继昨日创业板大幅反弹后，今天市场延续弱反弹的势头，稳增长和成长主线各有“领头羊”浮出水面。
16日，上证指数和深成指分别上涨0.57%和0.23%，创业板指微涨0.07%，虽然涨幅有限，但是赚钱效应相对较好，两市上涨个股超过3500只。
盘面上，稳增长和成长两大主线共同发力，基建是当之无愧的龙头，浙江建投今日再度涨停，节后至今涨幅已经翻番。
成长板块中，前期深度调整的以CXO为代表的医药板块再度反弹，也让市场对创业板的后市信心有所升温。
从北向资金的动向来看，今日小幅流出16.23亿元，本周以来净流出89.56亿元，资金还是比较谨慎。
从活跃个股来看，近7天紫金矿业、招商银行、中国平安和兴业银行等低估值蓝筹得到资金的青睐，而以宁德时代、隆基股份为代表的新能源车光伏龙头资金继续流出。
数据来源：Wind，截至2022.2.16。
有基金经理盘后表示，去年底以来的杀跌更多是风险偏好收缩带来的结果，当前无论是外围市场的企稳还是国内持续加码的稳增长，都有利于风险偏好的企稳。
“随着稳增长逻辑的验证和各种压制市场风险偏好的外部因素告一段落后，A股成长行业或开启估值恢复行情。根据历史规律，在历次大规模社融增量投放后，A股大概率会有阶段性行情。”一位绩优基金经理表示。
私募基金煜德投资认为，把握本轮“稳增长”政策很可能是今年上半年最好的市场机会，并且目前性价比相对于“赛道股”更具有吸引力的银行、基建和地产产业链会有估值修复的β机会，这其中也存在具有成长性的公司，会有更好的α机会。
不过，拉长时间来看，成长领域其实被更多基金经理看好，对后市反弹的方向，基金经理也有自己的看法。
近两日，前期深跌的医药股特别是CXO板块表现亮眼，但天弘医疗健康基金经理郭相博认为，从2022年整年来看，CXO板块或难以提供足够的alpha。原因在于该板块上游的景气度高点已经在去年显现，要看头部公司的增速能否持续，今年不再具有比较优势。
“CXO板块景气度仍会较高，但预计可能无法带来超额收益，可能会有持续的估值消化过程。但是该板块业绩增长的确定性较高，在今年仍有配置价值，需要注重性价比。”郭相博表示。
对年初表现活跃的中药板块，郭相博认为其目前面临的政策压力较小，而且已经连续下跌5年，目前估值合理，是上半年较好的配置方向。
反弹中，军工板块也得到机构的关注。华夏基金投资研究部高级副总裁万方方认为，从产业趋势来看，军工产业长期趋势已经相对明朗，2021年属于成长兑现期的第一年，稳健高增长的属性相对明确，由于上市公司的业绩调节整体兑现略低于去年底的预期，但应该看到大多数业绩不及预期更多是来自于收入确认的推延，2022年一季度的业绩高增长值得期待。
从长期维度分析，万方方认为从资产方向维度来看，航空发动机、导弹产业链、航空飞机产业链以及国防信息化等赛道资产的增速确定性较高。投资方向上看好兼具确定性和高增长的资产，包括具备竞争优势地位的主机厂和供应链核心环节、赛道平台型企业和业绩超预期兑现个股。
（文章来源：上海证券报）