2021-09-02日中国汽研（601965）发布公告称：中信建投、广发证券、东吴证券、华西证券、华泰证券、国联证券、华福证券、长城证券、长江证券、国信证券、国泰君安、国金证券、申万宏源、中信证券、光大证券、中欧基金、兴业基金、招商基金、安信基金、平安基金、长江养老保险、擎天普瑞明于2021-08-30日调研我司，本次调研由副总经理、董秘 刘安民,总会计师 杨磊,副总经理 王红钢,总监 抄佩佩,总监 陈涛负责接待。
本次调研主要内容：
Q1:公司上半年技术服务业务持续增长,请问具体是由哪些细分业务贡献?公司上半年技术服务业务实现收入8.75亿元,同比增幅35.26%,可以说技术服务业务各个板块都有一定贡献,其中比较突出的如:风洞中心产能进一步释放,基本实现满产;排放检测业务抓住非道路移动机械第四阶段标准实施机遇,实现新业务拓展;智能中心和新能源中心随着车企及零部件公司关注提升和投入增加,相关业务均实现了较快增长。
Q2:公司智能中心主要有哪些业务,开展情况如何,目前有哪些相关政策法规?公司智能中心主要提供两类技术服务和三类解决方案。两类技术服务包括智能汽车整车测试评价服务、智能汽车功能安全与预期功能安全技术服务;三类解决方案包括场景库与仿真系统综合解决方案、智能汽车测试装备解决方案、车联网整体解决方案。目前智能中心围绕智能驾驶研发和相关测试评价核心业务,打造的仿真测试平台能提供自动驾驶模型、软件、硬件在环测试和云端并行仿真测试,开发的中国典型驾驶数据库积累了大量的中国特色道路场景。此外,我们也在积极探索提供围绕车路协同相关的集成设备服务。智能驾驶相关的法规,近期工信部印发了《关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》,应该说从产品准入角度加强了管理,但现在还没有一个明确的实施细则,我们预计今年下半年或者明年可能会有一些相应的细则出台。
Q3:公司数据中心业务目前开展情况如何,是否已经有了比较成熟的商业模式?公司数据中心经过一年多的建设目前已经打造了一些商业模式的雏形,并产生了一定的收入,主要构建了三方面的核心能力。第一是构建了在新能源汽车大数据源方面的能力,如公司跟国家市场监管总局召回中心合作的新能源汽车安全预警平台,目前大概拥有17万辆实时的完全立足于汽车安全预警标准的数据资源,此外依托同国家新能源汽车大数据监控平台对接的西南分中心能获取全国新能源汽车大数据监控平台的部分实时数据。第二就是搭建了一套面向新能源汽车安全预警的算法,现在算法是由5套模型构建而成,模型的预警效果在行业内还是得到了一定的认可。第三就是基于新能源汽车的大数据特点,我们自主研发了数据平台,平台是在行业里数据中台的技术基础上做了二次开发,主要面向新能源汽车提供大数据服务。基于以上核心能力,数据中心现在主要对外输出两方面的业务,第一是基于新能源汽车安全预警的Sass服务;第二就是数据中台业务,面向企业和政府去做一些数据平台和数据治理的服务。此外,数据中心也积极寻找与公司核心检测业务的协同,如新能源汽车的年检,未来在相关标准的起草上希望能够提供一些数据和典型案例方面的支持,帮助公司打开新的赛道。
Q4:上半年整个汽车行业都比较担心芯片供应短缺的问题,请问对公司是否有影响?汽车芯片供应短缺主要还是影响整车批量生产,对于研发的影响相对来说没有那么大,目前来看没有对公司的技术服务业务带来直接影响。
Q5:公司目前的检测业务中研发性服务和法规性服务的占比情况如何,未来在汽车电动化、智能化、网联化的大背景下公司的相关业务是怎样规划的?中国汽研发展战略将聚焦在技术服务主业上,首先是要提高技术服务业务的占比,近几年公司技术服务收入占比逐年在上升。公司的强检业务有提升空间但未来发展的瓶颈会越来越明显,所以我们将更加注重研发方面的技术服务和投入,尤其是汽车电动化、智能化、网联化相关技术服务的能力建设,通过我们的技术服务给车企赋能,提高他们产品性能、产品品质和产品可靠性等。这就需要我们与车企建立起新型的产研关系,达到共生的目的。同时,我们将进一步拓展与汽车相关的业务边界,比如电子电器、通讯软件、信息安全等的检测服务。同时在产业链上下游寻找服务机会。中国汽研的发展一直在转型,我们将会为车企提供更多的研发服务而不仅仅局限于法规业务,未来研发服务的占比也会继续逐步提高。
Q6:从半年报看公司的在建工程已经不多了,请问公司的投资高峰期是否已过,未来的资本性支出计划如何?公司未来还是会持续的完善自身的能力建设,资本性开支将主要集中在技术服务板块,公司将按照总体发展战略持续推进技术服务业务的全国布局,重点围绕汽车智能网联、新能源、通讯软件、信息安全、试验装备等相关产业方向投入。同时,公司也将积极寻找和整合与公司战略发展契合度较高的优质标的,充分利用资本市场实现外延式发展。
Q7:公司目前风洞业务是否已经饱和,未来这一块儿市场前景如何?公司风洞试验室自2019年下半年试运行以来,各项功能逐渐完善。去年上半年受疫情影响产能未能完全释放,从去年下半年开始风洞试验的业务量就已经步入正轨且较饱和了,今年目前风洞业务的订单已经排到了年底。风洞资源在国内还是比较稀缺的,过去中国汽车开发主要是跟随,引进来消化吸收,而到今天正向开发已在主导着中国汽车工业的发展。此外,传统燃油车越来越关注油耗,新能源车则关注续航里程。因此,空气动力学就显得尤为重要,车辆风阻系数的优化也将越来越被重视,所以我们认为市场对于风洞的需求会越来越大。
中国汽研主营业务：汽车、低速货车、摩托车的整车、发动机及零部件产品研究开发、试验研究、试验检测、测试评价、质量检测、体系及产品认证、技术转让、技术咨询、技术培训、技术服务;新材料、新工艺的应用研究;专用汽车、燃气汽车及其关键零部件、试验及测试设备仪器、单轨列车转向架的研究开发、生产和销售;进出口经营。兼营范围为:销售汽车(不含九座及以下轿车)、低速货车、摩托车及配件、仪器仪表、普通机械、电子元器件、化工产品(不含化学危险品)、钢材;学术交流;房屋租赁;CNG、LPG、LNG等替代燃料汽车改装。
中国汽研2021中报显示，公司主营收入18.01亿元，同比上升16.87%；归母净利润2.62亿元，同比上升32.0%；扣非净利润2.41亿元，同比上升28.64%；负债率27.84%，投资收益45.13万元，财务费用-925.77万元，毛利率29.0%。