格子衫小C 聊聊均线(四)更多投资标的

大家好,我是 格子衫小C,在继续均线的话题以前,先集中回复一些朋友提的问题。

一、咱们这样研究历史数据,是不是就是在为已经发生的事情找个理由而已,有价值么?

市场是由所有交易者共同博弈产生的,每个交易者都会有自己的交易习惯,有些时候甚至是无意识的习惯。
还记得我们前面研究的周内效应么?一些经常炒股的朋友多少应该都有概念(周一波动率高,周三周四市场才稳定下来),但没进行过系统的分析。
而这些是可以从历史数据里抽象出来的。

二、听人说,炒股切记不要择时,我们这样研究均线的参数,是不是就是在择时,有意义么?

我相信说炒股不要择时的人的初衷,其实想说的是,投资股票就是在买公司,买一件有价值的公司,本来就是一件在创造价值的事。
这个观点我非常认同,但就算是一直秉持这个原则的巴菲特老爷子,也不可能不记回报的一直买入看好的公司吧。价值投资还有一个最基本的原则——买入被低估的好公司股票。
何时才算是被低估呢?这也是一种择时吧。 

前面我们基于 沪深300指数 和 纳斯达克指数 ,研究了最简单的 SMA(Simple Moving Average,基于算术平均数的均线),并得出以下结论:

  1. “小的均线”因为距离实际价格曲线太近,交点过多,不适合交叉算法。

  2. “大的均线”因为滞后性严重,也不适合交叉算法。经常会导致该拿下的上涨没吃到,该避开的下跌也没躲过。

  3. 均线不适用于突然的剧烈价格变化。譬如2020年初疫情导致的突然下跌。

  4. 合适的均线可以吃掉大的上涨区间,避开大的下跌区间。但想象中,一种投资标的不太可能被一条均线完美切割(就算有,持续时间也不会很长)。

  5. 均线不适用于震荡期。震荡期里,均线的收益几乎都是收窄的。

  6. 均线和价格处于同一数值区间,可以用 “穿过” 或 “在上方或下方” 的判断方法来判断。

  7. “大的均线”会因为滞后性,造成牛市后期有明显回撤,而这个回撤如果叠加多次,其收益差距会倍数级的放大。

  8. 单一均线,不适应单边行情(长期的上涨或下跌)

今天我们就上次聊到的单边环境,再多看看其它投资标的。

我今天选择了2只上证指数,分别是 上证能源(000032.XSHG)和 上证消费(000036.XSHG) 。

以下数据来均源于 jqdata ,code 为 000032.XSHG  和 000036.XSHG 。
为了和前面的研究对齐,如无特别说明,时间区间为 2013-05-01 到 2020-09-30。

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上证能源我们选定的时间区间是 2010-11-01 到 2020-09-30 ,可以看到,这段时间里,除了2015年牛市有一段回升外,几乎都是下行趋势,只有比较陡峭和更陡峭的差别 。

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15日均线 和 39日均线,相对大的 39日均线 牛市回撤更深(滞后性更严重)。
相对小的 15日均线因为和价格曲线交点过多,牛市以外的震荡区间里收益率会收窄(看了这么多均线,这些应该都能背下来了吧 )。 

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15日均线 和 39日均线,因为2015年以前下行区间有多次操作,造成一些损失,所以在2015年牛市里收益不如240均线。
但 240日均线 由于滞后效应更严重,在牛市里回撤更深。

我们不看2015年那一段牛市,只看牛市前后那2段长期的下行趋势,会发现上面这几个策略其实都赚不到钱(废话,下行趋势,不买就是赚到 )。

在下行趋势里,如果没有做空机制,很难赚到钱(不亏就好了)。 

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上证消费指数从2013年到2020年,也是一条上行曲线,最终回报率和纳指也差不多,只是中间起伏更大一些。

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回报最好的是 203日均线 和 71日均线,虽然总回报低了一些,但它们的最大回撤也降低了,因此夏普率还提高了。
这样看来,单均线策略也还算有点帮助。

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上图是对齐后的240日均线和基线回报率(240日均线策略需要在240日以后建仓,所以需要对齐)。

可以看到240日均线策略交易点非常少了(回报率水平的区域就是卖出但还未买入的),但单一均线还是无法适应复杂的价格曲线,只是因为中证消费指数整体处于上行阶段,所以收益率还好。 

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71日均线 和 203日均线 最后差不多重合了,而且 203日均线 回报还比 71日均线 高一点。
大家来猜猜看,如果将时间放大到2005年-2020年,哪一条回报会更高呢?(答对有奖哦,私聊小C,提交答案吧)

前面我们看过纳指、道指、恒指,今天又比对过A股另外2个行业指数,我们有理由相信,国外成熟市场,已经不太适合这种简单策略了,但国内指数,还有一定的效果。 

如果您错过了前面的文章,可以关注我们,查看历史文章。

希望您能一如既往的支持我们,也欢迎各种疑难杂症各种勾搭。

 

均线系列:

均线 (一):基于沪深300指数初步分析 SMA 。
均线 (二):就 SMA 时间粒度做进一步分析。
均线 (三):基于纳斯达克指数继续研究SMA。

  

注:

  • 题图来源于 pexels,感谢 Olya Kobrusev。

  • 本文数据来源于 jqdata,感谢 jqdata 提供免费的高品质数据。

  • 本文公式编辑采用 latexlive,感谢 latexlive 提供的公式编辑服务。

     

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