文/万永强(智通财经研究中心总监)
【今日头条】
1、据 SIPRI 统计，世界军费支出从2016年起便开启了新一轮的上涨，2020年，世界军事支出占全球国内生产总值(GDP)的比例上升了0.2个百分点，达到2.4%。随着国际安全形势的恶化，世界军费开支逐年提升。美、俄、英、法等世界军事强国，自 2018 年起便逐步提升了军费占GDP的比重。
与此同时，2021年我国国防支出同比增长6.8%，结束了增速连续三年的下滑态势(“十三五”期间，国防费预算增幅分别为 7.6%、7%、8.1%，7.5%和 6.6%)。
但我国国防费占GDP比重仍显著低于美俄等军事强国水平，国防实力与经济实力不匹配的问题仍然明显，未来存在较大的提升空间。
点评：军工行业仍然处于向上的景气周期，从下游整机厂，到上游的原材料和配件，涉及到的企业均能受益。预计即将召开的“八一”政治局会议，将形成对未来军队建设、装备发展等领域的纲领性文件的指导意见，或成为板块行情短期重要催化剂。主要品种中航科工(02357)、中船防务(00317)、光启科学(00439)
2、 技术革新焦点!华为首款Mini LED智慧屏将来袭
7月26日，华为发布海报，定于7月29日发布华为智慧屏V75 Super。海报显示，该智慧屏背光依靠多达46080颗Super MiniLED 芯片，精细控光，还能真实还原自然色彩。同时，该智慧屏系统将采用HarmonyOS2。这是在三星、LG等其他显示器制造大厂后，华为发布的首款MiniLED产品。
点评：Mini LED是未来的发展方向，主要品种有信利国际(00732)、京东方精电(00710)、华显光电(00334)、晶门半导体(02878)。
【大势研判】
市场的走势比想象中更加恶劣，恒指调整下跌超过了千余点。
教育板块的暴跌对市场的影响可谓深远，这个板块基本上废了，转型是唯一的出路，比如说职业教育和素质教育，估计这两条赛道又会变得拥挤。在转型之前道路曲折漫长，建议不要轻易去抢反弹。
同时，地产股在提高首付之后，打击到的是物管股，这类品种因为处于高位，主力感觉到了寒意，也怕政策什么时候就来一下。因此都出现了集中套现的情况。
医疗类也担心新一轮的集采会随时出现，因此也慌不择路。
互联网巨头的日子也不好过，反垄断还在持续当中，绝大部分品种出现破位。
大跌之下，市场逻辑也因此发生巨大变化，有政策风险的品种纷纷跑路。资金转向国家政策大力扶持的方向，如芯片类的中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)、复旦复华(01385)等等。其它坚挺的还有券商，具体逻辑见每日解盘。
这次的破位下行，又是新一轮的洗牌，接下来跑出的品种将是未来资金追逐的方向。短期看军工、MINILED，中期继续看好锂电、光伏、芯片等品种。
【热门板块解析】
证监会7月23日晚间发布了2021年证券公司分类结果，A类券商家数增加，今年A类公司共有50家，比去年新增了3家，其中AA级公司共15家，和去年持平，A级公司共35家，比去年新增了3家。有部分特色化业务的中小券商获得加分，有近20家中小型券商被评为 A类A级。
点评：具体来看，获得AA级评级的券商有安信证券、东方证券、光大证券、广发证券、国泰君安、国信证券、华泰证券、平安证券、申万宏源、兴业证券、银河证券、招商证券、中金公司、中信建投和中信证券。其中，国泰君安证券、招商证券已连续14年保持AA级。值得注意的是东方证券(03958)、广发证券(01776)晋升AA。升级则说明企业的业务开展较好，未来还会有更大的发展空间。
【公告点睛】
1、微创医疗(00853)：MicroPort Cardiac Rhythm Management C轮融资1.5亿美元 引入高瓴等投资者
智通财经APP讯，微创医疗(00853)发布公告，于2021年7月26日，集团若干成员公司与合共8名投资者订立协议，据此，该等投资者及附属公司同意以认购目标公司C轮优先股的方式向目标公司作额外注资，合共总金额为1.5亿美元。
据悉，目标公司MicroPort Cardiac Rhythm Management Limited主要于从事管理心律失常治疗方案的设计、开发以及全球商业化，以及通过心脏再同步化治疗(CRT)心力衰竭。其产品包括PLATINIUMTM植入式除颤器装置系列、 1.5T及3T全身磁共振兼容的ENOTM、TEOTM、OTOTM起搏器系列。于2021年，目标集团推出新起搏器系列ALIZEATM及BOREATM，其具有Bluetooth®技术及无线远程监控功能。
此外，该等投资者包括投资者A为SPR-VI Holdings Limited，高瓴投资作为Hillhouse Fund IV, L.P.的唯一管理公司，而Hillhouse Fund IV, L.P.拥有投资者A。投资者B为星利有限公司，由CGVC Company Limited全资拥有，公司为中国主要物业发展商Country Garden Holdings Company Limited(02007)的间接全资附属公司。投资者C为Everfund，其投资管理人为涌容(香港)资产管理有限公司，该公司由Yong Huang控制，并授权Xiaoxiao Cai管理Everfund的投资。投资者D为一间由CICC Healthcare Investment Fund, L.P全资拥有的特殊目的公司。投资者E为L Squared Bio Investment I Limited Partnership，致力于投资医疗保健公司。投资者F为Worldstar Global Holdings Limited，专注于新兴产业的股权投资机会。投资者G为Yi Fang Da Sirius Inv. Limited，由易方达资产管理(香港)有限公司控制的投资公司。投资者H为China World Investment Limited为中国国际金融股份有限公司(03908)的间接全资附属公司。
点评：本次增资及引入新投资人将为目标集团带来进一步加强其产品研发和市场开拓所需的资金，从而有助于目标集团更好地提升其市场竞争力、拓宽市场资源，并促进快速发展。同时，本次增资及引入新投资人也有利于进一步提升集团的品牌影响力和市场价值。主要看点：1，有高瓴背书，本身就是号召力;2，神经介入领域目前的市场规模、国产化率仍有很大发展空间，尚不具备上述集采条件。有业内人士预测，“粗略估计，至少未来3年-5年内，这一领域仍在高速发展的窗口期，被纳入集采的可能性不大。”
2、智通财经APP讯，联易融科技-W(09959)发布公告，于2021年7月26日该公司斥资4679.26万港元回购372.3万股，回购价格为每股11.98-12.76港元。
点评：联易融自身的“优质基因”和雄厚背景为其增色不少―腾讯是该公司的第一大股东，合计持股比例超过19%，在数轮融资时大名鼎鼎的招商局创投、中信资本、新加坡政府投资、贝塔斯曼陆续加入。不仅如此，其IPO基石投资阵营中更是引入了像贝莱德(BlackRock)、红杉这样的国际顶级资本。联易融拥有多元化和高质量的客户基础：2020年已合作超过340家核心企业，覆盖了超过25%的中国百强企业，以及200多家头部金融机构。依托强大的飞轮效应实现高效获客及强劲的客户留存，2020年，联易融的金融科技解决方案客户留存率达到99%。此番强力回购算是对做空最好的回应。
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