8月16日晚间，中国电信披露了2022年中报。财报显示，中国电信上半年营收2402.19亿元，同比增长10.42%；归母净利润为182.91亿元，同比增长3.09%。
半年报发布后，17日，中国电信A股收盘涨幅为0.53%，港股涨幅为0.35%。
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公司的营业收入和归母净利润都看起来不错，但为何股价却反应平淡？
关于中国电信股价长期低迷的问题，中国电信董事长柯瑞文表示，“受多重因素影响，运营商市场价值被严重低估。”
对此，有投资者分析称，“中国电信A股股价为3.77元，高于港股的2.87港元，谁贵谁便宜，大家一眼就能看明白”。也有业内人士认为，股价低迷的原因是中国电信A股股价较港股溢价过高。
多家机构对中国电信维持“买入”评级
虽然中国电信的股价走势“不及预期”，但是各大机构纷纷看好中国电信，并给出“增持”或“买入”评级。
法国里昂信贷银行发表报告称，中国电信2022年上半年业绩符合预期，首次派发中期息，派息比率60%，年化股息回报逾8%。公司预计2022年净利润增幅达双位数、2023年派息比率升至70%。该行将其2022和2023年净利润预测分别上调2.6%和1.8%，重申 “买入”评级，目标价3.4港元。里昂认为，中国电信持续健康的移动用户增长，并受惠发展新的工业数字化需求。
花旗银行研报称，维持中国电信“买入”评级，目标价3.76港元。花旗认为中国电信收入表现稳健，且有盈利增长潜力，股息收益率约8%也具有吸引力。公司上半年业绩符合预期，收入、正常化盈利同比分别增长10.5%、12%，正在达到全年目标的轨道上。
除此之外，瑞士瑞信银行、国盛证券、华西证券以及浙商证券等金融机构纷纷给予中国电信“跑赢大市”的评级。
今年首次以净利润的60%向股东分配股息
机构看好表明中国电信的基本面并不差。
半年报显示，中国电信2022上半年的营收为2402.19亿元，同比增长10.42%，其中服务收入为2214亿元，同比增长8.8%，继续保持高于行业平均增幅；归母净利润为182.91亿元，同比增长3.09%；扣非净利润183.76亿元，同比增长12.05%，基本每股收益0.20元/股。
来源：中报截图
分红派息方面，今年公司首次派发中期股息，以现金方式分配的利润为2022年上半年本公司股东应占利润的60%，即109.75亿元，每股派息0.12元,兑现了发行A股时关于增加中期派息的承诺。
主营业务方面，上半年，中国电信的移动通信服务收入达到990亿元，同比增长6.0%；移动用户达到3.84亿户，净增1179万户，其中，5G套餐用户达到2.32亿户，渗透率达到60.3%，位居前二。同时，固网及智慧家庭服务收入达到599亿元，同比增长4.4%。
浙商证券分析师张建民表示，上半年公司基础收入稳步提升，产业数字化快速增长，分别拉动服务收入增长4.3%、4.0%。
中国电信进入“蓝海市场”
2022年上半年，受益于数字化的赋能，以及5G套餐的不断渗透，中国电信“数字化”业务收入大幅增长。数据显示，中国电信产业数字化收入达到589亿元，可比口径同比增长19.0%，其中，天翼云收入达到281亿元，同比增长100.8%。
8月16日，中国电信2022年中期业绩说明会上表示，“上半年中国电信营业收入和净利润继续保持增长，产业数字化贡献增量收入占比接近50%，当前数字经济空间广阔，中国电信在产业数字化领域实力保持领先，公司有信心保持良好的业绩增长态势。”
中报显示，中国电信围绕全国一体化大数据中心布局，持续完善“2+4+31+X+O”算力布局。上半年，新建天翼云服务器8.1万台，算力规模达到3.1EFLOPS，“一城一池”累计覆盖超过160个地市。
据中报，截至到6月份，中国电信资本开支为417亿元，与中国联通持续全面深化网络共建共享。上半年共建共享5G基站18万站，在用5G基站达到87万站，新增共享 4G 基站21万站，加快推进“4G 一张网”，目前，双方在共建共享方面累计节约投资2400亿元。
此外，中国电信在说明会上表示，将计划年底建成5G基站超99万站，覆盖全部市县和重点乡镇。
中国电信董事长柯瑞文表示：“公司计划与中国联通三年内完成4G一张网的整合，实现提质、减量、增效。”
（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）