前海人寿高管集体缺位，免职风波惹怒监管，资本大佬姚振华被约谈
撰文 / 史思同 李逗
编辑 / 孙月
宝能董事长姚振华又摊上事儿了。
7月15日，前海人寿披露了一份银保监会的监管意见书。在这份措辞严厉的文件里，监管直指前海人寿公司治理存在问题，临时股东大会违规召开，应立即进行整改。并表示，监管部门已对公司实际控制人姚振华进行了约谈，责令其立即改正违规问题。
4天之前(7月11日)，宝能集团官网突发公告宣布，旗下公司前海人寿召开临时股东大会、董事会临时会议，决议免去沈成方的公司董事、总经理职务，免去陈琳的公司监事职务。
一时间，前海人寿陷入了“三无”境地-- 无董事长、无总经理、无监事长。而银保监会下发的监管意见书，让这场“权力的游戏”骤然发生了转折。
银保监会指出，经核查，该公司对召开上述会议不知情，会议未按照公司章程和监管要求向全体董事和监事发送通知，且未提前通知监管机构。
其实，早在去年3月张金顺辞任后，前海人寿董事长职位就一直空缺。更早之前，前海人寿董事长的位子，原本是实控人姚振华长期担任，但姚振华已于2017年被禁入保险业十年。今年，姚振华又因涉及7亿元金融借款合同纠纷，被广州市中级法院通报了“失联”。
更重要的是，宝能系的债务困境，正在日益凸显。2000亿元有息负债压顶下，宝能系很早就提出卖资产求生，却一直未见有新动作。在这场“权力的游戏”之外，上到监管层、公司高管，下至普通员工，都在关注着宝能集团以及资本大鳄姚振华的一举一动。
高层震荡的“三无公司”
一家金融机构公司治理的“三驾马车”--董事会、高管层和监事会“一把手”全部缺失，这样的奇葩现象就发生在前海人寿。
此次被免去董事、总经理职务的沈成方，现年56岁，担任前海人寿总经理已经4年。加盟前海人寿以来，沈成方一直分管战略企划、产品精算等核心部门，历任前海人寿总精算师、副总经理、反洗钱责任人、执行董事，并于2018年8月份获批出任总经理。原董事长辞任后，沈成方还同时兼任前海人寿代理董事长职务。
沈成方算是前海人寿历史上担任总经理时间最长的人。沈成方之前，前海人寿曾在三年内更换了三任总经理，包括孙伟光、傅杰、刘宇峰等，三人的任职时间短则不到一年，长的也未超过三年。
与沈成方同日被免去监事职务的陈琳，也在前海人寿监事长的职位上干了整整十年。2012年4月，她经核准担任前海人寿监事会主席，此次被免去监事职务，也意味着其监事会主席职务也将随之而去。
而在去年3月份，前海人寿董事长张金顺已经辞职。如此一来，前海人寿成为“无董事长、无总经理、无监事长”的“三无”公司。同时，前海人寿董事会中，除了五名独立董事，仅剩一名董事。
不过，此次临时股东大会及董事会临时会议的合法性已经被监管否认。银保监会的监管意见书称，上述会议违反了《银行保险机构公司治理准则》及公司《章程》，保险公司召开股东大会、董事会、监事会等会议，应提前通知监管机构及公司全体董事和监事;同时，临时股东大会作出决议，直接干预公司正常经营，不符合《银行保险机构大股东行为监管办法(试行)》及《银行保险机构公司治理准则》中的相关规定。因此，银保监会责令前海人寿立即整改，并向监管报告整改结果。
7月15日，前海人寿发布公告称，公司收到监管部门《监管意见书》。公司坚决落实《监管意见书》各项要求，切实履行企业主体责任，依法独立自主经营，保护公司资产、资金安全。
图/视觉中国
“三巨头”缺失的前海人寿，曾以彪悍的风格闻名于保险界。自2012年成立以来，前海人寿就以高速增长的保费和总体营业规模让业界惊叹，借助万能险开道，势如破竹，开业当年保险业务收入就达到2.72亿元。
随后前海人寿一路保持高速增长，保险业务收入从2014年的33.74亿元迅速增长至2016年的220.45亿元，同时净利润也从1.33亿元增至40.99亿元。
然而，2016年之后，前海人寿的盈利能力就开始大幅下滑。保费规模方面，2017年至2021年，前海人寿实现保险业务收入从320.36亿元增长到718.41亿元;但同期净利润却从14.05亿元大幅下降到2.46亿元，总体呈现出节节败退之势。
今年一季度前海人寿更是出现巨亏。一季报显示，前海人寿净亏损23.23亿元，保险业务收入也从上年同期的510亿元跌到了110亿元，同比下降幅度高达78.53%。
此外，自2020年第三季度起，前海人寿的风险评级已经连续6个季度为C，长期低于监管B级红线，沦为偿付能力不达标公司。同时，前海人寿偿付能力充足率进一步下滑，今年一季度末，前海人寿核心、综合偿付能力充足率分别为66.39%、110.17%，较2021年末分别下降12.77个、19.93个百分点。按照最新的偿付能力监管规定，前海人寿综合偿付能力充足率低于120%将成为监管重点核查对象。
股东结构方面，前海人寿共5家民营股东，宝能旗下的深圳市钜盛华股份有限公司持股51%，为第一大股东，其余四家依次为深圳市深粤控股股份有限公司、深圳粤商物流有限公司、凯信恒有限公司、金丰通源有限公司，分别持股20%、19.8%、4.6%、4.6%。
而这5家股东中有四家股东约70%的股权都处于质押或冻结状态。其中，第一大股东钜盛华所持的前海人寿全部51%股权中有约6成为质押状态，深粤控股、粤商物流所持全部39.8%股权均被质押。
“宝能系”风险几何?
此次被监管约谈的姚振华，正是赫赫有名的宝能系创始人，一度在资本市场纵横捭阖、呼风唤雨。
宝能集团，曾因“宝万之争”而名声大噪，给外界的印象还是财大气粗的资本玩家。宝能集团成立之初起，这家不直接从事经营的公司，对外一连投资了67家企业。2006年，其以1.1亿元拿下了深圳国有企业深业物流集团的控制权，开始向其他行业延伸。经过短短几年发展，尤其是借助金融杠杆，宝能系的业务版图迅速扩大，业务范围包含了地产、物流、保险、零售、金融、食品等行业，还曾梦想成为万科的“主事人”。
没想到的是，宝能不仅没能成功入主万科，还被监管层直接拿掉了旗下前海人寿“万能险”这个金钵钵。2017年2月24日，保监会出动人马，对前海人寿进行现场检查，列举“六宗罪”，决定撤销董事长姚振华的任职资格并发布了对其禁入保险业10年的处罚。
姚振华迫切需要为他的万亿帝国，寻找下一个支点。他很快就投身到了造车大潮，希望借此完成一个金融大佬到实业大佬的华丽转身。2017年，姚振华提出以10亿元注册成立宝能汽车，要用10-15年时间将宝能汽车打造成为具有强大竞争力和国际影响力的汽车集团。
除了“造车梦”之外，姚振华还曾计划布局食品集团和手机业务。然而，这些业务和“新能源”汽车有一个共同点，都是需要巨额投入的业务。在无序扩张和粗放型发展的战略布局下，宝能的债务雪球开始越滚越大。
图/视觉中国
2021年以来，宝能集团不断传出裁员、欠薪、停缴社保、拖欠供应商货款的消息，主要集中在还处于烧钱阶段的宝能生鲜和宝能汽车板块。也正是从这个时候开始，外界才开始真正意识到宝能存在的大量债务风险。
2021年6月，宝能逾期支付中国华融信托贷款利息8900万元;2021年7月，宝能应支付给民生信托21亿元的债务违约。与此同时，自2021年8月以来，宝能系旗下诸多理财产品难以兑付，投资人频频向有关部门举报。
为了尽快回笼资金，宝能曾在2021年10月披露了一份千亿元的资产出售包，在出售的8个重点专项资产包括总部深圳宝能中心、旧改项目、前海优质项目、物流园资产包项目等。但债权人们等了许久，也没等来资产成功转让的好消息。当时，姚振华很是乐观地判断，“宝能有能力、有实力在两到三个月内彻底走出困境。”
然而，还债时间一拖再拖后，很多投资机构已经等不及了。债务纠纷闹得动静最大的要属广州银行。今年3月，因为不能偿还广州银行7亿元的贷款本金+1429万利息，广州银行一怒之下将宝能告上了法庭，以致于法院下发了宝能董事长姚振华“失联”的公告。第二天，姚老板不得不在央视镜头前回应“下落不明”传闻，“宝能只是碰到了一些暂时性的流动性困难”。
今年3月底，姚振华在董事长办公会上称，公司流动性困境已经取得了阶段性进展。但外界看到的现实情况却是，企业经营情况仍未见好转。
宝能旗下多家企业被执行、失信被执行以及限制高消费等状况频出，且所涉金额庞大。其中，钜盛华自去年以来被执行25次，执行总金额127.05亿元，股权被冻结7次，合计被冻结股权数额4.2亿元;宝能汽车集团被执行13次，被执行总金额63.65亿元;宝能地产股份被执行11次，被执行总金额153.52亿元。
宝能系上市公司中炬高新今年1月份披露的文件显示，截至2021年12月末，宝能集团有息负债合计为1918亿元(包含银行贷款、信托贷款、理财产品及发行的公司债券)，对外担保余额308亿。
而此次姚振华被监管约谈，无疑对宝能债权人的信心会产生不利影响，债权人也因此会更加关注宝能的现金流和资信情况。
民营保险公司治理难题
实际上，民营保险公司的治理难题，一直受到监管的高度关注。不只是前海人寿存在公司治理“三无”窘境，另一个民营资本大佬实控的保险公司，也出现了类似的问题。
今年6月份，资本大佬张峻手下的富德产险，也在同一天罢免了董事长、总经理两位重量级高管，成为了既没有董事长也没有总经理的保险公司。而在被免职之前，两位高管已分别在各自岗位任职10年及7年之久，可谓富德产险元老级人物。
IPG中国首席经济学家柏文喜认为，除了任职届满、业绩不达预期等因素外，企业高管被免职背后可能的原因，往往还与公司实际控制人发生变动，或实际控制人的意图调整有关;另一方面，也可能涉及公司因较为严重的行业监管问题，而被监管要求进行主要负责人调整。
事实上，对于保险公司股权治理方面的问题，监管早已做出明确规定。2021年10月份，银保监会正式发布实施《银行保险机构大股东行为监管办法(试行)》，明确指出严格规范约束大股东行为，严禁大股东不当干预银行保险机构正常经营等行为，并对相关问题作出了具体的规定。
为提升金融机构的公司治理水平，银保监会还推出了《健全银行业保险业公司治理三年行动方案(2020-2022年)》，开展专项整治和“回头看”，2022年是最后一年。
今年3月，银保监会有关部门负责人介绍称，推进公司治理制度建设以来，公司治理取得了初步成效，违规行为在一定程度上得到遏制，共清退违法违规股东2600多个，处罚违规机构和责任人合计1.4亿元，处罚责任人395人，督促内部问责处理360家次，问责个人5383人次，严厉打击了资本造假、股权代持等突出问题，形成有效震慑。集中分四批次向社会公开81家重大违法违规股东名单，进一步强化了市场约束。
银保监会表示，下一步，银保监会将以提升中小银行保险机构公司治理质效为重点，完善公司治理评估体系，规范大股东行为及关联交易，健全三会一层履职评价和监督制衡，探索差异化监管，不断推动银行业保险业公司治理改革取得新成效。