乐居财经 吴文婷 11月25日，汇丰环球研究发表研报指出，小米集团(01810.HK)第三季业绩胜预期，经调整净利润符合该行预期，并高于市场预期约8%，主要来自综合利润率提升至18.3%。
公司期内互联网服务业务收入创季度新高，按年增长27%，主要由于月活跃用户(MAU)及每用户平均收入(ARPU)扩张，带动广告及游戏强劲。该行指出，小米执行高端化战略，令智能手机毛利率提升至12.8%，但晶片短缺导致总出货量按年下降6%。
该行预期，小米明年MAU及ARPU可维持增长趋势，预计高端智能手机用户数量增长将推动游戏及广告业务发展，并为公司带来更多预装应用程序的收入贡献。小米目前已在内地开设超过1万间线下门店，并计划持续提高门店效率。
汇丰环球研究表示，虽然小米将2021年智能手机出货量预期由2亿部下调至约1.9亿部，但仍维持2022年智能手机出货量增长20%的目标，因此维持“买入”评级，将小米目标价由36.3港元调升至37.1港元。
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