近日，日本排放核污水事件吸引了全世界的目光，同时，A股水产品相关的上市公司在股价上则是一路狂飙。其中，国内最大的海产品公司国联水产股价应声暴涨，成为资金追逐的对象。不过，回归到业绩上却至今未脱离亏损泥沼。
8月24日，日本正式向太平洋排放核污染水，当日，中国全面禁止从日本进口水产品。
与此同时，水产类股持续走强，当天国联水产“20cm”涨停，截至8月25日收盘，国联水产4日内已累计大涨约37.65%。
然而，股价上涨却难掩国联水产连续4年亏损的业绩“困局”，2019年以来，公司已合计亏损7.54亿元。
为了改善业绩状况，国联水产近几年积极布局预制菜行业，2022年，国联水产预制菜营收同比增长达34.48%，占总营收比例上升至22.12%。
虽然公司的预制菜业务前景扩阔，但是连年的净亏损加上打造预制菜产业的“耗资”已导致国联水产的财务压力增大。
所幸，在这关键时刻，国联水产获得了沙特主权基金5.6亿美元的资金支持。
核污染“刺激”股价
近几日，水产类股持续走强，截至8月25日收盘，国联水产4日内已累计大涨约37.65%。
对于国联水产等水产养殖股上涨的逻辑，方正证券认为，短期来看，无论是淡水水产或是其他国别的水产进口都对日本水产进口有一定替代作用，禁止从日本进口水产品在一定程度上“利好”国内水产养殖业。
从国联水产对投资者提问的回复来看，国联水产采购的原料主要以南美白对虾为主，采购地区主要以南亚、中东地区为主，近年来，公司太平洋沿岸地区采购逐步减少，当前沙特为公司主要原料进口地。
虽然股价上演“狂飙”戏码，但国联水产的却无法摆脱持续4年亏损的业绩“底色”。
2019年至2022年，国联水产业绩表现并不乐观，归母净利润则分别亏损4.64亿元、2.69亿元、1383.79万元、757.68万元，4年合计亏损7.54亿元。
到了2023年一季度，国联水产营收净利润虽有所改善，但主营业务净利润依旧处于下滑状态。报告期内，公司实现营业收入为14.15亿元，同比增长33.23%，归母净利润为1041.05万元，同比增长10%，扣非净利润为641.24万元，同比下滑21.02%。
连亏四年背后，存货占比较高一直是国联水产的“痼疾”。2020年末至2022年末，该公司存货账面余额占总资产的比重分别为57.94%、57.25%、48.41%。
5月31日国联水产回复深交所的问询函中显示，同行业可比公司存货账面余额占总资产的比重都远低于国联水产，2022年，即便是该数值较高的佳沃食品、大湖股份、好当家也仅为25.86%、24.17%、21.3%。
为改善业绩状况，2022年国联水产曾进行了一系列调整。
国联水产认为，受外部因素影响，占营收五成的境外销售受到冲击，于是公司转而深挖国内市场，并对上游海洋渔业养殖、对虾工厂化养殖等业务及资产进行剥离，压缩上游养殖业务，聚焦水产预制菜等高毛利食品加工业务。
积极布局预制菜
受三年疫情的影响，预制菜逐渐被市场青睐，其方便快捷，省时省力的特点迅速为其打开了市场，预制菜也成为相关企业节约成本，提高效率，实现利益最大化的必由之路。
作为以水产食品为主业的国联水产，自然也紧跟着这一趋势，聚焦预制菜，对自己的商业模式进行升级。
据悉，国联水产是以对虾产业链为核心的综合水产品提供商，业务涵盖范围包括种苗繁育、工业化养殖、饲料、海洋食品加工等一系列环节。
在确定以预制菜为核心的发展战略之后，国联水产迅速制定计划。在5月份的投资者调研上，国联水产表示，公司已经制定未来五年发展规划，其中预制菜在2025年的营收目标为25亿元，年复合增长率超过30%。
数据显示，2022年，国联水产预制菜营收11.31亿元，同比增长达34.48%，占总营收的比重为22.12%，若国联水产能够实现2025年的预制菜规划，其公司发展格局也将迎来大变化。
目前，国联水产在水产预制菜的产品、供应链和渠道三大领域，颇具建树。公司正在执行亿元级大单品加特色小品的产品矩阵策略，不仅供应链方面，具备议价能力和品控能力，原料成本低于同行，其还有着在中、美两大市场上的领先的渠道优势。
此外，公司高层的人员变动，也充分展示其布局预制菜赛道的决心。去年年底，国联水产任命颇具食品管理经验的林光明为副总经理，全面负责公司食品业务的经营管理工作，其原为无穷食品原副董事长、总裁。
在预制菜布局发展的关键时期，进行食品业务负责人的任命，或将进一步强化部门运营管理，增加其转型的成功率。
值得一提的是，近些年预制菜的爆火，也令这一赛道内卷起来，相关企业迅速增多，竞争加剧。相关数据显示，截至2022年底，中国共有预制菜企业7.6万家。
在5月份投资者调研上，国联水产表示，区别于其他做预制菜的企业，国联水产在水产食品及预制菜加工方面颇具优势，公司具备品控好、研发能力强、采购和销售网络齐全等行业领先优势。
而国联水产若能有效结合自身全球供应链和研发优势，其向以预制菜品为主的餐饮食材和海洋食品的转型之路将更为稳健。
沙特主权基金送来“及时雨”
积极布局预制菜，打造第二增长点的过程中，国联水产也面临较大的财务压力。
数据显示，2023年一季度，公司经营活动现金净流量缩减近98%，截至3月末，公司短期借款和一年内到期的非流动负债高达14.37亿元，而现金仅为2.88亿元，并不能完全覆盖短期债务。
就在这时，沙特主权基金为“雪中”的国联水产送来了价值5.6亿美元的“木炭”。
6月13日晚间，国联水产发布公告称，与沙特主权财富基金签订了《谅解备忘录》。
该协议主要内容包含两部分，其一是双方将进行海鲜交易平台、海鲜交易所、海鲜期货、海鲜采购等合作，合作总额为5亿美元。
其二是在贸易融资合作方面，沙特主权基金拟对国联水产的全球采购进行长达5年的融资，融资总额为6000万美元。
根据公告，国联水产此次签署的谅解备忘录涉及金额5.6亿美元，约合人民币40亿元。
对于国联水产来说，这笔融资对其有些紧张的流动性来说无疑是“及时雨”。
国联水产表示，本次合作将进一步扩大公司在全球水产行业的影响力，减少采购资金对现金流的占用，将进一步增强公司的资金实力。
此外，这笔交易也直接导致了国联水产在沙特进口原材料的占比进一步扩大。
作为世界上最大的主权财富基金之一，沙特主权基金的一举一动颇受全球投资人的注视。
截至今年一季度，在这支规模超过6000亿美元的基金下，前十大重仓中投了包括动视暴雪、艺电等诸多科技公司和娱乐公司，唯一和食品饮料行业有点关系的，仅有星巴克一家。
需要注意的是，沙特主权基金近年来加大了与中国企业的合作力度。今年5月，宝钢股份与沙特阿美、沙特主权基金正式签约，拟共同投资设立特种钢材公司，在沙特建设全球最具竞争力的绿色低碳厚板工厂。今年2月，其旗下子公司宣布以18亿元投资电竞公司英雄体育。
未来，在日本排放核污染水的影响下，国联水产股价将如何“演绎”值得期待。