去年同期基数较低所致。然而，从业绩确定性和持续增长角度看，投资价值和配置价值仍集中于头部标的。”一位上市券商非银金融行业首席分析师在接受《华夏时报》记者采访时直言。?
减持之殇
2021年，业绩不断向好的中原证券股价却一路下滑。自1月初股价创出8.49元新高后，就开始跌跌不休。2月4日，因解禁股冲击，公司当日股价创出新低4.28元，随后股价在低位徘徊，最高并未突破5.52元。?
究其原因，一方面是解禁减持，另一方面，股东渤海公司没完没了的减持令股价承压明显。在股吧和网络互动平台中不停的有投资者发问：减持何时能停。?
据《华夏时报》记者统计，2021年以来，中原证券相关的减持公告发布了8次。?
1月5日，中原证券公告，渤海公司自2020年7月6日至2021年1月2日，通过集中竞价方式减持公司股份77,381,316股，占公司股份总数约1.67%。截至本公告披露日，本次减持计划时间区间届满，减持计划结束。?
7月27日，中原证券公告称，收到渤海公司通知，其减持计划实施完毕，期间减持公司股份约9286万股，减持股份占公司总股份为2%。?
7月30日晚间，中原证券再次公告渤海公司新一轮减持计划，渤海公司计划自本减持公告披露之日起15个交易日后的6个月内（2021/8/20——2022/2/19)通过集中竞价方式，减持公司股份数量不超过92,857,694股，且在任意连续90日内，减持股份的总数不超过公司股份总数的1%，减持价格根据市场价格确定。?
8月2日，早盘公司股价再度下跌至4.34元，距离前期低点4.28元仅一步之遥。?
至此，截至2021年7月底，渤海公司一年时间内累计减持中原证券2.39亿股，比例达5.14%。其中，自2020年11月23日至2021年7月29日通过大宗交易方式减持公司股份68,339,900股。根据相关规则，上述股份的减持不涉及预披露事宜。?
为何渤海公司会频频减持？对此，中原证券在公告中给与了明确解释。渤海公司2011年通过其管理的渤海产业投资基金购入公司股份，成为公司第二大股东至今已近10年，需要在基金存续期内逐步减持退出。?
“减持数量较多，如果在较短的时间内减持，其频度和力度就会非常大，对股价构成压制，”多位专业人士在接受《华夏时报》记者采访时直言。?
另外，《华夏时报》通过采访了解到，渤海公司的该笔投资基金购入股份成本较低，相对于目前不高的股价而言，仍获利颇丰。?
那么，就这么一直任性减下去？?
日前，中国证监会公布2021年券商分类评级，在103家参评券商中，A类50家，同比增加3家，占比48.5%。中原证券从2020年的A级下调至BBB级，其相关原因是什么？公司的评级下调是否对未来的业务发展构成不利影响？?
带着诸多问题，《华夏时报》记者向中原证券发送书面采访提纲，截至记者发稿，并未得到官方的回复。?
“基于减持对于二级市场的大幅影响，渤海公司如果可以通过打包股权的方式转让从而实现快速减持，或许是一举两得的好方法。”一位资深市场人士向记者如是说。?