美银发表研究报告指，周大福(1929.HK)的股价由年初至今累升75％，该行将其评级降至中性，但上调目标价16%至至19港元，相信集团的稳健增长预测已经反映，基于预期同店销售增长放缓及利润率压缩，相信其未来12个月的股票上涨空间有限。
美银指，得益于内地中产阶层对“轻奢侈品”的购买力上升、来自珠宝运营商的市场份额增加，以及强劲的执行能力，集团仍具有长期增长潜力。该行分别上调公司2022及2023财年的每股盈测2％和3％，以反映4至6月内地稳健的同店销售增长。
美银估计，鉴于市场竞争激烈，过渡需求可能减弱，故此未来6-9个月，周大福的内地同店销售增长或会放缓，估计2022财年余下三季将转跌，令全年度同店销售增幅只有4％。
