定调!财政和货币政策要保持对经济恢复的必要支持力度 操作上要更加精准有效

财联社(北京,记者 张晓翀 )讯,中央经济工作会议近日召开,会议分析了当前经济形势,并部署2021年经济工作。会议提出,要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

会议并称,要保持对经济恢复的必要支持力度,政策操作上要更加精准有效,不急转弯,把握好政策时度效。积极的财政政策要提质增效、更可持续,保持适度支出强度。

东吴证券宏观首席分析师陶川指出,由于已连续5年大规模减税降费,预计2021年减税降费规模将明显缩减,抗疫特别国债大概率不再发行,赤字率虽开始向“3”靠拢但仍保持在“3”以上,专项债额度的减少也将相当有限。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,财政政策重回提质增效,明年赤字率下调、新增专项债规模下降没有悬念。明年货币政策稳中趋紧,在政策利率保持稳定,但市场利率中枢会上移,新增信贷、社融规模会有小幅下调,结构性货币政策的定向滴灌特征会更加明显。

会议并提出,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持宏观杠杆率基本稳定,处理好恢复经济和防范风险关系。抓实化解地方政府隐性债务风险工作。

陶川分析称,稳健的货币政策更加强调精准和适度。货币政策保持必要支持力度的“底线思维”,继续维持紧平衡,更多通过逆回购和中期借贷便利(MLF)等进行精准调控,降准降息难再现。

他并预计,明年上半年加息的概率较低,稳定杠杆的重点在控制甚至降低政府部门和非金融企业部门,尤其是弱资质的地方国企。

西部证券首席宏观分析师张育浩认为,从宏观政策的表述来看,明年的货币和财政政策相较于今年会有一些边际退出,毕竟宏观经济本身在不断恢复。但和2019年相比,明年的宏观政策仍然是偏宽松的。

会议强调,明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。要促进经济运行保持在合理区间,继续做好“六稳”“六保”工作,合理把握宏观调控节奏和力度,精准有效实施宏观政策。

王青也对财联社表示,明年的政策重心将从逆周期调节回归结构性改革主线,预计明年两会将继续淡化GDP增速目标,也很可能不设定,通胀、失业率目标也会回调到3%和5.5%。

陶川认为,由于新冠疫情冲击产生的基数效应,今年和明年经济平均增速的合理区间在5%-5.5%,对应“十四五”期间国内经济的潜在增速,2021年国内经济的增速估计在8%-8.5%。

会议还提出,坚持扩大内需这个战略基点。形成强大国内市场是构建新发展格局的重要支撑,必须在合理引导消费、储蓄、投资等方面进行有效制度安排。

张育浩表示,这次会议对扩大内需战略的要求主要落在了就业、社保和收入分配上,这三个领域的夯实和加强,是未来经济工作的重心。

王青表示,明年工作重心将主要放在构建双循环新发展格局上,双循环不是闭门搞建设,而是要实行更高水平对外开放,这意味明年金融市场和服务业开放程度会扩大。

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