封面新闻记者 朱宁
当地时间11月3日（周三），美联储（Fed）终于“如约”正式启动了Taper进程，并称将每月减少150亿美元的债券购买速度。
美联储主席鲍威尔在会议结束后解释了这一决定称，“今天，联邦公开市场委员会将利率维持在接近零的水平，鉴于经济朝着我们的目标所取得的进展，决定开始放慢资产购买的步伐。通过这些措施，货币政策将继续为经济复苏提供强有力的支持。”
Taper如期而至 美联储或加速加息炒作
经过近半年的预期管理，昨日Taper终于落地，鲍威尔的整体表态完全符合预期，包括每月150亿美元的缩减速度、继续强调缩减QE和加息直接无直接关系、承认对通胀存在误判但坚持通胀只是暂时的看法。
工银国际认为，本轮Taper的启动对市场产生的直接冲击相对有限。这主要是因为美联储在新的货币政策框架下，围绕Taper的启动计划已经对市场进行了充分的沟通，市场对Taper的预期已经提前反映在价格波动之中并被市场逐步消化。
摩根士丹利投资管理公司（Morgan Stanley investment Management）全球固定收益首席投资官Michael Kushma认为，在下次会议上，市场应该能从美联储那里得到更大的方向感。
目前美国通胀持续维持高位运转，引发市场关于明年美联储不得不快速加息的炒作。目前由美联储联邦基金利率而得的隐含加息概率显示，市场押注明年美联储加息两次的概率已达70%以上。当前通胀主要受经济复苏、前期宽松政策以及疫情导致的供应链失衡形成的供需错配影响，非需求端引发的通胀缺乏成为螺旋式攀升的驱动，随着QE的缩减以及美国财政刺激力度的减弱。
美联储政策对国内影响有限
市场人士认为，中美经济周期几乎完全错位，国内货币政策也一直强调“以我为主”，因此影响程度有限。但美联储Taper路径清晰化后，为国内央行提供了观察资本市场反应进行下一步动作的时间窗口。预计四季度国内货币政策边际向宽的可能性仍偏大，但宽松的时间节点仍需视国内经济走势和通胀等因素而定。
国金证券表示，我国的货币政策不会由于美联储的Taper而被动收紧。从经济基本面和美联储的外溢效应来看，我国当前的货币政策并没有被动收紧的压力，反而随着滞胀环境中“胀”的因素的消退，“滞”对货币宽松的诉求越来越高。
天风证券认为，外围因素也不必然制约央行货币政策的宽松，在上轮联储加息的过程中，央行也有过降息降准的先例。央行选择更多还是出于对国内基本面的考虑。而人民币汇率的平稳将赋予央行更高的独立性，为货币政策可能的进一步宽松提供了有利局面。
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