21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 9月30日，人民币中间价报7.0998，上调104点，上一交易日中间价报7.1102，在岸人民币上一交易日收报7.2000。近期人民币兑美元的波动加大，此前离岸和在岸价格一度双双突破7.26。 央行、外汇管理局双双发声，在岸，离岸人民币大幅反弹，一举突破多个关口 。
9月29日，国家外汇管理局发布的《2022年上半年中国国际收支报告》表示，2022年上半年，面对复杂严峻的国际环境，我国有效统筹疫情防控和经济社会发展，保持了经济社会发展大局总体稳定，国内经济企稳回升，有力提振市场预期和信心。外汇市场韧性显著提升，人民币汇率弹性增强，在合理均衡水平上保持基本稳定。
同一日，央行也发声称，进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。
两大监管部门发声之后，在岸、离岸人民币兑美元汇率大幅反弹千点。在岸、离岸价双双下穿7.1，在岸价最低达到7.0977，离岸价最低达到7.08925。
不过市场认为，由于美联储的加息预期依然较强，人民币依然存压。
周四公布的上周美国首次申请失业救济人数意外不升反降至五个月低位，显示就业市场仍供应紧张，在美联储加息冲击下保持韧性；美国二季度GDP增速终值未修正继续负增长、陷入技术性衰退，美联储青睐的通胀指标——核心PCE指数二季度增速高于预期，为美联储保持激进加息铺平道路。
分析师表示，由于美联储暗示将继续加息，市场情绪仍然看跌。周四，克利夫兰联储主席梅斯特表示，现在还没有到应该考虑停止加息的地步，甚至还没有到利率的限制性区间。亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，他的基线前景是美联储在11月的政策会议上加息75个基点，12月加息50个基点
华安证券分析师何宁认为，短期美元指数的上行还未结束，人民币被动贬值压力仍存。主要是由于短期内美联储还会保持鹰派加息，从而为美元提供支撑；其次，欧元区能源危机尚未真正到来，后续冬季到来后能源危机可能正式发酵，经济增长可能会超预期下滑；最后，俄乌冲突走势尚不明朗，冲突升级可能性正在加大，美元的避险功能或仍将得到强化。美元指数的上行可能还未结束，有可能会触及2001年120.9的高点。
从人民币角度来看，短期内的被动贬值压力仍然存在，外部压力可能还会增加。一方面，美元短期内还将继续保持强势，从而造成人民币被动贬值；另一方面，美债收益率近期出现较快上行，10年期美债收益率日前一度突破4.0%，中美利差倒挂程度进一步加深，资本回流美国的压力也将增加。
但从中长期来看，人民币并不存在长期持续快速贬值的基础，当前政策着力点预计将是防止人民币单边快速贬值。一则人民币此轮贬值主要针对美元，人民币兑其它货币并未出现较大幅度贬值；二则目前我国经济增长中的积极动能正在累积，而当前欧美等国的经济衰退概率正在增大，明年上半年可能就将看到双方经济周期相对位置的互换，届时人民币汇率将会获得经济基本面的有力支撑；三则央行近期采取的一系列政策有助于将外汇市场中的投机因素挤出，加强预期管理。后续央行还可以使用继续下调外汇存款准备金率、启用逆周期因子等政策工具，对人民币汇率进行引导和调节。但考虑到当前美国加息周期还未结束，美元还有上涨空间，政策的着力点预计将是防止人民币单边快速贬值，以维护外汇市场的稳定。从更长期的视角来看，本轮美元上行周期结束后，美元可能迎来较长时间的下行。
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