华晨集团主体信用评级再遭下调，明日到期10亿元私募债偿债存忧

“短期有息债务占比为71. 44% ,存在较大的短期偿付压力。”

作者：华夫饼

编辑：tuya

出品：财经涂鸦

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，华晨汽车集团（简称：华晨集团）主体信用评级再遭下调，大公决定将华晨集团主体信用等级调整为A+，评级展望维持负面，“17华汽01”、“18华汽债01/18华汽01”和“18华汽债02/18华汽02”信用等级调整为A+。

大公指出，按照2017年9月华晨集团与债权投资计划受托人太平资产管理有限公司签署的《太平一一华晨汽车制造产业升级债权投资计划投资合同》约定，华晨集团应于2020年9月21日划拨季度应付利息。截至2020年10月14日，华晨集团仍未将应付季度利息划拨至债权投资计划托管人账户。此外，2020年10月12日,华晨集团未按时兑付《江苏信托-信保盛158号（华晨汽车）集合资金信托计划》的贷款本息超10亿元。

短期偿债压力方面，截至2020年3月末，华晨集团总有息债务为677. 44亿元，其中短期有息债务为483. 96亿元，短期有息债务占比为71. 44% ,存在较大的短期偿付压力。截至公告出具日，华晨集团未提供“17华汽05”的明确偿债来源安排。

而规模为10亿元的私募债“17华汽05”，即将在一天后，10月23日到期。

2020-2021年华晨集团剩余待偿还本息约21.59亿元，2022年华晨汽车债券偿还体量将到达89.9亿元的高峰。

据《财经涂鸦》了解，目前华晨名下的多笔债劵价格已跌至20-30左右，接近违约劵价格。

华晨汽车旗下拥有华晨中国、金杯汽车、申华控股和新晨动力四家上市公司，其旗下品牌有华晨中化、金杯、华松、华晨宝马、华晨雷诺五大品牌。

2019年度华晨中国利润达到67.62亿，同比增长16.18%，但67.62亿的利润之中，华晨宝马贡献了76.26亿元。换言之，除掉华晨宝马贡献的利润，华晨其他业务亏损了8.64亿元。

而根据此前签订的协议，2022年后宝马将正式持有华晨宝马75%股份，华晨宝马将不再纳入华晨汽车合并报表范围，华晨的财务数据将更加悲观。

今年8月，华晨债务危机爆出，随即由沈阳市金融监管局、辽宁省银行监管协会牵头成立了华晨债券委员会, 光大银行为主要牵头行。据了解，成立的债委会的原因为华晨汽车集团要出售华晨宝马的股权，各家银行逐渐都不给授信了，企业承受不住因此政府帮忙协调，各家银行成立债委会维持不抽贷不断贷，并在适当情况下增贷。

而关于债劵偿还计划，彼时企业称将转让一部分闲置优良资产，回归主业，将非主业资产变卖盘活资金。而转让华晨宝马的股权预计能获得360亿补偿款，约于2022年收到。

9月30日晚间，华晨集团旗下港股上市公司华晨汽车(01114.HK)公告称，华晨集团与其全资附属公司辽宁鑫瑞汽车产业发展有限公司订立股份转让协议。辽宁鑫瑞经由华晨集团受让15.35亿股公司普通股，相当于公司已发行股本总数约30.43%。本次重组完成后，华晨集团将不再直接持有公司股份。

此前，华晨曾宣布其开启混改，并宣布五年计划，希望2025年形成整车195万辆的年销量规模。改革计划包括围绕着华晨制造公司展开的乘用车板块的框架调整；与国内同行正在商谈共用平台开发合作；借民营合资公司华晨新日启动电动车计划；在商用车板块酝酿引入战略投资者，以及在跨国合资公司中争取更多资源。