地产股“炸锅”了，老股民激动的说，“三年了，万科终于涨停了，又相信价值投资了。”更有网友恶搞地产研究员。“地产研究员纷纷赶回公司，脱下黄外套，摘下袋鼠头盔，拿出电动车座子下面珍藏多年的研报，眼含热泪：低估的地产是A股最后的温柔”。
今天上午，A股市场地产股罕见集体暴涨，万科A更是时隔近3年盘中首次冲击涨停！A股房地产开发板块110只个股上涨，仅3只股票下跌。其中万科、保利、新城控股等纷纷涨停，甚至近日深陷资金危机的华夏幸福亦涨停。在香港上市的内房股也呈现同样的走势，融创中国、世茂集团、华润置地均涨逾10%，碧桂园的涨幅也达到7.38%。
投资者今天如此意外，主要是因为过去几年地产行业基本面一直乏善可陈。三道红线和房贷集中度管理，限制了企业恶性加杠杆。从已发布2020年业绩预告的申万地产行业公司有57家，即便按照预告净利润同比增长上限计算，也仅有25家公司预计净利润同比取得正增长。
今天的地产股扎堆涨停，源于“集中供地”模式的传闻。网传22个重点城市将推行住宅用地“集中供地”模式，全年将分3批次统一发布住宅用地招拍挂公告。网传2021年开始，全国22个重点城市将要实行“两集中”，土地招拍挂活动一年不能超过三次。这22个重点城市是：北京、上海、深圳、广州、南京、苏州、杭州、厦门、福州、重庆、成都、武汉、郑州、青岛、济南、合肥、长沙、沈阳、宁波、长春、天津、无锡。青岛已经披露了官方文件，而天津、郑州则有关于宅地出让的相关文件流出。
比如2月24日，山东省青岛市自然资源和规划局官网发布《坚决落实上级有关要求部署2021年住宅用地供应工作》的通知。青岛的《通知》显示，严格实行住宅用地“两集中”同步公开出让。所谓“两集中”，即集中发布出让公告、集中组织出让活动。按照青岛市的计划，全年将分3批次集中统一发布住宅用地的招拍挂公告并实施招拍挂出让活动，引导市场理性竞争。
此外，河南省郑州市自然资源和规划局也传出《关于统一组织住宅用地挂牌出让公告发布的紧急通知》，收回部分区的住宅用地出让公告发布权。郑州通知称，根据部2021年住宅分类调控精神的要求，结合郑州市实际情况，自本通知下发起(2月23日)，航空港区、郑东新区、经开区、高新区、上街区禁止发布住宅用地出让公告，上述区域住宅用地出让公告由市局统一组织发布实施。
无独有偶，天津市规划和自然资源局也传出发布了《市规划资源局关于做好2021年住宅用地集中出让有关工作的通知》。《通知》显示，天津市确定于今年3月、6月、9月中旬分三批次集中统一发布住宅用地的出让公告，除上述三个日期外，不得再发布住宅用地的出让公告。上述《通知》的落款时间显示为2021年2月23日。不过，目前天津市规划和自然资源局官方网站上未能搜索到该文件。
更值得注意的是，一旦实行次数限制，集中出让的招拍挂规则，增加土地市场透明度，则更有利于形成市场有序、稳定的竞争格局，减少“地王”出现的频次，稳定优秀企业的盈利水平，推进优胜劣汰。从制度上来说，土地市场的改革可以是行业供给侧改革的最后一块拼图——内卷化竞争将因此结束，真正优秀的房企的稳定性和成长性将都有所上升。
而且目前最优质的地产龙头估值水平均在较低位置，包括分红方面表现也高过银行板块。相对白酒板块动辄7、80倍估值，地产股总体估值仅6、7倍，这个估值分化的行情在历史上来讲也是最极端的。而且公募基金对地产股的配置处于严重偏低的状态，到2020年底，公募基金配置地产股的比例仅为1.77%（低配0.99%）。
纵观今天的盘面个股跌多涨少。而地产的涨停，对局部资金形成了虹吸效应，从而进一步对抱团股形成的分化。高位股资金出逃，有色的龙头章源钨业盘中接近天地板，兴化股份午后跌停，以贵州茅台、宁德时代为首的抱团股午后再度杀跌。还是那句话创业板的头部形态已现，请投资者朋友们例行客观评估。
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作者简介：
刘煦然 沃德资产管理有限公司 总经理 、投资总监
央视财经频道 、央广经济之声、北京电视台财经频道 特约评论员